文投控股：高负债且资产负债率持续增加
文投控股2023年三季报解读
文投控股股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为汽院线及影城运营管理、影视投资制作及发行、游戏研发与运营、“文化+”业务，涉及文化娱乐相关产业。其主要产品包括影院电影放映及相关衍生业务、影视投资制作业务、网络游戏业务、“文化+”业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.50亿元，同比下降21.27%。扣非净利润-1.65亿元，较去年同期亏损有所减小。净利润-1.40亿元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为8,949.77万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.50亿元 | 5.71亿元 | -21.27% |
| 营业成本 | 3.18亿元 | 5.27亿元 | -39.58% |
| 销售费用 | 3,091.65万元 | 1,101.56万元 | 180.66% |
| 管理费用 | 9,245.86万元 | 1.32亿元 | -29.70% |
| 财务费用 | 1.31亿元 | 1.86亿元 | -29.25% |
| 研发费用 | 4,170.95万元 | 5,794.96万元 | -28.02% |
| 所得税费用 | -1.56万元 | -381.34万元 | 99.59% |
2023年三季度主营业务利润为-1.75亿元，去年同期为-3.56亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为4.50亿元，同比下降21.27%，不过（1）财务费用本期为1.31亿元，同比下降29.25%；（2）毛利率本期为29.25%，同比大幅增长21.45%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中资产处置收益本期为1,410.74万元，占利润总额10.10%，同比大幅增长163.07%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -64.41万元 | 0.46% | -102.73% |
| 资产减值损失 | 24.37万元 | -0.17% | 108.74% |
| 营业外收入 | 783.94万元 | -5.61% | 183.97% |
| 营业外支出 | 125.75万元 | -0.90% | -66.06% |
| 其他收益 | 958.55万元 | -6.86% | -23.61% |
| 信用减值损失 | 548.04万元 | -3.92% | 940.82% |
| 资产处置收益 | 1,410.74万元 | -10.10% | 163.07% |
2、营业总收入同比降低21.27%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，文投控股营业总收入为4.50亿元，去年同期为5.71亿元，同比下降21.27%，净利润为-1.40亿元，去年同期为-3.14亿元，较去年同期亏损有所减小。
尽管投资收益本期为-64.41万元，去年同期为2,362.84万元，同比大幅下降102.73%，然而主营业务利润本期为-1.75亿元，去年同期为-3.56亿元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2016年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从3.67亿元下降到-8.06亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-8.06亿元增长到-1.40亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，文投控股净利润为-1.40亿元，去年同期为-3.14亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-4,506.07万元，去年同期为845.78万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.41亿元，去年同期为-10.44亿元，同比大幅增长86.51%，但是投资活动产生的现金流净额本期为629.84万元，同比大幅下降99.36%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是收回投资收到的现金本期为415.00万元，同比大幅下降99.57%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为6.51亿元，同比大幅下降44.60%。
2、取得借款收到的现金本期为6.13亿元，同比大幅增长102.46%。
高负债且资产负债率持续增加
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