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佐力药业(300181)2023年中报解读:乌灵系列收入的增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续4年增长

浙江佐力药业股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“俞有强”。公司主营业务为药用真菌乌灵和百令系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。公司主要产品包括乌灵系列及百令片、中药饮片及中药配方颗粒。

根据佐力药业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收10.12亿元,同比小幅增长13.02%。扣非净利润1.94亿元,同比大幅增长48.41%。佐力药业2023年半年度净利润2.02亿元,业绩同比大幅增长41.66%。本期经营活动产生的现金流净额为1.23亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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乌灵系列收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括乌灵系列和中药饮片及配方颗粒两项,其中乌灵系列占比64.03%,中药饮片及配方颗粒占比25.77%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
乌灵系列 6.48亿元 64.03% 86.79%
中药饮片及配方颗粒 2.61亿元 25.77% 24.48%
百令片 9,803.46万元 9.69% 73.38%
其他业务 512.70万元 0.51% -

2、乌灵系列收入的增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收10.11亿元,与去年同期的8.95亿元相比,小幅增长了13.02%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)乌灵系列本期营收6.48亿元,去年同期为5.23亿元,同比增长了23.92%。

(2)中药饮片及配方颗粒本期营收2.61亿元,去年同期为2.17亿元,同比增长了20.08%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
乌灵系列 6.48亿元 5.23亿元 23.92%
中药饮片及配方颗粒 2.61亿元 2.17亿元 20.08%
百令片 9,803.46万元 1.33亿元 -26.11%
其他业务 512.70万元 2,258.00万元 -77.29%
合计 10.11亿元 8.95亿元 13.02%

3、中药饮片及配方颗粒毛利率小幅下降

2023年半年度公司毛利率为69.31%,同比去年的70.92%基本持平。产品毛利率方面,2023年半年度乌灵系列毛利率为86.79%,同比下降0.83个百分点,同期中药饮片及配方颗粒毛利率为24.48%,同比小幅下降2.87个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长49.00%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.11亿元 8.95亿元 13.02%
营业成本 3.10亿元 2.60亿元 19.28%
销售费用 4.21亿元 4.14亿元 1.58%
管理费用 4,441.23万元 4,664.54万元 -4.79%
财务费用 -737.01万元 310.68万元 -337.22%
研发费用 4,043.63万元 3,189.12万元 26.79%
所得税费用 2,693.53万元 1,789.61万元 50.51%

2023年半年度主营业务利润为1.91亿元,去年同期为1.28亿元,同比大幅增长49.00%。

虽然毛利率本期为69.31%,同比下降1.61%,不过营业总收入本期为10.11亿元,同比小幅增长13.02%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收10.11亿元,同比小幅增长13.02%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-737.01万元,去年同期为310.68万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于利息收入本期为1,134.79万元,去年同期为124.76万元,同比大幅增长了近8倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -1,134.79万元 -124.76万元
利息费用 391.51万元 401.52万元
其他 6.26万元 33.93万元
合计 -737.01万元 310.68万元

2、营业总收入同比小幅增加13.02%,净利润同比大幅增加41.66%

2023年半年度,佐力药业营业总收入为10.11亿元,去年同期为8.95亿元,同比小幅增长13.02%,净利润为2.02亿元,去年同期为1.42亿元,同比大幅增长41.66%。

尽管所得税费用本期为2,693.53万元,同比大幅增长50.51%,然而主营业务利润本期为1.91亿元,同比大幅增长49.00%,推动净利润同比大幅增长。

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