林州重机(002535)2023年中报解读：煤矿机械收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，主营业务利润扭亏为盈
林州重机集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“郭现生”。公司主营业务涵盖煤矿机械及综合服务业务、军工业务两大业务板块，其中煤矿机械及综合服务业务为公司核心业务板块。公司主要产品有液压支架、采煤机、掘进机、刮板机、转载机、破碎机、单体支柱、液力耦合器、刮板、销排、生铁、军工产品系列。
根据林州重机2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.36亿元，同比大幅增长72.38%。扣非净利润6,027.94万元，扭亏为盈。林州重机2023年半年度净利润6,286.49万元，业绩扭亏为盈。
煤矿机械收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事煤矿机械及综合服务、其他收入、军工产品系列，其中煤矿机械为第一大收入来源，占比86.34%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 煤矿机械及综合服务 | 7.16亿元 | 97.3% | 26.27% |
| 其他收入 | 1,862.46万元 | 2.53% | 43.85% |
| 军工产品系列 | 126.69万元 | 0.17% | 34.61% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 煤矿机械 | 6.35亿元 | 86.34% | 25.03% |
| 煤矿综合服务 | 8,065.68万元 | 10.96% | 36.06% |
| 其他产品 | 1,862.46万元 | 2.53% | 43.85% |
| 其他业务 | 126.69万元 | 0.17% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 西北地区 | 4.16亿元 | 56.55% | - |
| 华北地区 | 1.17亿元 | 15.84% | - |
| 华中地区 | 1.12亿元 | 15.22% | - |
| 东北地区 | 8,199.88万元 | 11.14% | 17.61% |
| 华东地区 | 918.36万元 | 1.25% | 2.02% |
2、煤矿机械收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收7.36亿元，与去年同期的4.27亿元相比，大幅增长了72.38%，主要是因为煤矿机械本期营收6.35亿元，去年同期为3.45亿元，同比大幅增长了83.98%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 煤矿机械 | 6.35亿元 | 3.45亿元 | 83.98% |
| 煤矿综合服务 | 8,065.68万元 | 6,912.65万元 | 16.68% |
| 其他业务 | 1,989.14万元 | 1,245.54万元 | 59.7% |
| 合计 | 7.36亿元 | 4.27亿元 | 72.38% |
3、煤矿机械毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的22.77%，同比增长到了今年的26.73%，主要是因为煤矿机械本期毛利率25.03%，去年同期为23.73%，同比小幅增长了5.5%。
4、煤矿机械毛利率持续增长
产品毛利率方面，2021-2023年半年度煤矿机械毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的-0.73%，大幅增长到2023年半年度的25.03%，2023年半年度煤矿综合服务毛利率为36.06%，同比下降0.67个百分点。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.36亿元 | 4.27亿元 | 72.38% |
| 营业成本 | 5.39亿元 | 3.30亿元 | 63.54% |
| 销售费用 | 578.71万元 | 458.43万元 | 26.24% |
| 管理费用 | 3,964.56万元 | 3,540.69万元 | 11.97% |
| 财务费用 | 5,582.79万元 | 4,716.64万元 | 18.36% |
| 研发费用 | 2,536.19万元 | 1,217.36万元 | 108.34% |
| 所得税费用 | 297.50万元 | 1,462.32万元 | -79.66% |
2023年半年度主营业务利润为6,209.63万元，去年同期为-972.40万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7.36亿元，同比大幅增长72.38%；（2）毛利率本期为26.73%，同比增长3.96%。
2、营业总收入同比增加72.38%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，林州重机营业总收入为7.36亿元，去年同期为4.27亿元，同比大幅增长72.38%，净利润为6,286.49万元，去年同期为-674.16万元，扭亏为盈。
尽管信用减值损失本期为-131.78万元，去年同期为1,159.07万元，同比大幅下降111.37%，然而主营业务利润本期为6,209.63万元，去年同期为-972.40万元，扭亏为盈，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从6,705.20万元下降到-8,738.49万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-8,738.49万元增长到6,286.49万元。
较多的对外股权投资
在2023年半年度报告中，林州重机用于对外股权投资的资产为5.9亿元，占总资产的14.44%。对外股权投资所产生的收益为189.09万元，占净利润6,286.49万元的3.01%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 亿通融资租赁有限公司 | 1.7亿元 | -29.26万元 |
| 北京中科虹霸科技有限公司 | 1.26亿元 | -154.67万元 |
| 中煤国际租赁有限公司 | 1.18亿元 | 33.77万元 |
| 辽宁通用重型机械股份有限公司 | 9,245.87万元 | 55.26万元 |
| 其他 | 8,339.62万元 | 284万元 |
| 合计 | 5.9亿元 | 189.09万元 |
1、亿通融资租赁有限公司
亿通融资租赁有限公司业务性质为租赁。
同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
| 亿通融资租赁有限公司 | 持有股权（%）直接 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|
| 2023年中 | 49.00 | -29.26万元 | 1.7亿元 |
| 2022年中 | 49.00 | -24.06万元 | 1.7亿元 |
| 2022年末 | 49.00 | -37.69万元 | 1.7亿元 |
| 2021年末 | 49.00 | 13.76万元 | 1.71亿元 |
2、北京中科虹霸科技有限公司
北京中科虹霸科技有限公司业务性质为软件和信息技术服务业。
同比上期看起来，投资亏损有所缓解。
历年投资数据
| 北京中科虹霸科技有限公司 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年中 | 29.20 | 0元 | -154.67万元 | 1.26亿元 |
| 2022年中 | 29.20 | 0元 | -285.69万元 | 1.29亿元 |
| 2022年末 | 29.20 | 0元 | -286.94万元 | 1.28亿元 |
| 2021年末 | 29.20 | 1.32亿元 | 5.32万元 | 1.32亿元 |
3、中煤国际租赁有限公司
中煤国际租赁有限公司业务性质为租赁。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
历年投资数据
| 中煤国际租赁有限公司 | 持有股权（%）直接 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|
| 2023年中 | 13.00 | 33.77万元 | 1.18亿元 |
| 2022年中 | 13.00 | 92.69万元 | 1.17亿元 |
| 2022年末 | 13.00 | 131.63万元 | 1.18亿元 |
| 2021年末 | 13.00 | 340.28万元 | 1.16亿元 |
| 2020年末 | 13.00 | 209.02万元 | 1.13亿元 |
4、辽宁通用重型机械股份有限公司
辽宁通用重型机械股份有限公司业务性质为制造业。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
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