高新兴(300098)2023年中报解读:应收账款坏账风险较大,物联网连接及终端、应用收入的下降导致公司营收的下降
高新兴科技集团股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“刘双广”。公司主营业务是致力于感知、连接、平台等物联网核心技术的研发和行业应用的拓展。主要产品为物联网连接及终端、警务终端及警务信息化应用、软件系统及解决方案等。
根据高新兴2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收8.06亿元,同比下降27.43%。扣非净利润-5,405.22万元,较去年同期亏损有所减小。高新兴2023年半年度净利润-5,222.66万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-6,959.95万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
应用收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是交通行业,一块是公安行业,主要产品包括物联网连接及终端、应用和其他两项,其中物联网连接及终端、应用占比54.57%,其他占比37.07%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
交通行业 | 3.56亿元 | 44.18% | 34.71% |
公安行业 | 3.14亿元 | 38.98% | 28.93% |
电信行业 | 7,993.05万元 | 9.92% | 24.55% |
其他行业 | 5,573.91万元 | 6.92% | 15.74% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
物联网连接及终端、应用 | 4.40亿元 | 54.57% | 34.07% |
其他 | 2.99亿元 | 37.07% | 41.27% |
其他业务 | 6,738.00万元 | 8.36% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华南 | 2.77亿元 | 34.39% | 25.09% |
西南 | 1.32亿元 | 16.39% | 25.14% |
华东 | 1.16亿元 | 14.39% | 37.01% |
西北 | 7,280.77万元 | 9.03% | 46.34% |
华中 | 6,268.61万元 | 7.78% | 49.85% |
其他业务 | 1.45亿元 | 18.02% | - |
2、物联网连接及终端、应用收入的下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收8.06亿元,与去年同期的11.11亿元相比,下降了27.43%。
主营业务下降的原因是:
(1)物联网连接及终端、应用本期营收4.40亿元,去年同期为6.13亿元,同比下降了28.2%。
(2)软件系统及解决方案本期营收2.96亿元,去年同期为4.39亿元,同比大幅下降了32.7%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
物联网连接及终端、应用 | 4.40亿元 | 6.13亿元 | -28.2% |
软件系统及解决方案 | 2.96亿元 | 4.39亿元 | -32.7% |
警务终端及警务信息化应用 | 7,069.53万元 | 5,901.08万元 | 19.8% |
合计 | 8.06亿元 | 11.11亿元 | -27.43% |
3、物联网连接及终端、应用毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的25.74%,同比增长到了今年的30.14%。
毛利率增长的原因是:
(1)物联网连接及终端、应用本期毛利率34.07%,去年同期为28.13%,同比增长了5.94%。
(2)警务终端及警务信息化应用本期毛利率46.78%,去年同期为44.03%,同比小幅增长了2.75%。
4、物联网连接及终端、应用毛利率持续增长
产品毛利率方面,2021-2023年半年度物联网连接及终端、应用毛利率呈增长趋势,从2021年半年度的27.71%,增长到2023年半年度的34.07%,2021-2023年半年度软件系统及解决方案毛利率呈小幅增长趋势,从2021年半年度的18.02%,小幅增长到2023年半年度的20.31%。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比降低27.43%,净利润亏损有所减小
2023年半年度,高新兴营业总收入为8.06亿元,去年同期为11.11亿元,同比下降27.43%,净利润为-5,222.66万元,去年同期为-6,851.88万元,较去年同期亏损有所减小。
尽管所得税费用本期为547.15万元,去年同期为-836.11万元,同比大幅增长165.44%,然而(1)资产减值损失本期为-335.14万元,去年同期为-1,506.71万元,同比大幅增长77.76%;(2)其他收益本期为2,679.89万元,同比大幅增长72.51%,推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势,从2.41亿元下降到-6,282.72万元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-6,282.72万元增长到-5,222.66万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.06亿元 | 11.11亿元 | -27.43% |
营业成本 | 5.63亿元 | 8.25亿元 | -31.73% |
销售费用 | 1.03亿元 | 1.13亿元 | -8.74% |
管理费用 | 7,181.64万元 | 8,138.55万元 | -11.76% |
