利扬芯片：资产负债率同比大幅增加
利扬芯片2023年三季报解读
广东利扬芯片测试股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黄江”。公司的主营业务有集成电路测试方案开发、晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务。公司的主要产品有晶圆测试和成品测试。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.76亿元，同比小幅增长11.53%。扣非净利润1,484.29万元，同比下降28.62%。净利润3,056.38万元，同比增长19.10%。本期经营活动产生的现金流净额为1.28亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.76亿元 | 3.37亿元 | 11.53% |
| 营业成本 | 2.56亿元 | 2.08亿元 | 23.52% |
| 销售费用 | 1,158.61万元 | 920.39万元 | 25.88% |
| 管理费用 | 4,110.39万元 | 4,839.45万元 | -15.07% |
| 财务费用 | 1,077.92万元 | 409.84万元 | 163.01% |
| 研发费用 | 5,294.22万元 | 5,036.91万元 | 5.11% |
| 所得税费用 | -979.88万元 | -51.95万元 | -1786.31% |
非主营业务中其他收益本期为1,543.77万元，占利润总额74.35%，同比大幅增长53.94%。公允价值变动收益本期为606.86万元，占利润总额29.23%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 606.86万元 | 29.23% | - |
| 营业外收入 | 83.98万元 | 4.04% | 1148.27% |
| 营业外支出 | 60.77万元 | 2.93% | 769.09% |
| 其他收益 | 1,543.77万元 | 74.35% | 53.94% |
| 信用减值损失 | -132.53万元 | -6.38% | -41.04% |
| 资产处置收益 | 1,106.05元 | 0.01% | -99.59% |
净现金流由正转负
2023年三季度，利扬芯片净利润为3,056.38万元，去年同期为2,566.15万元，同比增长19.10%。净现金流为-3,628.44万元，去年同期为7,335.33万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2.40亿元，同比大幅增长31.42%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-4.04亿元，去年同期为-2.96亿元，同比大幅下降36.46%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1.28亿元，同比大幅下降31.45%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4.05亿元，同比大幅增长36.18%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为8,697.62万元，同比大幅增长187.53%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.20亿元，同比大幅增长140.00%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,333.81万元，同比大幅下降76.50%；（3）取得借款收到的现金本期为2.48亿元，同比增长17.25%。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为43.97%，同比大幅增长14.07%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从13.02%增长至43.97%。
资产负债率同比大幅增长的原因是（1）长期借款本期为3.16亿元，同比大幅增长114.28%；（2）一年内到期的非流动负债本期为1.64亿元，同比大幅增长2.57倍；（3）长期应付款本期为1.14亿元，同比大幅增长127.44%；（4）应付账款本期为1.04亿元，同比大幅增长111.84%。
同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
2023年前三季度利扬芯片的资产负债率为43.97%，从同业对比情况来看今年前三季度该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为31.95%，利扬芯片的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
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