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力源信息(300184)2023年中报解读:电子元器件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润同比大幅下降

武汉力源信息技术股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“赵马克(MARKZHAO)”。公司的主营业务是电子元器件的代理(技术)分销业务、芯片自研以及智能电网产品的研发、生产及销售。

根据力源信息2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收25.95亿元,同比大幅下降42.69%。扣非净利润4,595.72万元,同比大幅下降72.68%。力源信息2023年半年度净利润5,240.12万元,业绩同比大幅下降69.21%。本期经营活动产生的现金流净额为2.43亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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电子元器件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为IC元器件代理分销(模组),占比高达95.57%,其中电子元器件分销代理为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
IC元器件代理分销(模组) 24.80亿元 95.57% 9.95%
电力计量采集解决方案 5,521.96万元 2.13% 19.83%
其他业务 5,979.70万元 2.3% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
电子元器件分销代理 24.80亿元 95.57% -
电力计量采集解决方案 5,521.96万元 2.13% -
自研芯片 2,579.43万元 0.99% -
其他业务 1,991.92万元 0.77% 41.68%
外协加工 1,408.34万元 0.54% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内公司销售 16.84亿元 64.89% 9.61%
境外子公司销售 9.11亿元 35.11% 10.94%

2、电子元器件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2023年半年度公司营收25.95亿元,与去年同期的45.28亿元相比,大幅下降了42.69%,主要是因为电子元器件本期营收22.80亿元,去年同期为40.14亿元,同比大幅下降了43.2%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
电子元器件 22.80亿元 40.14亿元 -43.2%
结构模块器件(模组) 2.00亿元 2.82亿元 -28.96%
含嵌入式软件的芯片及套件 2,797.26万元 1.07亿元 -73.76%
自研芯片 2,579.43万元 747.32万元 245.16%
用电信息采集及控制系统产品 - 6,921.35万元 -100.0%
其他业务 6,124.97万元 4,907.05万元 24.82%
合计 25.95亿元 45.28亿元 -42.69%

3、电子元器件毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的9.3%,同比小幅增长到了今年的10.07%,主要是因为电子元器件本期毛利率10.35%,去年同期为8.89%,同比增长了1.46%。

4、电子元器件毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2023年半年度电子元器件毛利率呈大幅增长趋势,从2020年半年度的4.91%,大幅增长到2023年半年度的10.35%,2023年半年度结构模块器件(模组)毛利率为5.40%,同比小幅下降0.46个百分点。

5、海外销售大幅下降

从地区营收情况上来看,2019-2023年半年度公司海外销售大幅下降,2019年半年度海外销售50.52亿元,2023年半年度下降81.96%,同期2019年半年度国内销售13.58亿元,2023年半年度增长23.98%。2019-2023年半年度,国内营收占比从21.19%大幅增长到64.89%,海外营收占比从78.81%大幅下降到35.11%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从3.62%增长到10.94%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、研发费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降71.84%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 25.95亿元 45.28亿元 -42.69%
营业成本 23.34亿元 41.07亿元 -43.18%
销售费用 9,652.37万元 1.01亿元 -4.79%
管理费用 5,384.55万元 4,922.77万元 9.38%
财务费用 1,799.25万元 2,840.43万元 -36.66%
研发费用 2,794.94万元 2,146.53万元 30.21%
所得税费用 1,030.18万元 4,625.92万元 -77.73%

2023年半年度主营业务利润为6,079.24万元,去年同期为2.16亿元,同比大幅下降71.84%。

虽然毛利率本期为10.07%,同比小幅增长0.77%,不过营业总收入本期为25.95亿元,同比大幅下降42.69%,导致主营业务利润同比大幅下降。

2023年半年度公司营收25.95亿元,同比大幅下降42.69%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为2,794.94万元,同比大幅增长30.21%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)委外设计费本期为723.50万元,去年同期为210.61万元,同比大幅增长了近2倍。

(2)折旧与摊销本期为261.64万元,去年同期为158.92万元,同比大幅增长了64.63%。

(3)职工薪酬本期为1,521.46万元,去年同期为1,423.68万元,同比小幅增长了6.87%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,521.46万元 1,423.68万元
委外设计费 723.50万元 210.61万元
直接投入 184.88万元 253.82万元
折旧与摊销 261.64万元 158.92万元
其他 103.46万元 99.49万元
合计 2,794.94万元 2,146.53万元

2、营业总收入同比下降42.69%,净利润同比下降69.21%

2023年半年度,力源信息营业总收入为25.95亿元,去年同期为45.28亿元,同比大幅下降42.69%,净利润为5,240.12万元,去年同期为1.70亿元,同比大幅下降69.21%。

尽管所得税费用本期为1,030.18万元,同比大幅下降77.73%,然而主营业务利润本期为6,079.24万元,同比大幅下降71.84%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从1.07亿元增长到1.81亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.81亿元下降到5,240.12万元。

PART 3
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净现金流由负转正

2023年半年度,力源信息净利润为5,240.12万元,去年同期为1.70亿元,同比大幅下降69.21%。净现金流为2.59亿元,去年同期为-4,376.96万元,由负转正。

净现金流由负转正是因为经营活动产生的现金流净额本期为2.43亿元,去年同期为-859.92万元,由负转正。

PART 4
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较多的云汉芯城(上海)互联网科技股份有限公司

金融投资占总资产5.42%,投资主体为风险投资

在2023年半年度报告中,力源信息用于金融投资的资产为2.99亿元,占总资产的5.42%。金融投资没有产生计入净利润的收益

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
云汉芯城(上海)互联网科技股份有限公司 2.91亿元
其他 794.34万元
合计 2.99亿元

PART 5
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应收账款周转率大幅下降

2023半年度,企业应收账款合计14.65亿元,占总资产的26.59%,相较于去年同期的15.69亿元小幅减少了6.61%。

1、应收账款周转率大幅下降,回款周期大幅增长

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