中电港(001287)2023年中报解读:经营活动现金流连续5年低于净利润,存货转回大幅提升利润
深圳中电港技术股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司的主营业务是电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务。公司的主要产品为处理器、存储器、射频与无线连接、模拟器件、分立器件、传感器件、可编程逻辑器件。
根据中电港2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收156.98亿元,同比大幅下降37.45%。扣非净利润3,981.09万元,同比大幅下降54.52%。中电港2023年半年度净利润7,964.56万元,业绩同比大幅下降57.03%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.46亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的主要业务为电子元器件分销,占比高达99.65%,主要产品包括存储器、存储器、模拟器件、其他四项,处理器占比31.69%,存储器占比19.95%,模拟器件占比19.88%,其他占比18.82%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电子元器件分销 |
156.43亿元 |
99.65% |
3.52% |
其他 |
5,519.76万元 |
0.35% |
38.94% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
处理器 |
49.75亿元 |
31.69% |
4.37% |
存储器 |
31.31亿元 |
19.95% |
2.05% |
模拟器件 |
31.21亿元 |
19.88% |
3.98% |
其他 |
29.54亿元 |
18.82% |
- |
其他业务 |
15.18亿元 |
9.66% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内 |
116.52亿元 |
74.22% |
3.82% |
境外 |
40.46亿元 |
25.78% |
3.12% |
1、主营业务利润同比大幅下降98.21%,研发费用小幅增长
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
156.98亿元 |
250.95亿元 |
-37.45% |
营业成本 |
151.27亿元 |
242.21亿元 |
-37.55% |
销售费用 |
1.22亿元 |
1.47亿元 |
-17.20% |
管理费用 |
6,233.40万元 |
7,475.49万元 |
-16.62% |
财务费用 |
3.27亿元 |
4.04亿元 |
-19.06% |
研发费用 |
4,372.05万元 |
4,159.35万元 |
5.11% |
所得税费用 |
-941.27万元 |
2,908.71万元 |
-132.36% |
2023年半年度主营业务利润为345.69万元,去年同期为1.93亿元,同比大幅下降98.21%。
虽然毛利率本期为3.64%,同比小幅增长0.16%,不过营业总收入本期为156.98亿元,同比大幅下降37.45%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收156.98亿元,同比大幅下降37.45%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为4,372.05万元,同比小幅增长5.11%。研发费用小幅增长的原因是:
(2)交通差旅费本期为81.32万元,去年同期为38.96万元,同比大幅增长了108.72%。
研发费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
3,950.86万元 |
3,967.95万元 |
委托开发费 |
169.81万元 |
- |
交通差旅费 |
81.32万元 |
38.96万元 |
其他 |
170.06万元 |
152.44万元 |
合计 |
4,372.05万元 |
4,159.35万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为2,757.68万元,占利润总额39.27%,同比大幅增长3.45倍。其他收益本期为2,587.07万元,占利润总额36.84%,同比大幅增长3.35倍。投资收益本期为1,160.79万元,占利润总额16.53%,同比大幅下降83.09%。公允价值变动收益本期为941.29万元,占利润总额13.40%,同比大幅下降67.22%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
1,160.79万元 |
16.53% |
-83.09% |
公允价值变动收益 |
941.29万元 |
13.40% |
-67.22% |
资产减值损失 |
2,757.68万元 |
39.27% |
345.28% |
营业外收入 |
9.22万元 |
0.13% |
-99.17% |
营业外支出 |
7.91万元 |
0.11% |
-67.33% |
其他收益 |
2,587.07万元 |
36.84% |
335.16% |
信用减值损失 |
-770.53万元 |
-10.97% |
90.60% |
资产处置收益 |
-199.73元 |
- |
-100.46% |
2、营业总收入同比下降37.45%,净利润同比下降57.03%
2023年半年度,中电港营业总收入为156.98亿元,去年同期为250.95亿元,同比大幅下降37.45%,净利润为7,964.56万元,去年同期为1.85亿元,同比大幅下降57.03%。
尽管信用减值损失本期为-770.53万元,去年同期为-8,196.79万元,同比大幅增长90.60%,然而(1)主营业务利润本期为345.69万元,同比大幅下降98.21%;(2)投资收益本期为1,160.79万元,同比大幅下降83.09%,导致净利润同比大幅下降。
净利润2022年半年度到2023年半年度呈现下降趋势,从1.85亿元下降到7,964.56万元。
1、净利润同比大幅降低57.03%,净现金流同比大幅增加174.46倍
2023年半年度,中电港净利润为7,964.56万元,去年同期为1.85亿元,同比大幅下降57.03%。净现金流为16.84亿元,去年同期为-971.11万元,由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为21.21亿元,同比大幅下降64.42%,但是经营活动产生的现金流净额本期为-5.47亿元,去年同期为-56.20亿元,同比大幅增长90.27%,推动净现金流由负转正。