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江苏有线(600959)2023年中报解读:连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益,净现金流同比大幅增长

江苏省广电有线信息网络股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“江苏省人民政府”。公司的主营业务是广电网络的建设运营,广播电视节目传输,数据宽带业务以及数字电视增值业务的开发与经营,主要产品有有线电视服务。

根据江苏有线2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收37.35亿元,同比基本持平。扣非净利润-9,298.36万元,较去年同期亏损有所减小。江苏有线2023年半年度净利润2.16亿元,业绩同比小幅增长7.54%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括收视维护费、城建配套费、数据业务服务三项,收视维护费占比32.33%,城建配套费占比23.41%,数据业务服务占比17.09%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
收视维护费 12.08亿元 32.33% -
城建配套费 8.74亿元 23.41% -
数据业务服务 6.38亿元 17.09% -
代办工程 4.24亿元 11.35% -
销售器材 2.55亿元 6.83% -
其他业务 3.36亿元 8.99% -

PART 2
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主营业务利润亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 37.35亿元 37.06亿元 0.79%
营业成本 27.84亿元 27.66亿元 0.63%
销售费用 3.76亿元 3.85亿元 -2.39%
管理费用 6.47亿元 6.52亿元 -0.70%
财务费用 162.41万元 -469.62万元 134.58%
研发费用 4,068.35万元 3,840.62万元 5.93%
所得税费用 388.87万元 162.40万元 139.45%

2023年半年度主营业务利润为-1.18亿元,去年同期为-1.28亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业税金及附加本期为491.44万元,同比大幅增长2.63倍,不过(1)营业总收入本期为37.35亿元,同比增长0.79%;(2)销售费用本期为3.76亿元,同比下降2.39%;(3)毛利率本期为25.48%,同比增长0.12%,推动主营业务利润亏损有所减小。

非主营业务中营业外收入本期为1.84亿元,占利润总额84.02%,同比小幅下降9.91%。投资收益本期为1.49亿元,占利润总额67.93%,同比增长17.83%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1.49亿元 67.93% 17.83%
公允价值变动收益 908.34万元 4.14% 0.31%
资产减值损失 -117.68万元 -0.54% 88.50%
营业外收入 1.84亿元 84.02% -9.91%
营业外支出 183.27万元 0.84% -43.48%
其他收益 2,367.00万元 10.79% 27.73%
信用减值损失 -2,526.91万元 -11.52% -61.11%
资产处置收益 -2.59万元 -0.01% 99.75%

PART 3
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连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益

江苏有线2023半年度的归母净利润为1.78亿元,非经常性损益为2.71亿元,且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况:

近两年非经常性损益


日期 归母净利润 非经常性损益 非经常性损益主要构成
2023年6月30日 1.78亿元 2.71亿元 其他营业外收入与支出 1.82亿元、委托他人投资或管理资产的损益 6,445.67万元
2022年6月30日 1.57亿元 2.89亿元 除上述各项之外的其他营业外收入 2.02亿元、委托他人投资或管理资产的损益 6,038.62万元

本期非经常性损益项目概览表:

2023半年度的非经常性损益


项目 金额
其他营业外收入与支出 1.82亿元
委托他人投资或管理资产的损益 6,445.67万元
其他 2,464.50万元
合计 2.71亿元

其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
线路拆迁、损坏赔偿 1.83亿元 营业外收入

扣非净利润趋势

PART 4
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对外股权投资收益对利润贡献大

在2023年半年度报告中,江苏有线用于对外股权投资的资产为17.45亿元,占总资产的4.62%。对外股权投资所产生的收益为8,460.11万元,占净利润2.16亿元的39.25%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
苏银金融租赁股份有限公司 9.16亿元 6,521.28万元
徐州农村商业银行股份有限公司 3.64亿元 718.59万元
常州市武进广播电视信息网络有限公司 1.92亿元 275.65万元
其他 2.72亿元 944.6万元
合计 17.45亿元 8,460.11万元

1、苏银金融租赁股份有限公司

苏银金融租赁股份有限公司业务性质为金融业。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

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