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久量股份(300808)2023年中报解读：LED移动照明收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，存货周转率提升
广东久量股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“卓楚光”。公司的主营业务是从事LED照明产品的设计、研发、生产和销售，逐步形成了以LED移动照明与LED家居照明为主的产品系列。公司围绕“DP久量”核心品牌，深耕LED照明应用行业，是国内照明行业的龙头企业之一，具备较强的市场竞争力。
根据久量股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.64亿元，同比小幅下降5.63%。扣非净利润-630.82万元，较去年同期亏损有所减小。久量股份2023年半年度净利润-574.30万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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LED移动照明收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括LED移动照明和移动家居小电器及其他两项，其中LED移动照明占比47.30%，移动家居小电器及其他占比32.91%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| LED移动照明 | 1.25亿元 | 47.3% | 15.41% |
| 移动家居小电器及其他 | 8,677.20万元 | 32.91% | 19.77% |
| LED家居照明 | 5,215.70万元 | 19.78% | 21.84% |
2、LED移动照明收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收2.64亿元，与去年同期的2.79亿元相比，小幅下降了5.63%，主要是因为LED移动照明本期营收1.25亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅下降了13.54%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| LED移动照明 | 1.25亿元 | 1.44亿元 | -13.54% |
| 移动家居小电器及其他 | 8,677.20万元 | 8,281.65万元 | 4.78% |
| LED家居照明 | 5,215.70万元 | 5,229.61万元 | -0.27% |
| 合计 | 2.64亿元 | 2.79亿元 | -5.63% |
3、LED移动照明毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的10.52%，同比大幅增长到了今年的16.25%。
毛利率大幅增长的原因是：
（1）LED移动照明本期毛利率15.41%，去年同期为8.95%，同比大幅增长了6.46%。
（2）移动家居小电器及其他本期毛利率19.77%，去年同期为16.66%，同比增长了3.11%。
（3）LED家居照明本期毛利率21.84%，去年同期为14.74%，同比大幅增长了7.1%。
PART 2
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净现金流由负转正
2023年半年度，久量股份净利润为-574.30万元，去年同期为-1,039.06万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为3,155.53万元，去年同期为-1,685.96万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-540.52万元，去年同期为-4,788.48万元，同比大幅增长88.71%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,333.00万元，去年同期为-2,226.43万元，同比大幅增长40.13%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
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