立讯精密(002475)2023年中报解读:消费性电子收入的增长推动公司营收的增长,净现金流同比小幅下降
立讯精密工业股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“王来春”。公司是一家专注于连接器的研发、生产和销售的公司。公司的核心产品为电脑连接器,同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域,拓展新的产品市场。
根据立讯精密2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收979.71亿元,同比增长19.53%。扣非净利润41.54亿元,同比增长22.48%。立讯精密2023年半年度净利润47.26亿元,业绩同比小幅增长14.17%。
消费性电子收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为消费性电子,占比高达84.57%,其中消费性电子为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
消费性电子 | 828.56亿元 | 84.57% | 9.51% |
通讯互联产品及精密组件 | 61.37亿元 | 6.26% | - |
电脑互联产品及精密组件 | 41.88亿元 | 4.27% | - |
汽车互联产品及精密组件 | 32.07亿元 | 3.27% | - |
其他连接器及其他业务 | 15.84亿元 | 1.62% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
消费性电子 | 828.56亿元 | 84.57% | 9.51% |
通讯互联产品及精密组件 | 61.37亿元 | 6.26% | - |
电脑互联产品及精密组件 | 41.88亿元 | 4.27% | - |
汽车互联产品及精密组件 | 32.07亿元 | 3.27% | - |
其他连接器及其他业务 | 15.84亿元 | 1.62% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
外销 | 875.82亿元 | 89.4% | 10.03% |
内销 | 103.89亿元 | 10.6% | 15.72% |
2、消费性电子收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收979.71亿元,与去年同期的819.61亿元相比,增长了19.53%,主要是因为消费性电子本期营收828.56亿元,去年同期为699.45亿元,同比增长了18.46%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
消费性电子 | 828.56亿元 | 699.45亿元 | 18.46% |
其他业务 | 151.15亿元 | 120.17亿元 | 25.78% |
合计 | 979.71亿元 | 819.61亿元 | 19.53% |
3、消费性电子毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的12.47%,同比小幅下降到了今年的10.64%,主要是因为消费性电子本期毛利率9.51%,去年同期为9.7%,同比下降了2.0%。
4、消费性电子毛利率持续下降
产品毛利率方面,虽然消费性电子营收额在增长,但是毛利率却在下降。2019-2023年半年度消费性电子毛利率呈大幅下降趋势,从2019年半年度的18.93%,大幅下降到2023年半年度的9.51%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 979.71亿元 | 819.61亿元 | 19.53% |
营业成本 | 875.49亿元 | 717.42亿元 | 22.03% |
销售费用 | 3.69亿元 | 3.69亿元 | -0.22% |
管理费用 | 19.61亿元 | 18.71亿元 | 4.80% |
财务费用 | 6,843.77万元 | 2.52亿元 | -72.81% |
研发费用 | 37.26亿元 | 36.39亿元 | 2.40% |
所得税费用 | 2.19亿元 | 3.24亿元 | -32.58% |
2023年半年度主营业务利润为40.43亿元,去年同期为38.90亿元,同比小幅增长3.94%。
虽然毛利率本期为10.64%,同比小幅下降1.83%,不过营业总收入本期为979.71亿元,同比增长19.53%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收979.71亿元,同比增长19.53%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
财务费用大幅下降
本期财务费用为6,843.77万元,同比大幅下降72.81%。
财务费用大幅下降的原因是:
虽然利息费用本期为7.03亿元,去年同期为4.19亿元,同比大幅增长了67.85%;
但是(1)利息收入本期为4.53亿元,去年同期为2.01亿元,同比大幅增长了124.77%;(2)本期汇兑收益为2.05亿元,去年同期汇兑损失为1,035.56万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 7.03亿元 | 4.19亿元 |
减:利息收入 | -4.53亿元 | -2.01亿元 |
汇兑损益 | -2.05亿元 | 1,035.56万元 |
其他 | 2,287.01万元 | 2,383.49万元 |
合计 | 6,843.77万元 | 2.52亿元 |
对外股权投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,立讯精密用于对外股权投资的资产为29.14亿元,占总资产的1.98%。对外股权投资所产生的收益为8.71亿元,占净利润47.26亿元的18.44%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
日益茂工业股份有限公司 | 1.16亿元 | 79.61万元 |
合计 | 1.16亿元 | 79.61万元 |
2023半年度,立讯精密在建工程余额合计25.32亿元,相较期初的26.95亿元小幅下降了6.05%。
存在风险的项目
常熟立讯厂房建设
未按预期完工。该项目于2014年3月4日发布建设公告,建设周期15个月,预计2015年6月完成。项目建成投产后预计可实现营业收入12,净利润2013,目前项目的建设周期已超出原有预期。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
21.29亿元 | 5.10亿元 | 18.51亿元 | 6.79亿元 | 94.20% |