歌华有线(600037)2023年中报解读：金融投资损失导致净利润亏损，连续两年非经常性损益波动导致归母净利润波动
北京歌华有线电视网络股份有限公司于2001年上市。公司的主营业务是主要负责北京市广播电视的网络建设、经营管理和运营维护，并从事广播电视节目收转传送、网络信息服务、视频点播业务，以及基于有线电视网的互联网接入服务、互联网数据传送增值业务等。公司的主要产品及服务为有线电视行业。
根据歌华有线2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收10.91亿元，同比基本持平。扣非净利润3,532.61万元，同比大幅增长2.14倍。歌华有线2023年半年度净利润-1.07亿元，业绩由盈转亏。
主营业务构成
公司主要产品包括有线电视收看维护收入、信息业务收入、频道收转收入三项，有线电视收看维护收入占比38.14%，信息业务收入占比37.57%，频道收转收入占比11.26%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 有线电视收看维护收入 | 4.16亿元 | 38.14% | - |
| 信息业务收入 | 4.10亿元 | 37.57% | - |
| 频道收转收入 | 1.23亿元 | 11.26% | - |
| 工程建设收入 | 6,246.88万元 | 5.73% | - |
| 商品销售收入 | 4,631.11万元 | 4.25% | - |
| 其他业务 | 3,346.37万元 | 3.05% | - |
净利润连续4年下降
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年半年度，歌华有线营业总收入为10.91亿元，去年同期为10.77亿元，同比基本持平，净利润为-1.07亿元，去年同期为5,008.71万元，由盈转亏。
本期公允价值变动收益-1.59亿元，去年同期为3,634.84万元，同比大幅下降5.38倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从3.66亿元下降到-1.07亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长107.41%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.91亿元 | 10.77亿元 | 1.27% |
| 营业成本 | 9.41亿元 | 9.81亿元 | -4.14% |
| 销售费用 | 6,127.47万元 | 6,048.29万元 | 1.31% |
| 管理费用 | 4,616.70万元 | 4,279.33万元 | 7.88% |
| 财务费用 | -4,568.83万元 | -6,737.54万元 | 32.19% |
| 研发费用 | 3,396.51万元 | 3,013.29万元 | 12.72% |
| 所得税费用 | 155.03万元 | 296.09万元 | -47.64% |
2023年半年度主营业务利润为4,562.88万元，去年同期为2,199.97万元，同比大幅增长107.41%。
虽然财务费用本期为-4,568.83万元，同比大幅增长32.19%，不过（1）营业总收入本期为10.91亿元，同比增长1.27%；（2）毛利率本期为13.77%，同比大幅增长4.86%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-1.59亿元，占利润总额151.68%，同比大幅下降5.38倍。其他收益本期为1,751.68万元，占利润总额16.68%，同比大幅增长2.60倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 718.12万元 | -6.84% | -42.32% |
| 公允价值变动收益 | -1.59亿元 | 151.68% | -538.16% |
| 营业外收入 | 93.06万元 | -0.89% | 1621.87% |
| 营业外支出 | 182.20万元 | -1.74% | -26.10% |
| 其他收益 | 1,751.68万元 | -16.68% | 259.51% |
| 信用减值损失 | -1,270.78万元 | 12.10% | 39.17% |
| 资产处置收益 | -246.69万元 | 2.35% | -462.06% |
净现金流同比增长
1、净利润由盈转亏，净现金流同比增加25.18%
2023年半年度，歌华有线净利润为-1.07亿元，去年同期为5,008.71万元，由盈转亏。净现金流为-13.54亿元，去年同期为-18.10亿元，较去年同期增长25.18%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.09亿元，去年同期为-1,609.41万元，同比大幅下降5.80倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为-14.78亿元，去年同期为-19.86亿元，同比增长25.62%，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额同比增长的原因是投资支付的现金本期为12.50亿元，同比大幅下降33.33%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.01亿元，同比增长1.01亿元。
2、经营活动现金流同比增长20.85%
本期经营活动现金流净额为2.33亿元，同比增长20.85%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
