拉卡拉：净利润连续3年下降
拉卡拉2023年三季报解读
拉卡拉支付股份有限公司于2019年上市。公司主营业务为数字支付业务和科技服务业务。主要服务有支付业务、科技服务、供应链运营业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入44.28亿元，同比基本持平。扣非净利润4.81亿元，同比大幅增长55.19%。净利润6.21亿元，同比大幅增长50.29%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加50.29%
2023年三季度，拉卡拉营业总收入为44.28亿元，去年同期为43.79亿元，同比基本持平，净利润为6.21亿元，去年同期为4.13亿元，同比大幅增长50.29%。
尽管所得税费用本期为1.33亿元，同比大幅增长95.39%，然而（1）投资收益本期为2.25亿元，同比大幅增长2.81倍；（2）主营业务利润本期为5.50亿元，同比增长17.67%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从4.89亿元增长到8.57亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从8.57亿元下降到6.21亿元。
2、主营业务利润同比增长17.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 44.28亿元 | 43.79亿元 | 1.11% |
| 营业成本 | 31.16亿元 | 31.83亿元 | -2.11% |
| 销售费用 | 3.72亿元 | 3.78亿元 | -1.65% |
| 管理费用 | 1.98亿元 | 1.91亿元 | 3.57% |
| 财务费用 | -78.79万元 | -2,200.40万元 | 96.42% |
| 研发费用 | 1.76亿元 | 1.66亿元 | 5.85% |
| 所得税费用 | 1.33亿元 | 6,794.52万元 | 95.39% |
2023年三季度主营业务利润为5.50亿元，去年同期为4.67亿元，同比增长17.67%。
虽然财务费用本期为-78.79万元，同比大幅增长96.42%，不过（1）营业总收入本期为44.28亿元，同比增长1.11%；（2）毛利率本期为29.63%，同比小幅增长2.31%，推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中投资收益本期为2.25亿元，占利润总额29.82%，同比大幅增长2.81倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.25亿元 | 29.82% | 280.80% |
| 营业外收入 | 9.66万元 | 0.01% | -24.63% |
| 营业外支出 | 1,559.71万元 | 2.07% | 80.03% |
| 其他收益 | 801.89万元 | 1.06% | -44.33% |
| 信用减值损失 | -1,235.91万元 | -1.64% | 75.10% |
| 资产处置收益 | -90.79万元 | -0.12% | 30.09% |
净现金流由正转负
2023年三季度，拉卡拉净利润为6.21亿元，去年同期为4.13亿元，同比大幅增长50.29%。净现金流为-9,845.36万元，去年同期为2.56亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1.29亿元，去年同期为-7.59亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-4.13亿元，去年同期为4.59亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.05亿元，同比增长2.05亿元；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为7.99亿元，同比大幅增长6.28倍；（2）取得借款收到的现金本期为2.58亿元，同比大幅下降55.94%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、投资支付的现金本期为1.57亿元，同比大幅下降71.90%。
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