扬杰科技(300373)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降，半导体器件收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
扬州扬杰电子科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“梁勤”。公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等高端领域的产业发展。
根据扬杰科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收26.25亿元，同比小幅下降11.07%。扣非净利润4.10亿元，同比下降28.51%。扬杰科技2023年半年度净利润4.05亿元，业绩同比大幅下降33.90%。
半导体器件收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
产品方面，半导体器件为第一大收入来源，占比84.51%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 半导体器件 | 22.18亿元 | 84.51% | 30.15% |
| 半导体芯片 | 2.60亿元 | 9.91% | 21.95% |
| 半导体硅片 | 9,093.56万元 | 3.46% | 17.54% |
| 其他业务 | 5,564.98万元 | 2.12% | 87.27% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 19.86亿元 | 75.65% | 27.75% |
| 外销 | 6.39亿元 | 24.35% | 38.98% |
2、半导体器件收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收26.25亿元，与去年同期的29.51亿元相比，小幅下降了11.07%。
主营业务小幅下降的原因是：
（1）半导体器件本期营收22.18亿元，去年同期为23.64亿元，同比小幅下降了6.17%。
（2）半导体芯片本期营收2.60亿元，去年同期为4.06亿元，同比大幅下降了35.89%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 半导体器件 | 22.18亿元 | 23.64亿元 | -6.17% |
| 半导体芯片 | 2.60亿元 | 4.06亿元 | -35.89% |
| 半导体硅片 | 9,093.56万元 | 1.57亿元 | -42.18% |
| 其他业务 | 5,564.98万元 | 2,441.89万元 | 127.9% |
| 合计 | 26.25亿元 | 29.51亿元 | -11.07% |
3、半导体器件毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的36.57%，同比下降到了今年的30.11%。
毛利率下降的原因是：
（1）半导体器件本期毛利率30.15%，去年同期为36.79%，同比下降了6.64%。
（2）半导体芯片本期毛利率21.95%，去年同期为37.14%，同比大幅下降了15.19%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降33.70%，销售费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.25亿元 | 29.51亿元 | -11.07% |
| 营业成本 | 18.34亿元 | 18.72亿元 | -2.02% |
| 销售费用 | 1.10亿元 | 9,402.97万元 | 17.01% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 1.11亿元 | 13.84% |
| 财务费用 | -1.09亿元 | -1,336.40万元 | -717.35% |
| 研发费用 | 1.65亿元 | 1.60亿元 | 3.17% |
| 所得税费用 | 6,908.45万元 | 9,615.42万元 | -28.15% |
2023年半年度主营业务利润为4.79亿元，去年同期为7.22亿元，同比大幅下降33.70%。
虽然财务费用本期为-1.09亿元，同比大幅下降7.17倍，不过营业总收入本期为26.25亿元，同比小幅下降11.07%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收26.25亿元，同比小幅下降11.07%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1.10亿元，同比增长17.01%。
销售费用增长的原因是：
虽然办公费本期为1,191.13万元，去年同期为1,690.09万元，同比下降了29.52%；
但是（1）职工薪酬本期为7,879.12万元，去年同期为6,220.90万元，同比增长了26.66%；（2）差旅费本期为601.05万元，去年同期为175.16万元，同比大幅增长了近2倍。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 7,879.12万元 | 6,220.90万元 |
| 办公费 | 1,191.13万元 | 1,690.09万元 |
| 差旅费 | 601.05万元 | 175.16万元 |
| 其他 | 1,331.13万元 | 1,316.82万元 |
| 合计 | 1.10亿元 | 9,402.97万元 |
2、营业总收入同比小幅降低11.07%，净利润同比大幅降低33.90%
2023年半年度，扬杰科技营业总收入为26.25亿元，去年同期为29.51亿元，同比小幅下降11.07%，净利润为4.05亿元，去年同期为6.13亿元，同比大幅下降33.90%。
本期主营业务利润4.79亿元，同比大幅下降33.70%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从8,378.74万元增长到6.13亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从6.13亿元下降到4.05亿元。
净现金流由负转正
2023年半年度，扬杰科技净利润为4.05亿元，去年同期为6.13亿元，同比大幅下降33.90%。净现金流为16.64亿元，去年同期为-3.43亿元，由负转正。
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