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锐科激光(300747)2023年中报解读:连续光纤激光器收入的增长推动公司营收的增长,净利润连续4年增长

武汉锐科光纤激光技术股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“中国航天科工集团有限公司”。公司一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售。公司主要产品包括10W至1,000W的脉冲光纤激光器;10W至30,000W连续光纤激光器;75W至450W准连续光纤激光器;80W至6,000W直接半导体激光器等。

根据锐科激光2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.91亿元,同比增长15.77%。扣非净利润1.05亿元,同比大幅增长13.52倍。锐科激光2023年半年度净利润1.17亿元,业绩同比大幅增长3.07倍。本期经营活动产生的现金流净额为4,947.29万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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连续光纤激光器收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

产品方面,连续光纤激光器为第一大收入来源,占比82.15%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
连续光纤激光器 14.72亿元 82.15% 24.46%
脉冲光纤激光器 2.15亿元 11.99% 25.69%
其他 5,978.05万元 3.34% -
超快激光器 2,794.49万元 1.56% -
技术开发服务 1,725.82万元 0.96% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 17.34亿元 96.78% -
国外 5,771.67万元 3.22% -

2、连续光纤激光器收入的增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收17.91亿元,与去年同期的15.47亿元相比,增长了15.77%,主要是因为连续光纤激光器本期营收14.72亿元,去年同期为11.91亿元,同比增长了23.54%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
连续光纤激光器 14.72亿元 11.91亿元 23.54%
脉冲光纤激光器 2.15亿元 2.03亿元 5.97%
其他业务 1.05亿元 1.53亿元 -31.57%
合计 17.91亿元 15.47亿元 15.77%

3、连续光纤激光器毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的15.75%,同比大幅增长到了今年的24.42%,主要是因为连续光纤激光器本期毛利率24.46%,去年同期为13.31%,同比大幅增长了11.15%。

4、脉冲光纤激光器毛利率持续增长

产品毛利率方面,2021-2023年半年度脉冲光纤激光器毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的9.16%,大幅增长到2023年半年度的25.69%,2023年半年度连续光纤激光器毛利率为24.46%,同比大幅增加11.15个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长3.54倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.91亿元 15.47亿元 15.77%
营业成本 13.54亿元 13.04亿元 3.86%
销售费用 1.13亿元 4,383.52万元 156.87%
管理费用 3,815.87万元 3,262.43万元 16.96%
财务费用 -116.49万元 1,126.35万元 -110.34%
研发费用 1.59亿元 1.25亿元 27.36%
所得税费用 684.45万元 608.66万元 12.45%

2023年半年度主营业务利润为1.23亿元,去年同期为2,703.02万元,同比大幅增长3.54倍。

虽然销售费用本期为1.13亿元,同比大幅增长156.87%,不过(1)营业总收入本期为17.91亿元,同比增长15.77%;(2)毛利率本期为24.42%,同比大幅增长8.67%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收17.91亿元,同比增长15.77%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-116.49万元,去年同期为1,126.35万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。重要原因在于:

(1)本期汇兑收益为335.32万元,去年同期汇兑损失为550.29万元;

(2)利息收入本期为395.71万元,去年同期为175.10万元,同比大幅增长了125.99%。

(3)票据贴现费用本期为51.64万元,去年同期为237.49万元,同比大幅下降了78.26%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 502.87万元 359.17万元
减:利息收入 -395.71万元 -175.10万元
汇兑损益 -335.32万元 550.29万元
票据贴现费用 51.64万元 237.49万元
其他 60.02万元 154.48万元
合计 -116.49万元 1,126.35万元

2、营业总收入同比增加15.77%,净利润同比大幅增加3.07倍

2023年半年度,锐科激光营业总收入为17.91亿元,去年同期为15.47亿元,同比增长15.77%,净利润为1.17亿元,去年同期为2,864.76万元,同比大幅增长3.07倍。

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