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睿创微纳(688002)2023年中报解读:资产负债率同比大幅增加,存货周转率大幅提升

烟台睿创微纳技术股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“马宏”。公司的主营业务是从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业,致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造。

根据睿创微纳2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.84亿元,同比大幅增长64.16%。扣非净利润2.30亿元,同比大幅增长131.20%。睿创微纳2023年半年度净利润2.40亿元,业绩同比大幅增长116.03%。本期经营活动产生的现金流净额为4,093.76万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,红外热成像业务为第一大收入来源,占比82.86%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
红外热成像业务 14.78亿元 82.86% 52.79%
微波射频业务 2.44亿元 13.66% 34.63%
其他业务 3,361.26万元 1.88% 44.50%
其他 2,839.65万元 1.59% 30.15%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 11.03亿元 61.85% 47.65%
境外 6.47亿元 36.26% 53.71%
其他业务 3,361.26万元 1.88% 44.50%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅增长,主营业务利润同比大幅增长145.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.84亿元 10.87亿元 64.16%
营业成本 8.96亿元 5.74亿元 56.08%
销售费用 9,106.39万元 6,462.70万元 40.91%
管理费用 1.71亿元 9,454.36万元 81.04%
财务费用 1,486.77万元 -446.78万元 432.77%
研发费用 3.04亿元 2.35亿元 29.65%
所得税费用 1,493.61万元 1,161.99万元 28.54%

2023年半年度主营业务利润为2.91亿元,去年同期为1.19亿元,同比大幅增长145.58%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为17.84亿元,同比大幅增长64.16%;(2)毛利率本期为49.79%,同比小幅增长2.60%。

2023年半年度公司营收17.84亿元,同比大幅增长64.16%。

1、财务费用大幅增长

本期财务费用为1,486.77万元,去年同期为-446.78万元,表示由上期的财务收益,变为本期的财务支出。整体来看:虽然利息收入本期为1,564.29万元,去年同期为504.92万元,同比大幅增长了近2倍,但是利息支出本期为3,758.12万元,去年同期为805.70万元,同比大幅增长了近4倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3,758.12万元 805.70万元
减:利息收入 -1,564.29万元 -504.92万元
加:汇兑损益 -798.53万元 -824.14万元
其他 91.46万元 76.58万元
合计 1,486.77万元 -446.78万元

2、研发费用增长

去年同期企业研发费用为2.35亿元,占营收的21.59%,本期研发费用增长到了3.04亿元,占营收的比重小幅下降到了17.05%,研发费用增长的原因是:

(1)人工成本本期为1.51亿元,去年同期为1.19亿元,同比增长了27.74%。

(2)折旧及摊销本期为3,951.06万元,去年同期为2,060.06万元,同比大幅增长了91.79%。

(3)物料消耗本期为5,175.67万元,去年同期为3,974.20万元,同比大幅增长了30.23%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工成本 1.51亿元 1.19亿元
物料消耗 5,175.67万元 3,974.20万元
股份支付费用 4,365.40万元 4,051.43万元
折旧及摊销 3,951.06万元 2,060.06万元
其他 1,785.48万元 1,523.15万元
合计 3.04亿元 2.35亿元

3、销售费用大幅增长

本期销售费用为9,106.39万元,同比大幅增长40.91%。销售费用大幅增长的原因是:

(1)市场推广费本期为2,080.15万元,去年同期为866.00万元,同比大幅增长了140.2%。

(2)差旅费本期为989.18万元,去年同期为222.66万元,同比大幅增长了近3倍。

(3)人工成本本期为3,771.30万元,去年同期为3,218.77万元,同比增长了17.17%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工成本 3,771.30万元 3,218.77万元
市场推广费 2,080.15万元 866.00万元
产品维修费 1,402.93万元 1,692.53万元
差旅费 989.18万元 222.66万元
其他 862.83万元 462.75万元
合计 9,106.39万元 6,462.70万元

4、管理费用大幅增长

本期管理费用为1.71亿元,同比大幅增长81.04%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)股份支付费用本期为5,608.01万元,去年同期为1,421.69万元,同比大幅增长了近3倍。

(2)人工成本本期为5,248.04万元,去年同期为3,553.02万元,同比大幅增长了47.71%。

(3)折旧摊销费本期为2,444.47万元,去年同期为1,616.43万元,同比大幅增长了51.23%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
股份支付费用 5,608.01万元 1,421.69万元
人工成本 5,248.04万元 3,553.02万元
折旧摊销费 2,444.47万元 1,616.43万元
其他 3,815.97万元 2,863.23万元
合计 1.71亿元 9,454.36万元

2、营业总收入同比增加64.16%,净利润同比增加116.03%

2023年半年度,睿创微纳营业总收入为17.84亿元,去年同期为10.87亿元,同比大幅增长64.16%,净利润为2.40亿元,去年同期为1.11亿元,同比大幅增长116.03%。

尽管信用减值损失本期为-3,289.54万元,去年同期为-437.27万元,同比大幅下降6.52倍,然而主营业务利润本期为2.91亿元,同比大幅增长145.58%,推动净利润同比大幅增长。

PART 3
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净现金流由负转正

2023年半年度,睿创微纳净利润为2.40亿元,去年同期为1.11亿元,同比大幅增长116.03%。净现金流为5.83亿元,去年同期为-4,827.40万元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-8.56亿元,去年同期为-5.52亿元,同比大幅下降55.07%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为13.97亿元,同比大幅增长2.40倍,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为3.24亿元,同比增长3.24亿元;

但是取得借款收到的现金本期为17.77亿元,同比大幅增长3.87倍。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为24.64亿元,同比大幅增长3.45倍;

但是投资支付的现金本期为29.94亿元,同比大幅增长3.19倍。

PART 4
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较多的金融投资

金融投资占总资产9.34%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资

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