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天禄科技(301045)2023年中报解读:导光板收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润同比大幅下降

苏州天禄光科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“陈凌”。公司主营业务为显示面板核心精密零部件的研发、生产与销售。公司主要产品为导光板。

根据天禄科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.83亿元,同比大幅下降30.31%。扣非净利润534.98万元,同比大幅下降84.54%。天禄科技2023年半年度净利润718.60万元,业绩同比大幅下降79.91%。

PART 1
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导光板收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司主要产品包括台式电脑显示器和笔记本电脑显示器两项,其中台式电脑显示器占比52.26%,笔记本电脑显示器占比28.28%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
台式电脑显示器 1.48亿元 52.26% -
笔记本电脑显示器 7,999.98万元 28.28% -
液晶电视显示器 2,297.55万元 8.12% -
其他 1,577.07万元 5.57% -
照明灯具 919.70万元 3.25% -
其他业务 712.50万元 2.52% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 1.68亿元 59.21% -
西南 5,378.07万元 19.01% -
华南 3,414.98万元 12.07% -
华北 1,095.88万元 3.87% -
境外 1,074.80万元 3.8% -
其他业务 577.57万元 2.04% -

2、导光板收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2023年半年度公司营收2.83亿元,与去年同期的4.06亿元相比,大幅下降了30.31%,主要是因为导光板本期营收2.72亿元,去年同期为3.90亿元,同比大幅下降了30.3%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
导光板 2.72亿元 3.90亿元 -30.3%
其他业务 1,091.95万元 1,571.31万元 -30.51%
合计 2.83亿元 4.06亿元 -30.31%

3、导光板毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的20.92%,同比下降到了今年的17.05%,主要是因为导光板本期毛利率15.81%,去年同期为19.91%,同比下降了4.09%。

4、导光板毛利率持续下降

值得一提的是,导光板在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2021-2023年半年度导光板毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的25.77%,大幅下降到2023年半年度的15.81%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降81.89%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.83亿元 4.06亿元 -30.31%
营业成本 2.35亿元 3.21亿元 -26.91%
销售费用 1,260.63万元 1,385.53万元 -9.01%
管理费用 1,906.11万元 1,867.30万元 2.08%
财务费用 -551.06万元 -139.61万元 -294.72%
研发费用 1,388.42万元 1,388.99万元 -0.04%
所得税费用 -84.49万元 404.47万元 -120.89%

2023年半年度主营业务利润为703.07万元,去年同期为3,882.96万元,同比大幅下降81.89%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为2.83亿元,同比大幅下降30.31%;(2)毛利率本期为17.05%,同比下降3.87%。

2、营业总收入同比下降30.31%,净利润同比下降79.91%

2023年半年度,天禄科技营业总收入为2.83亿元,去年同期为4.06亿元,同比大幅下降30.31%,净利润为718.60万元,去年同期为3,576.87万元,同比大幅下降79.91%。

尽管所得税费用本期为-84.49万元,去年同期为404.47万元,同比大幅下降120.89%,然而主营业务利润本期为703.07万元,同比大幅下降81.89%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从4,505.36万元增长到5,034.27万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从5,034.27万元下降到718.60万元。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

2023年半年度,天禄科技净利润为718.60万元,去年同期为3,576.87万元,同比大幅下降79.91%。净现金流为-4,044.83万元,去年同期为-1.06亿元,较去年同期大幅增长61.84%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1,110.55万元,去年同期为2,343.39万元,由正转负,但是投资活动产生的现金流净额本期为-3,241.15万元,去年同期为-1.46亿元,同比大幅增长77.81%,推动净现金流同比大幅增长。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为1.40亿元,同比大幅下降55.26%;

但是投资支付的现金本期为1.63亿元,同比大幅下降63.49%。

PART 4
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较多的金融投资且利润倚仗金融投资收益

1、金融投资占总资产20.51%且金融投资收益占净利润66.06%,投资主体为理财投资

在2023年半年度报告中,天禄科技用于金融投资的资产为2.17亿元,占总资产的20.51%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为474.68万元,占净利润718.6万元的66.06%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
大额存单 1.17亿元
理财产品 8,033.57万元
其他 1,929.95万元
合计 2.17亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 214.47万元
投资收益 其他债权投资在持有期间取得的利息收入 261.87万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -1.66万元
合计 474.68万元

2、金融投资收益同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年大幅增长了196.27万元,增速为70.49%。

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