兴森科技：主营业务利润由盈转亏
兴森科技2023年三季报解读
深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“邱醒亚”。公司专注于线路板产业链，围绕PCB,半导体两大主线开展。公司的主要产品是PCB印制电路板、半导体测试板、IC封装基板。
2023年三季度，公司实现营业总收入39.88亿元，同比小幅下降3.93%。扣非净利润3,344.37万元，同比大幅下降91.64%。净利润1.58亿元，同比大幅下降67.90%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 39.88亿元 | 41.51亿元 | -3.93% |
| 营业成本 | 29.70亿元 | 29.24亿元 | 1.57% |
| 销售费用 | 1.47亿元 | 1.34亿元 | 10.33% |
| 管理费用 | 3.71亿元 | 3.44亿元 | 7.59% |
| 财务费用 | 6,614.61万元 | 7,851.94万元 | -15.76% |
| 研发费用 | 4.16亿元 | 2.60亿元 | 60.05% |
| 所得税费用 | -4,918.97万元 | 3,949.54万元 | -224.55% |
2023年三季度主营业务利润为-118.08万元，去年同期为3.92亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为39.88亿元，同比小幅下降3.93%；（2）研发费用本期为4.16亿元，同比大幅增长60.05%；（3）毛利率本期为25.53%，同比小幅下降4.03%。
非主营业务中投资收益本期为1.51亿元，占利润总额138.47%，同比增长21.10%。信用减值损失本期为-6,671.36万元，占利润总额61.15%，同比大幅下降2.39倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.51亿元 | 138.47% | 21.10% |
| 公允价值变动收益 | -221.47万元 | -2.03% | - |
| 资产减值损失 | 1,089.54万元 | 9.99% | 168.71% |
| 营业外收入 | 842.48万元 | 7.72% | 48.02% |
| 营业外支出 | 422.81万元 | 3.88% | -3.30% |
| 其他收益 | 1,284.85万元 | 11.78% | -57.83% |
| 信用减值损失 | -6,671.36万元 | -61.15% | -239.35% |
| 资产处置收益 | 20.17万元 | 0.19% | 455.22% |
2、营业总收入同比小幅降低3.93%，净利润同比大幅降低67.90%
2023年三季度，兴森科技营业总收入为39.88亿元，去年同期为41.51亿元，同比小幅下降3.93%，净利润为1.58亿元，去年同期为4.93亿元，同比大幅下降67.90%。
尽管所得税费用本期为-4,918.97万元，去年同期为3,949.54万元，同比大幅下降2.25倍，然而主营业务利润本期为-118.08万元，去年同期为3.92亿元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现持平趋势，从4.80亿元增长到4.93亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4.93亿元下降到1.58亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，兴森科技净利润为1.58亿元，去年同期为4.93亿元，同比大幅下降67.90%。净现金流为10.09亿元，去年同期为7.43亿元，同比大幅增长35.83%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3,181.75万元，同比大幅下降92.51%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为24.21亿元，同比增长17.55%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-14.44亿元，去年同期为-17.41亿元，同比增长17.10%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然吸收投资所收到的现金本期为10.50亿元，同比大幅下降47.00%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为16.03亿元，同比下降29.00%；（2）取得借款收到的现金本期为31.14亿元，同比小幅增长14.12%。
投资活动现金流净额同比增长原因是：
| 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 14.30亿元 | -17.03% | 取得子公司及其他营业单位支付的现金 | 3.84亿元 | 356.20% |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 1.94亿元 | 385.00% | 投资支付的现金 | 3.56亿元 | 48.98% |
发行2.689亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 27.36亿元 | 41.36% | 266.25% |
| 应付账款 | 16.57亿元 | 25.05% | 95.26% |
| 短期借款 | 5.23亿元 | 7.90% | -66.33% |
| 一年内到期的非流动负债 | 5.23亿元 | 7.90% | -3.36% |
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