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立讯精密：净现金流同比下降
立讯精密2023年三季报解读
立讯精密工业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“王来春”。公司是一家专注于连接器的研发、生产和销售的公司。公司的核心产品为电脑连接器，同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域，拓展新的产品市场。
2023年三季度，公司实现营业总收入1,558.75亿元，同比小幅增长7.31%。扣非净利润70.33亿元，同比增长17.63%。净利润82.75亿元，同比增长15.15%。
PART 1
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净现金流同比下降
2023年三季度，立讯精密净利润为82.75亿元，去年同期为71.87亿元，同比增长15.15%。净现金流为74.77亿元，去年同期为104.09亿元，同比下降28.17%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为72.22亿元，同比大幅增长143.88%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-144.78亿元，去年同期为-100.05亿元，同比大幅下降44.71%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为147.32亿元，同比下降15.59%，导致净现金流同比下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为162.07亿元，同比大幅增长102.59%；
但是（1）投资支付的现金本期为163.25亿元，同比大幅增长128.38%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为77.47亿元，同比大幅增长413.99倍。
筹资活动现金流净额同比下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为703.93亿元，同比增长29.05%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为516.10亿元，同比增长26.54%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为27.45亿元，同比大幅下降63.91%。
PART 2
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发行30亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 507.71亿元 | 48.28% | -9.55% |
| 短期借款 | 290.14亿元 | 27.59% | 35.64% |
| 长期借款 | 141.59亿元 | 13.47% | 21.54% |
注：2020年11月3日发行30亿元的债券，于2026年11月3日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
| 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 1.30 | 1.17 | 1.17 | 1.17 | 1.26 |
| 速动比率 | 0.86 | 0.70 | 0.72 | 0.71 | 0.83 |
| 现金比率(%) | 0.40 | 0.28 | 0.34 | 0.26 | 0.23 |
| 资产负债率(%) | 61.15 | 66.34 | 59.72 | 59.54 | 56.93 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 12.55 | 24.53 | 39.07 | 18.68 | 16.83 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.24 | 0.13 | 0.44 | 0.33 | 1.26 |
| 货币资金/短期债务 | 1.04 | 1.09 | 0.91 | 0.80 | 1.10 |
经营活动现金流净额/短期债务为0.24，去年同期为0.13，同比大幅增长84.62%；现金比率为0.40，去年同期为0.28，同比大幅增长42.86%。
PART 3
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