财务费用 | -1,740.55万元 | -1,875.35万元 | 7.19% |
研发费用 | 1.26亿元 | 1.56亿元 | -19.37% |
所得税费用 | 547.15万元 | -836.11万元 | 165.44% |
2023年半年度公司营收8.06亿元,同比下降27.43%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-1,740.55万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期小幅下降了7.19%。主要原因如下表所示:
财务费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 财务费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|---|---|---|
未实现融资收益摊销 | -2,078.95万元 | -2,755.96万元 | 利息支出 | 374.38万元 | 731.88万元 |
汇兑损益 | -67.65万元 | 125.18万元 |
净现金流同比大幅增长
2023年半年度,高新兴净利润为-5,222.66万元,去年同期为-6,851.88万元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为-1.11亿元,去年同期为-2.85亿元,较去年同期大幅增长61.18%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.31亿元,去年同期为-5,256.69万元,同比大幅下降3.40倍,但是(1)筹资活动产生的现金流净额本期为1.90亿元,去年同期为-4,373.46万元,由负转正;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-6,959.95万元,去年同期为-1.89亿元,同比大幅增长63.11%,推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
1、取得借款收到的现金本期为2.18亿元,同比大幅增长2.18倍。
2、偿还债务支付的现金本期为6,930.10万元,同比大幅下降51.21%。
3、收到其他与筹资活动有关的现金本期为3,806.81万元,同比增长3,806.81万元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
1、投资支付的现金本期为5.50亿元,同比大幅增长40.77%。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.21亿元,同比大幅增长101.24%。
对外股权投资损失影响净利润
在2023年半年度报告中,高新兴用于对外股权投资的资产为1.51亿元,占总资产的2.92%。对外股权投资所产生的收益为-900.46万元,占净利润-5,222.66万元的17.24%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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深圳星联天通科技有限公司 | 6,042.69万元 | -440.48万元 |
清远市智城慧安信息技术有限公司 | 3,805.65万元 | 4.43万元 |
珠海高石股权投资基金(有限合伙) | 2,245.67万元 | -78.37万元 |
深圳摩吉智行科技有限公司 | 1,125.25万元 | -191.04万元 |
其他 | 1,898.82万元 | -195.01万元 |
合计 | 1.51亿元 | -900.46万元 |
1、深圳星联天通科技有限公司
深圳星联天通科技有限公司业务性质为卫星终端。
同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
深圳星联天通科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2023年中 | 36.67 | -440.48万元 | 6,042.69万元 |
2022年中 | 45.33 | -346.86万元 | 6,703.84万元 |
2022年末 | 36.67 | -569.98万元 | 6,483.17万元 |
2021年末 | 48.57 | 250.7万元 | 7,050.7万元 |
2、珠海高石股权投资基金(有限合伙)
珠海高石股权投资基金业务性质为投资。
同比上期看起来,投资亏损有所缓解。
历年投资数据
珠海高石股权投资基金 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2023年中 | 19.45 | 38.64 | 0元 | -78.37万元 | 2,245.67万元 |
2022年中 | 19.45 | - | 0元 | -205.84万元 | 2,012.44万元 |
2022年末 | 19.45 | 37.91 | 0元 | 105.76万元 | 2,324.04万元 |
2021年末 | 19.45 | 37.91 | 0元 | -871.26万元 | 2,218.28万元 |
2020年末 | 14.18 | 27.64 | 0元 | 387.81万元 | 0元 |
2019年末 | 14.18 | 27.64 | 0元 | -519.69万元 | 2,701.73万元 |
2018年末 | 8.39 | 16.36 | 0元 | -78.35万元 | 3,221.42万元 |
2017年末 | - | - | 0元 | -78.82万元 | 820.59万元 |
2016年末 | 6.39 | 25.36 | 3,241.1万元 | -509.42万元 | 3,616.68万元 |
2015年末 | 33.33 | - | 885万元 | 0元 | 885万元 |