中新赛克(002912)2023年中报解读：宽带网产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，主营业务利润扭亏为盈
深圳市中新赛克科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为网络可视化基础架构、网络内容安全、大数据运营及工业互联网安全等产品的研发、生产和销售。公司主营产品包括宽带互联网数据汇聚分发管理产品、移动接入网数据采集分析产品、网络内容安全产品和大数据运营产品等。
根据中新赛克2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.10亿元，同比大幅增长108.49%。扣非净利润4,849.64万元，扭亏为盈。中新赛克2023年半年度净利润7,382.75万元，业绩扭亏为盈。
宽带网产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事运营商、政府、其他，主要产品包括宽带网产品和移动网产品两项，其中宽带网产品占比65.78%，移动网产品占比16.38%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 运营商 | 2.08亿元 | 66.99% | 90.41% |
| 政府 | 8,058.61万元 | 25.98% | 69.19% |
| 其他 | 2,181.09万元 | 7.03% | 72.21% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 宽带网产品 | 2.04亿元 | 65.78% | 93.44% |
| 移动网产品 | 5,081.19万元 | 16.38% | 65.30% |
| 网络内容安全产品 | 2,066.55万元 | 6.66% | - |
| 其他 | 1,701.98万元 | 5.49% | - |
| 物业及租赁收入 | 1,220.67万元 | 3.93% | 79.41% |
| 其他业务 | 546.61万元 | 1.76% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北地区 | 1.97亿元 | 63.54% | 93.37% |
| 华东地区 | 5,856.14万元 | 18.88% | 63.68% |
| 海外地区 | 1,794.61万元 | 5.79% | - |
| 华中地区 | 1,544.35万元 | 4.98% | - |
| 西南地区 | 930.04万元 | 3.0% | - |
| 其他业务 | 1,185.44万元 | 3.81% | - |
2、宽带网产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收3.10亿元，与去年同期的1.49亿元相比，大幅增长了108.49%，主要是因为宽带网产品本期营收2.04亿元，去年同期为6,818.33万元，同比大幅增长了199.26%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 宽带网产品 | 2.04亿元 | 6,818.33万元 | 199.26% |
| 移动网产品 | 5,081.19万元 | 3,377.78万元 | 50.43% |
| 其他 | 2,181.09万元 | 2,026.96万元 | 7.6% |
| 其他业务 | 3,354.71万元 | 2,655.86万元 | 26.31% |
| 合计 | 3.10亿元 | 1.49亿元 | 108.49% |
3、宽带网产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的70.78%，同比增长到了今年的83.62%，主要是因为宽带网产品本期毛利率93.44%，去年同期为85.52%，同比小幅增长了7.92%。
净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加108.49%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，中新赛克营业总收入为3.10亿元，去年同期为1.49亿元，同比大幅增长108.49%，净利润为7,382.75万元，去年同期为-1.06亿元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为245.62万元，去年同期为-2,698.98万元，同比大幅增长109.10%，然而（1）主营业务利润本期为3,302.46万元，去年同期为-1.12亿元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为5,218.67万元，同比大幅增长7.61倍，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从6,805.15万元下降到-1.06亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-1.06亿元增长到7,382.75万元。
2、主营业务利润扭亏为盈，销售费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.10亿元 | 1.49亿元 | 108.49% |
| 营业成本 | 5,082.44万元 | 4,347.45万元 | 16.91% |
| 销售费用 | 9,422.56万元 | 8,166.67万元 | 15.38% |
| 管理费用 | 3,662.24万元 | 3,506.69万元 | 4.44% |
| 财务费用 | -2,474.90万元 | -2,496.87万元 | 0.88% |
| 研发费用 | 1.14亿元 | 1.23亿元 | -7.04% |
| 所得税费用 | 245.62万元 | -2,698.98万元 | 109.10% |
2023年半年度主营业务利润为3,302.46万元，去年同期为-1.12亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为3.10亿元，同比大幅增长108.49%。
2023年半年度公司营收3.10亿元，同比大幅增长108.49%。虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。
1、研发费用小幅下降
本期研发费用为1.14亿元，同比小幅下降7.04%。研发费用小幅下降的原因是：
（1）工资薪酬本期为1.02亿元，去年同期为1.07亿元，同比小幅下降了4.97%。
（2）其他本期为113.67万元，去年同期为299.32万元，同比大幅下降了62.02%。
（3）折旧及摊销本期为618.32万元，去年同期为753.39万元，同比下降了17.93%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 工资薪酬 | 1.02亿元 | 1.07亿元 |
| 折旧及摊销 | 618.32万元 | 753.39万元 |
| 其他 | 644.54万元 | 842.34万元 |
| 合计 | 1.14亿元 | 1.23亿元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为9,422.56万元，同比增长15.38%。销售费用增长的原因是：
（1）市场服务费本期为1,438.66万元，去年同期为840.14万元，同比大幅增长了71.24%。
（2）售后服务费本期为378.13万元，去年同期为135.50万元，同比大幅增长了179.07%。
（3）工资薪酬本期为4,766.13万元，去年同期为4,548.38万元，同比小幅增长了4.79%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 工资薪酬 | 4,766.13万元 | 4,548.38万元 |
| 市场服务费 | 1,438.66万元 | 840.14万元 |
| 差旅费 | 1,170.30万元 | 1,050.67万元 |
| 业务招待费 | 590.46万元 | 497.67万元 |
| 售后服务费 | 378.13万元 | 135.50万元 |
| 其他 | 1,078.88万元 | 1,094.32万元 |
| 合计 | 9,422.56万元 | 8,166.67万元 |
非主营业务中其他收益本期为5,218.67万元，占利润总额68.41%，同比大幅增长7.61倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 117.86万元 | 1.55% | -77.27% |
| 资产减值损失 | -12.56万元 | -0.17% | 84.64% |
| 营业外收入 | 11.36万元 | 0.15% | -86.19% |
| 营业外支出 | 22.70万元 | 0.30% | -26.51% |
| 其他收益 | 5,218.67万元 | 68.41% | 760.98% |
| 信用减值损失 | -986.73万元 | -12.94% | 68.39% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年半年度，中新赛克净利润为7,382.75万元，去年同期为-1.06亿元，扭亏为盈。净现金流为-3.65亿元，去年同期为-1.33亿元，较去年同期大幅下降173.87%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-3,291.87万元，去年同期为-1.10亿元，同比大幅增长70.00%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.98亿元，去年同期为1.27亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
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