新亚电子(605277)2023年中报解读：资产负债率同比大幅增加，商誉金额较高
新亚电子股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“赵战兵”。公司主营业务是电线电缆的研发、制造和销售。公司生产的产品主要包括消费电子及工业控制线材、汽车电子线材、高频数据线材及特种线材。
根据新亚电子2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收15.16亿元，同比大幅增长104.20%。扣非净利润7,407.85万元，同比小幅下降10.58%。新亚电子2023年半年度净利润8,145.41万元，业绩同比小幅下降6.07%。本期经营活动产生的现金流净额为-846.13万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括通信线缆及数据线材和消费电子及工业控制线材两项，其中通信线缆及数据线材占比45.37%，消费电子及工业控制线材占比36.01%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通信线缆及数据线材 | 6.88亿元 | 45.37% | - |
| 消费电子及工业控制线材 | 5.46亿元 | 36.01% | - |
| 新能源系统线缆及组件 | 2.02亿元 | 13.32% | - |
| 其他 | 5,568.44万元 | 3.67% | - |
| 汽车线缆 | 2,468.73万元 | 1.63% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 12.92亿元 | 85.28% | - |
| 外销 | 2.23亿元 | 14.72% | - |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加104.20%，净利润同比小幅降低6.07%
2023年半年度，新亚电子营业总收入为15.16亿元，去年同期为7.42亿元，同比大幅增长104.20%，净利润为8,145.41万元，去年同期为8,671.83万元，同比小幅下降6.07%。
尽管所得税费用本期为985.19万元，同比大幅下降52.71%，然而（1）主营业务利润本期为9,084.87万元，同比小幅下降12.21%；（2）信用减值损失本期为-433.96万元，去年同期为92.41万元，同比大幅下降5.70倍，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从4,753.78万元增长到8,911.67万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从8,911.67万元下降到8,145.41万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.16亿元 | 7.42亿元 | 104.20% |
| 营业成本 | 12.67亿元 | 5.81亿元 | 118.03% |
| 销售费用 | 2,928.84万元 | 2,376.53万元 | 23.24% |
| 管理费用 | 5,288.64万元 | 1,596.45万元 | 231.27% |
| 财务费用 | 1,292.85万元 | -926.83万元 | 239.49% |
| 研发费用 | 5,699.73万元 | 2,447.41万元 | 132.89% |
| 所得税费用 | 985.19万元 | 2,083.19万元 | -52.71% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅降低6.07%，净现金流同比大幅增加8.80倍
2023年半年度，新亚电子净利润为8,145.41万元，去年同期为8,671.83万元，同比小幅下降6.07%。净现金流为1.38亿元，去年同期为1,408.64万元，同比大幅增长8.80倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-9,156.64万元，去年同期为5,809.42万元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.38亿元，去年同期为-9,642.44万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为4.75亿元，同比增长4.75亿元；
但是取得借款收到的现金本期为7.69亿元，同比大幅增长18.24倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-846.13万元，去年同期为5,241.66万元，由正转负。
经营活动现金流净额由正转负原因是：
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