吉视传媒(601929)2023年中报解读：归母净利润依赖于政府补助，主营业务利润亏损有所减小
吉视传媒股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“吉林广播电视台”。公司的主营业务为在吉林省范围内主要依托有线数字电视智能光网的规划建设与运行管理、交互式现代多媒体综合信息服务平台的支撑,从事广播电视节目内容的接收、转发和传输等基本业务；依托IP数据网、VOD交换网和DCN网三大承载网络。
根据吉视传媒2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.52亿元，同比小幅增长10.71%。扣非净利润-430.59万元，较去年同期亏损有所减小。吉视传媒2023年半年度净利润1,199.05万元，业绩扭亏为盈。
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小，销售费用小幅下降
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.52亿元 |
7.69亿元 |
10.71% |
| 营业成本 |
5.05亿元 |
5.48亿元 |
-7.81% |
| 销售费用 |
9,951.30万元 |
1.09亿元 |
-8.97% |
| 管理费用 |
1.53亿元 |
1.60亿元 |
-4.48% |
| 财务费用 |
5,888.46万元 |
4,349.04万元 |
35.40% |
| 研发费用 |
3,366.87万元 |
3,656.54万元 |
-7.92% |
| 所得税费用 |
15.08万元 |
35.56万元 |
-57.60% |
2023年半年度主营业务利润为-629.55万元，去年同期为-1.35亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为8.52亿元，同比小幅增长10.71%；（2）毛利率本期为40.70%，同比大幅增长11.91%。
2023年半年度公司营收8.52亿元，同比小幅增长10.71%。虽然营收在增长，但是销售费用、研发费用却在下降。
本期研发费用为3,366.87万元，同比小幅下降7.92%。研发费用小幅下降的原因是：虽然折旧本期为2,717.78万元，去年同期为1,990.67万元，同比大幅增长了36.53%，但是薪酬本期为639.86万元，去年同期为1,641.64万元，同比大幅下降了61.02%。
研发费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 折旧 |
2,717.78万元 |
1,990.67万元 |
| 薪酬 |
639.86万元 |
1,641.64万元 |
| 其他 |
9.23万元 |
24.23万元 |
| 合计 |
3,366.87万元 |
3,656.54万元 |
本期销售费用为9,951.30万元，同比小幅下降8.97%。销售费用小幅下降的原因是：
（1）营销渠道费本期为5,023.87万元，去年同期为6,118.21万元，同比下降了17.89%。
（2）广告及业务宣传费本期为605.93万元，去年同期为813.94万元，同比下降了25.56%。
销售费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 营销渠道费 |
5,023.87万元 |
6,118.21万元 |
| 人工费 |
2,368.94万元 |
2,203.74万元 |
| 折旧 |
678.00万元 |
748.27万元 |
| 广告及业务宣传费 |
605.93万元 |
813.94万元 |
| 其他 |
1,274.55万元 |
1,047.59万元 |
| 合计 |
9,951.30万元 |
1.09亿元 |
非主营业务中其他收益本期为1,485.70万元，占利润总额122.37%，同比下降19.10%。营业外收入本期为525.65万元，占利润总额43.30%，同比大幅增长3.50倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
47.73万元 |
3.93% |
-98.03% |
| 资产减值损失 |
-8.65万元 |
-0.71% |
98.40% |
| 营业外收入 |
525.65万元 |
43.30% |
349.56% |
| 营业外支出 |
271.95万元 |
22.40% |
-37.78% |
| 其他收益 |
1,485.70万元 |
122.37% |
-19.10% |
| 信用减值损失 |
65.90万元 |
5.43% |
-79.48% |
| 资产处置收益 |
-7,085.87元 |
-0.06% |
83.48% |
2、营业总收入同比小幅增加10.71%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，吉视传媒营业总收入为8.52亿元，去年同期为7.69亿元，同比小幅增长10.71%，净利润为1,199.05万元，去年同期为-9,812.90万元，扭亏为盈。
尽管投资收益本期为47.73万元，同比大幅下降98.03%，然而主营业务利润本期为-629.55万元，去年同期为-1.35亿元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2014年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从2.70亿元下降到1,199.05万元。
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加174.42%
2023年半年度，吉视传媒净利润为1,199.05万元，去年同期为-9,812.90万元，扭亏为盈。净现金流为4.61亿元，去年同期为-6.19亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为6.58亿元，去年同期为-3.97亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为5,022.30万元，去年同期为-1.56亿元，由负转正。
虽然偿还债务支付的现金本期为10.68亿元，同比大幅增长171.60%；
但是取得借款收到的现金本期为19.04亿元，同比大幅增长19.25倍。
本期经营活动现金流净额为5,022.30万元，去年同期为-1.56亿元，由负转正。
