天智航(688277)2023年中报解读：非流动资产处置损益弥补归母净利润的损失，经营活动现金流净额连续4年为负
北京天智航医疗科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张送根”。公司是国内骨科手术机器人行业的领军企业,始终专注于骨科手术导航定位机器人的研发、生产、销售和服务。主要产品是骨科手术导航定位机器人、配套设备及耗材、技术服务、手术中心专业工程。
根据天智航2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8,191.62万元，同比大幅增长34.41%。扣非净利润-8,052.31万元，较去年同期亏损增大。天智航2023年半年度净利润-4,180.93万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.26亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,191.62万元 | 6,094.54万元 | 34.41% |
| 营业成本 | 2,813.60万元 | 1,903.07万元 | 47.85% |
| 销售费用 | 6,331.30万元 | 3,305.40万元 | 91.54% |
| 管理费用 | 3,717.86万元 | 3,142.41万元 | 18.31% |
| 财务费用 | -110.55万元 | -61.17万元 | -80.72% |
| 研发费用 | 5,885.91万元 | 5,163.52万元 | 13.99% |
| 所得税费用 | -1,250.27万元 | -563.71万元 | -121.79% |
2023年半年度主营业务利润为-1.05亿元，去年同期为-7,373.13万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为8,191.62万元，同比大幅增长34.41%，不过（1）销售费用本期为6,331.30万元，同比大幅增长91.54%；（2）毛利率本期为65.65%，同比小幅下降3.12%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为4,844.19万元，占利润总额89.19%，同比大幅增长57.36倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,844.19万元 | -89.19% | 5736.18% |
| 公允价值变动收益 | 4.53万元 | -0.08% | -96.82% |
| 资产减值损失 | -51.65万元 | 0.95% | -436.14% |
| 营业外收入 | 7,000.00元 | -0.01% | 40.00% |
| 营业外支出 | 5.04万元 | -0.09% | - |
| 其他收益 | 476.39万元 | -8.77% | -75.05% |
| 信用减值损失 | -208.66万元 | 3.84% | -10641.11% |
| 资产处置收益 | 182.76元 | - | 102.92% |
2、营业总收入同比大幅增加34.41%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，天智航营业总收入为8,191.62万元，去年同期为6,094.54万元，同比大幅增长34.41%，净利润为-4,180.93万元，去年同期为-4,682.59万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,844.19万元 | 5736.18% | 主营业务利润 | -1.05亿元 | -42.30% |
| 其他收益 | 476.39万元 | -75.05% |
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从-3,567.22万元下降到-4,682.59万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-4,682.59万元增长到-4,180.93万元。
净现金流由负转正
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加2.36倍
2023年半年度，天智航净利润为-4,180.93万元，去年同期为-4,682.59万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为2.07亿元，去年同期为-1.52亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.82亿元，去年同期为-7,350.84万元，同比大幅下降148.02%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5.16亿元，同比大幅增长121.72倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为3.64亿元，同比增长3.64亿元。
2、取得借款收到的现金本期为1.68亿元，同比大幅增长7.42倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2,659.34万元，同比大幅下降85.94%；
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.85亿元，同比大幅增长4.38倍；（2）收回投资收到的现金本期为2,723.42万元，同比大幅下降79.83%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年半年度经营活动现金流净额为-1.27亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
非流动资产处置损益弥补归母净利润的损失
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