广博股份：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
广博股份2023年三季报解读
广博集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“王利平”。公司主要业务为文具的生产制造与销售、互联网广告营销与服务。公司文具业务主要包括学生文具、文创生活以及时尚办公文具三大品类；服务内容主要包括导航网站广告代理业务、新媒体广告营销业务等。
2023年三季度，公司实现营业总收入17.84亿元，同比小幅增长11.81%。扣非净利润1.02亿元，同比大幅增长3.03倍。净利润1.19亿元，同比大幅增长4.77倍。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加11.81%，净利润同比大幅增加4.77倍
2023年三季度，广博股份营业总收入为17.84亿元，去年同期为15.95亿元，同比小幅增长11.81%，净利润为1.19亿元，去年同期为2,055.65万元，同比大幅增长4.77倍。
本期信用减值损失4,874.86万元，去年同期为-3,737.71万元，同比大幅增长2.30倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从8,422.75万元下降到788.40万元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从788.40万元增长到1.19亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长7.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.84亿元 | 15.95亿元 | 11.81% |
| 营业成本 | 14.98亿元 | 13.29亿元 | 12.75% |
| 销售费用 | 1.31亿元 | 1.36亿元 | -3.69% |
| 管理费用 | 6,067.74万元 | 5,715.72万元 | 6.16% |
| 财务费用 | -2,465.58万元 | -3,803.18万元 | 35.17% |
| 研发费用 | 1,386.93万元 | 1,309.70万元 | 5.90% |
| 所得税费用 | 842.09万元 | 1,261.15万元 | -33.23% |
2023年三季度主营业务利润为9,611.78万元，去年同期为8,970.11万元，同比小幅增长7.15%。
虽然毛利率本期为16.00%，同比小幅下降0.70%，不过营业总收入本期为17.84亿元，同比小幅增长11.81%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中信用减值损失本期为4,874.86万元，占利润总额38.36%，同比大幅增长2.30倍。公允价值变动收益本期为-1,872.22万元，占利润总额14.73%，同比下降21.13%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 158.91万元 | 1.25% | -63.26% |
| 公允价值变动收益 | -1,872.22万元 | -14.73% | -21.13% |
| 资产减值损失 | -492.11万元 | -3.87% | 58.99% |
| 营业外收入 | 243.89万元 | 1.92% | 65.27% |
| 营业外支出 | 61.92万元 | 0.49% | 11.29% |
| 其他收益 | 237.52万元 | 1.87% | -43.23% |
| 信用减值损失 | 4,874.86万元 | 38.36% | 230.42% |
| 资产处置收益 | 9.13万元 | 0.07% | 108.08% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，广博股份净利润为1.19亿元，去年同期为2,055.65万元，同比大幅增长4.77倍。净现金流为-8,977.26万元，去年同期为-2,426.04万元，较去年同期大幅下降2.70倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.37亿元，同比大幅增长82.32%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.70亿元，去年同期为-963.89万元，同比大幅下降16.61倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为13.71亿元，同比小幅下降11.48%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.11亿元，同比大幅增长127.55倍；（2）收回投资收到的现金本期为14.14亿元，同比小幅下降9.60%。
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