赛摩智能(300466)2023年中报解读：智能物流系统收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
赛摩智能科技集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“洛阳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为数字化转型企业提供数字化、自动化解决方案。公司主要产品为计量检测产品、包装码垛产品、自动化项目、智能物流系统、信息化项目等。
根据赛摩智能2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.76亿元，同比小幅增长5.46%。扣非净利润1,274.91万元，同比大幅增长181.53%。赛摩智能2023年半年度净利润2,289.03万元，业绩同比大幅增长157.44%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,918.30万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司主要产品包括计量检测产品和智能物流系统两项，其中计量检测产品占比43.31%，智能物流系统占比38.13%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 计量检测产品 |
1.63亿元 |
43.31% |
46.36% |
| 智能物流系统 |
1.44亿元 |
38.13% |
24.82% |
| 自动化项目 |
2,602.67万元 |
6.91% |
- |
| 信息化项目 |
2,298.42万元 |
6.11% |
- |
| 包装码垛产品 |
1,491.20万元 |
3.96% |
- |
| 其他业务 |
595.43万元 |
1.58% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 国内 |
3.73亿元 |
99.03% |
- |
| 国外 |
366.39万元 |
0.97% |
- |
2、智能物流系统收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收3.76亿元，与去年同期的3.57亿元相比，小幅增长了5.46%。
（1）智能物流系统本期营收1.44亿元，去年同期为-，同比大幅增长了70.6%。
（2）本期新增“智能物流系统”，营收1.44亿元。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 计量检测产品 |
1.63亿元 |
1.84亿元 |
-11.37% |
| 智能物流系统 |
1.44亿元 |
- |
70.6% |
| 其他业务 |
6,987.72万元 |
1.73亿元 |
-59.6% |
| 合计 |
3.76亿元 |
3.57亿元 |
5.46% |
3、智能物流系统毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的31.86%，同比小幅增长到了今年的35.27%。
（1）智能物流系统本期毛利率24.82%，去年同期为7.56338984E7%，同比大幅下降了14.74%。
（2）本期新增“智能物流系统”，毛利率为24.82%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.76亿元 |
3.57亿元 |
5.46% |
| 营业成本 |
2.44亿元 |
2.43亿元 |
0.18% |
| 销售费用 |
3,468.45万元 |
3,563.07万元 |
-2.66% |
| 管理费用 |
3,278.39万元 |
3,289.04万元 |
-0.32% |
| 财务费用 |
304.56万元 |
387.26万元 |
-21.36% |
| 研发费用 |
2,671.52万元 |
2,485.71万元 |
7.48% |
| 所得税费用 |
482.27万元 |
511.53万元 |
-5.72% |
2023年半年度主营业务利润为3,264.02万元，去年同期为1,390.64万元，同比大幅增长134.71%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为3.76亿元，同比小幅增长5.46%。
2、营业总收入同比小幅增加5.46%，净利润同比大幅增加157.44%
2023年半年度，赛摩智能营业总收入为3.76亿元，去年同期为3.57亿元，同比小幅增长5.46%，净利润为2,289.03万元，去年同期为889.16万元，同比大幅增长157.44%。
尽管信用减值损失本期为-1,080.29万元，去年同期为-831.60万元，同比下降29.91%，然而主营业务利润本期为3,264.02万元，同比大幅增长134.71%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从2,913.23万元下降到889.16万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从889.16万元增长到2,289.03万元。
2023年半年度，赛摩智能净利润为2,289.03万元，去年同期为889.16万元，同比大幅增长157.44%。净现金流为-2,086.85万元，去年同期为-559.72万元，较去年同期大幅下降2.73倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为4,815.76万元，去年同期为-2,286.54万元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-9,918.30万元，去年同期为1,861.75万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
1、取得借款收到的现金本期为1.07亿元，同比大幅增长45.95%。
2、偿还债务支付的现金本期为5,412.15万元，同比大幅下降35.47%。
从2015年半年度到2023年半年度,收入从9,893.98万元8年里，大幅增长到3.76亿元，增长率为35.05%，同时存货从4,258.57万元增长到2.34亿元，增长率为56.09%，可以看出，8年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2023年半年度，企业存货周转率为1.23，在2022年半年度到2023年半年度赛摩智能存货周转率从0.92大幅提升到了1.23，存货周转天数从195天减少到了146天。2023年半年度赛摩智能存货余额合计2.34亿元，占总资产的16.15%，同比去年的2.82亿元大幅下降了17.22%。
