英威腾(002334)2023年中报解读：逆变器类收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润连续3年增长
深圳市英威腾电气股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“黄申力”。公司专注于工业自动化和能源电力两大领域，向用户提供最有价值的产品和解决方案，依托于电力电子、自动控制、信息技术，业务覆盖工业自动化、新能源汽车、网络能源及轨道交通。
根据英威腾2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收22.05亿元，同比增长24.06%。扣非净利润1.94亿元，同比大幅增长122.21%。英威腾2023年半年度净利润2.21亿元，业绩同比大幅增长2.74倍。
公司的营收主要由以下三块构成，分别为工业自动化、网络能源、新能源汽车。主要产品包括变频器类、数据中心类、其他三项，变频器类占比47.59%，数据中心类占比17.25%，其他占比13.49%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 工业自动化 |
12.24亿元 |
55.52% |
36.94% |
| 网络能源 |
3.80亿元 |
17.25% |
33.78% |
| 新能源汽车 |
2.70亿元 |
12.24% |
22.18% |
| 光伏储能 |
2.16亿元 |
9.81% |
22.44% |
| 其他业务 |
1.14亿元 |
5.18% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 变频器类 |
10.49亿元 |
47.59% |
39.56% |
| 数据中心类 |
3.80亿元 |
17.25% |
33.78% |
| 其他 |
2.97亿元 |
13.49% |
15.80% |
| 电驱及车载电源类 |
2.66亿元 |
12.08% |
21.19% |
| 其他业务 |
2.12亿元 |
9.59% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 国内 |
14.44亿元 |
65.48% |
26.25% |
| 海外 |
7.61亿元 |
34.52% |
41.39% |
2023年半年度公司营收22.05亿元，与去年同期的17.78亿元相比，增长了24.06%。
（1）逆变器类本期营收2.12亿元，去年同期为8,823.70万元，同比大幅增长了139.83%。
（2）变频器类本期营收10.49亿元，去年同期为9.60亿元，同比小幅增长了9.27%。
（3）数据中心类本期营收3.80亿元，去年同期为3.19亿元，同比增长了19.1%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 变频器类 |
10.49亿元 |
9.60亿元 |
9.27% |
| 数据中心类 |
3.80亿元 |
3.19亿元 |
19.1% |
| 电驱及车载电源类 |
2.66亿元 |
2.21亿元 |
20.32% |
| 逆变器类 |
2.12亿元 |
- |
- |
| 其他 |
1.14亿元 |
2.76亿元 |
-58.6% |
| 其他业务 |
1.83亿元 |
- |
- |
| 合计 |
22.05亿元 |
17.78亿元 |
24.06% |
3、变频器类毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的29.7%，同比小幅增长到了今年的31.48%。
（1）变频器类本期毛利率39.56%，去年同期为37.9%，同比小幅增长了1.66%。
（2）逆变器类本期毛利率22.24%，去年同期为11.2%，同比大幅增长了11.04%。
从地区营收情况上来看，2020-2023年半年度公司海外销售大幅增长，2020年半年度海外销售2.90亿元，2023年半年度增长162.65%，同期2020年半年度国内销售6.56亿元，2023年半年度增长120.25%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2022-2023年半年度，国内营收占比从73.48%下降到65.48%，海外营收占比从26.52%增长到34.52%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从36.46%增长到41.39%。
1、营业总收入同比增加24.06%，净利润同比大幅增加2.74倍
2023年半年度，英威腾营业总收入为22.05亿元，去年同期为17.78亿元，同比增长24.06%，净利润为2.21亿元，去年同期为5,902.72万元，同比大幅增长2.74倍。
本期主营业务利润1.90亿元，同比大幅增长2.43倍；本期其他收益7,168.13万元，同比大幅增长74.08%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从-3,238.54万元增长到2.21亿元。
2、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长2.43倍
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
22.05亿元 |
17.78亿元 |
24.06% |
| 营业成本 |
15.11亿元 |
12.50亿元 |
20.93% |
| 销售费用 |
1.96亿元 |
1.63亿元 |
20.37% |
| 管理费用 |
1.09亿元 |
1.03亿元 |
5.87% |
| 财务费用 |
-915.91万元 |
-296.65万元 |
-208.75% |
| 研发费用 |
1.92亿元 |
1.98亿元 |
-2.98% |
| 所得税费用 |
4,323.94万元 |
2,423.57万元 |
78.41% |
2023年半年度主营业务利润为1.90亿元，去年同期为5,533.96万元，同比大幅增长2.43倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为22.05亿元，同比增长24.06%；（2）毛利率本期为31.48%，同比小幅增长1.78%。
