深桑达A(000032)2023年中报解读：经营活动现金流净额连续4年为负，数字与信息服务毛利率小幅下降
深圳市桑达实业股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司主营业务包含数字与信息服务、产业服务两大业务板块。公司主要产品包括数字与信息服务、高科技产业工程服务、数字供热与新能源服务。
根据深桑达A2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收267.20亿元，同比增长17.51%。扣非净利润-1.83亿元，较去年同期亏损有所减小。深桑达A2023年半年度净利润1.12亿元，业绩同比大幅增长123.76%。本期经营活动产生的现金流净额为-26.98亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主要业务为产业服务，占比高达98.65%，其中高科技产业工程服务为第一大收入来源，占比94.06%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 产业服务 |
263.59亿元 |
98.65% |
10.47% |
| 数字与信息服务 |
3.61亿元 |
1.35% |
24.05% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 高科技产业工程服务 |
251.33亿元 |
94.06% |
10.14% |
| 数字供热与新能源服务 |
10.57亿元 |
3.95% |
13.26% |
| 数字与信息服务 |
3.61亿元 |
1.35% |
24.05% |
| 其他产业服务 |
1.70亿元 |
0.63% |
41.78% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
263.36亿元 |
98.57% |
7.76% |
| 境外 |
3.83亿元 |
1.43% |
209.55% |
2023年半年度公司营收267.20亿元，与去年同期的227.39亿元相比，增长了17.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 数字与信息服务 |
3.61亿元 |
7.97亿元 |
-54.79% |
| 其他业务 |
263.59亿元 |
219.41亿元 |
20.13% |
| 合计 |
267.20亿元 |
227.39亿元 |
17.51% |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
267.20亿元 |
227.39亿元 |
17.51% |
| 营业成本 |
238.72亿元 |
203.89亿元 |
17.09% |
| 销售费用 |
4.62亿元 |
4.26亿元 |
8.54% |
| 管理费用 |
8.02亿元 |
7.54亿元 |
6.45% |
| 财务费用 |
1.76亿元 |
1.46亿元 |
20.17% |
| 研发费用 |
8.43亿元 |
6.85亿元 |
23.01% |
| 所得税费用 |
2.50亿元 |
2.25亿元 |
11.38% |
2023年半年度主营业务利润为5.11亿元，去年同期为2.96亿元，同比大幅增长72.86%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为267.20亿元，同比增长17.51%；（2）毛利率本期为10.66%，同比小幅增长0.33%。
非主营业务中信用减值损失本期为-1.18亿元，占利润总额32.55%，同比大幅下降2.07倍。投资收益本期为-7,399.39万元，占利润总额20.41%，同比大幅下降96.98%。其他收益本期为6,072.37万元，占利润总额16.75%，同比小幅增长8.17%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
-7,399.39万元 |
-20.41% |
-96.98% |
| 公允价值变动收益 |
-312.10万元 |
-0.86% |
-204.35% |
| 资产减值损失 |
-1,566.19万元 |
-4.32% |
-89.24% |
| 营业外收入 |
457.67万元 |
1.26% |
-49.79% |
| 营业外支出 |
316.11万元 |
0.87% |
354.78% |
| 其他收益 |
6,072.37万元 |
16.75% |
8.17% |
| 信用减值损失 |
-1.18亿元 |
-32.55% |
-206.93% |
| 资产处置收益 |
-2.11万元 |
-0.01% |
76.11% |
2、营业总收入同比增加17.51%，净利润同比大幅增加123.76%
2023年半年度，深桑达A营业总收入为267.20亿元，去年同期为227.39亿元，同比增长17.51%，净利润为1.12亿元，去年同期为5,013.77万元，同比大幅增长123.76%。
尽管信用减值损失本期为-1.18亿元，去年同期为-3,844.56万元，同比大幅下降2.07倍，然而主营业务利润本期为5.11亿元，同比大幅增长72.86%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-1,310.15万元增长到3.48亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3.48亿元下降到1.12亿元。
1、净利润同比大幅增加123.76%，净现金流同比大幅降低151.27%
2023年半年度，深桑达A净利润为1.12亿元，去年同期为5,013.77万元，同比大幅增长123.76%。净现金流为-3.18亿元，去年同期为6.20亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.66亿元，去年同期为-5.44亿元，同比大幅增长50.98%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-26.98亿元，去年同期为-16.49亿元，同比大幅下降63.62%，导致净现金流由正转负。
