中体产业(600158)2023年中报解读：彩票相关收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润连续3年增长
中体产业集团股份有限公司于1998年上市。公司的主营业务为复合型城市体育地产开发、赛事管理与运营、体育场馆运营管理、休闲健身、体育经纪、体育彩票、体育设施涉设计及建设。主要经营房地产、工程设计及施工、赛事管理及运营、体育场馆运营管理、休闲健身、经纪、彩票相关。
根据中体产业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.90亿元，同比增长21.32%。扣非净利润-4,694.51万元，较去年同期亏损有所减小。中体产业2023年半年度净利润-3,275.86万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.06亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
彩票相关收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为体育，占比高达84.66%，主要产品包括彩票相关、体育场馆运营管理、经纪三项，彩票相关占比55.70%，体育场馆运营管理占比10.58%，经纪占比10.18%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 体育 | 5.00亿元 | 84.66% | 23.00% |
| 体育场馆运营管理 | 6,243.85万元 | 10.58% | 6.05% |
| 其他业务 | 2,814.86万元 | 4.76% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 彩票相关 | 3.29亿元 | 55.7% | - |
| 体育场馆运营管理 | 6,243.85万元 | 10.58% | - |
| 经纪 | 6,010.08万元 | 10.18% | - |
| 工程设计及施工 | 4,035.97万元 | 6.84% | - |
| 商品房销售 | 2,585.37万元 | 4.38% | - |
| 其他业务 | 7,282.09万元 | 12.32% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 5.75亿元 | 97.45% | - |
| 其他业务 | 1,505.03万元 | 2.55% | - |
2、彩票相关收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收5.90亿元，与去年同期的4.87亿元相比，增长了21.32%。
主营业务增长的原因是：
（1）彩票相关本期营收3.29亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长了80.87%。
（2）体育本期营收5.00亿元，去年同期为3.86亿元，同比增长了29.45%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 体育 | 5.00亿元 | 3.86亿元 | 29.45% |
| 彩票相关 | 3.29亿元 | 1.82亿元 | 80.87% |
| 体育场馆运营管理 | 6,243.85万元 | 4,530.50万元 | 37.82% |
| 经纪 | 6,010.08万元 | 7,243.04万元 | -17.02% |
| 工程设计及施工 | 4,035.97万元 | 1,366.79万元 | 195.29% |
| 房地产 | 2,616.84万元 | 7,587.44万元 | -65.51% |
| 认证及检测 | 2,390.26万元 | 2,543.79万元 | -6.04% |
| 休闲健身 | 1,104.89万元 | 1,068.63万元 | 3.39% |
| 其他 | 989.74万元 | 82.74万元 | 1096.22% |
| 其他业务 | -4.72亿元 | -3.25亿元 | -45.06% |
| 合计 | 5.90亿元 | 4.87亿元 | 21.32% |
3、房地产毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的23.74%，同比小幅下降到了今年的22.39%，主要是因为房地产本期毛利率7.76%，去年同期为23.39%，同比大幅下降了15.63%。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比增加21.32%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，中体产业营业总收入为5.90亿元，去年同期为4.87亿元，同比增长21.32%，净利润为-3,275.86万元，去年同期为-5,300.12万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管主营业务利润本期为-5,932.97万元，去年同期为-5,113.13万元，较去年同期亏损增大，然而投资收益本期为1,879.83万元，去年同期为-1,123.25万元，同比大幅增长2.67倍，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从2,556.75万元下降到-3,798.83万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-3,798.83万元增长到-3,275.86万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.90亿元 | 4.87亿元 | 21.32% |
| 营业成本 | 4.58亿元 | 3.71亿元 | 23.46% |
| 销售费用 | 2,805.68万元 | 2,672.77万元 | 4.97% |
| 管理费用 | 1.33亿元 | 1.34亿元 | -0.33% |
| 财务费用 | -833.92万元 | -1,188.83万元 | 29.85% |
| 研发费用 | 3,136.20万元 | 1,467.45万元 | 113.72% |
| 所得税费用 | -76.81万元 | -22.81万元 | -236.78% |
非主营业务中投资收益本期为1,879.83万元，占利润总额56.07%，同比大幅增长2.67倍。其他收益本期为1,224.76万元，占利润总额36.53%，同比增长23.50%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,879.83万元 | -56.07% | 267.36% |
| 资产减值损失 | 34.27万元 | -1.02% | - |
| 营业外收入 | 7.33万元 | -0.22% | -57.53% |
| 营业外支出 | 241.40万元 | -7.20% | 708.18% |
| 其他收益 | 1,224.76万元 | -36.53% | 23.50% |
| 信用减值损失 | -303.84万元 | 9.06% | -279.83% |
| 资产处置收益 | -20.65万元 | 0.62% | -243.55% |
净现金流由正转负
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低131.11%
2023年半年度，中体产业净利润为-3,275.86万元，去年同期为-5,300.12万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-2.21亿元，去年同期为7.10亿元，由正转负。
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