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智能自控:经营活动现金流连续10年低于净利润

智能自控2023年三季报解读

无锡智能自控工程股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“沈剑标”。公司是专业化生产和销售全系列智能控制阀产品的高科技民营企业,坚持先进装备的国产化和技术自主创新。

2023年三季度,公司实现营业总收入7.64亿元,同比增长23.61%。扣非净利润7,842.95万元,同比大幅增长66.85%。净利润7,856.67万元,同比大幅增长63.37%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长60.76%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.64亿元 6.18亿元 23.61%
营业成本 4.98亿元 4.10亿元 21.61%
销售费用 5,872.94万元 4,957.51万元 18.47%
管理费用 5,130.79万元 4,961.03万元 3.42%
财务费用 1,792.77万元 1,673.76万元 7.11%
研发费用 3,194.02万元 2,562.56万元 24.64%
所得税费用 1,454.39万元 560.55万元 159.46%

2023年三季度主营业务利润为9,936.11万元,去年同期为6,180.61万元,同比大幅增长60.76%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为7.64亿元,同比增长23.61%;(2)毛利率本期为34.83%,同比小幅增长1.08%。

2、营业总收入同比增加23.61%,净利润同比大幅增加63.37%

2023年三季度,智能自控营业总收入为7.64亿元,去年同期为6.18亿元,同比增长23.61%,净利润为7,856.67万元,去年同期为4,809.08万元,同比大幅增长63.37%。

尽管所得税费用本期为1,454.39万元,同比大幅增长159.46%,然而主营业务利润本期为9,936.11万元,同比大幅增长60.76%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现下降趋势,从3,766.16万元下降到3,762.03万元,而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态,从3,762.03万元增长到7,856.67万元。

PART 2
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净现金流由负转正

1、净利润同比增加63.37%,净现金流同比大幅增加143.79%

2023年三季度,智能自控净利润为7,856.67万元,去年同期为4,809.08万元,同比大幅增长63.37%。净现金流为1,543.24万元,去年同期为-3,523.84万元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.24亿元,去年同期为-1.18亿元,同比大幅下降89.80%,但是经营活动产生的现金流净额本期为2,955.99万元,去年同期为-7,800.52万元,由负转正,推动净现金流由负转正。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7,426.86万元,同比大幅下降37.15%;

但是投资支付的现金本期为1.50亿元,同比增长1.50亿元。

2、经营活动现金流连续10年低于净利润

从2013年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。

经营活动现金流和净利润差额表


年份 经营活动现金流净额 净利润 差额
2013年 -698.34万元 6,291.56万元 -6,989.90万元
2014年 3,028.62万元 5,387.60万元 -2,358.98万元
2015年 716.42万元 4,269.16万元 -3,552.74万元
2016年 3,805.87万元 4,574.22万元 -768.35万元
2017年 -3,588.08万元 4,764.66万元 -8,352.74万元
2018年 4,361.52万元 6,304.38万元 -1,942.86万元
2019年 2,034.69万元 7,010.79万元 -4,976.10万元
2020年 -4,828.81万元 5,708.43万元 -1.05亿元
2021年 -4,126.99万元 6,327.30万元 -1.05亿元
2022年 -1.44亿元 8,362.98万元 -2.27亿元
差额总计 -7.27亿元

PART 3
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发行2.3亿元的债券

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
短期借款 3.88亿元 30.28% 24.36%
应付债券 2.17亿元 16.90% 4.85%
应付账款 1.95亿元 15.22% 11.10%
长期借款 1.39亿元 10.83% -1.25%
合同负债 9,161.26万元 7.15% 116.13%

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