观想科技(301213)2023年中报解读：装备全寿命周期管理系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，应收账款减值风险高
四川观想科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“魏强”。公司以自主可控新一代信息技术在军工行业的应用为核心业务，立足于国防装备自身信息化、装备管理信息化领域，为客户提供装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等相关产品及服务。
根据观想科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2,840.86万元，同比大幅增长103.68%。扣非净利润-135.85万元，较去年同期亏损有所减小。观想科技2023年半年度净利润236.22万元，业绩同比大幅下降48.57%。
装备全寿命周期管理系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为军工行业，占比高达66.72%，主要产品包括装备全寿命周期管理系统和人工智能两项，其中装备全寿命周期管理系统占比71.02%，人工智能占比19.25%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 军工行业 | 2,038.58万元 | 66.72% | 33.11% |
| 民用行业 | 1,016.83万元 | 33.28% | 43.95% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 装备全寿命周期管理系统 | 2,169.90万元 | 71.02% | 36.11% |
| 人工智能 | 588.29万元 | 19.25% | 54.53% |
| 智能W装备管控模块 | 297.21万元 | 9.73% | 5.87% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 3,055.41万元 | 100.0% | 36.72% |
2、装备全寿命周期管理系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收3,055.41万元，与去年同期的1,394.76万元相比，大幅增长了119.06%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）装备全寿命周期管理系统本期营收2,169.90万元，去年同期为1,318.42万元，同比大幅增长了64.58%。
（2）本期新增“人工智能”，营收588.29万元。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 装备全寿命周期管理系统 | 2,169.90万元 | 1,318.42万元 | 64.58% |
| 人工智能 | 588.29万元 | - | - |
| 智能W装备管控模块 | 297.21万元 | - | - |
| 其他业务 | - | 76.34万元 | - |
| 合计 | 3,055.41万元 | 1,394.76万元 | 119.06% |
3、装备全寿命周期管理系统毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的48.22%，同比下降到了今年的36.72%，主要是因为装备全寿命周期管理系统本期毛利率36.11%，去年同期为49.07%，同比下降了12.96%。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,055.41万元 | 1,394.76万元 | 119.06% |
| 营业成本 | 1,933.49万元 | 722.23万元 | 167.71% |
| 销售费用 | 227.54万元 | 201.36万元 | 13.00% |
| 管理费用 | 902.53万元 | 1,027.68万元 | -12.18% |
| 财务费用 | -661.83万元 | -783.97万元 | 15.58% |
| 研发费用 | 921.26万元 | 890.33万元 | 3.47% |
| 所得税费用 | 19.57万元 | -1,553.21元 | 12702.26% |
2023年半年度主营业务利润为-276.88万元，去年同期为-680.43万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为36.72%，同比下降11.50%，不过营业总收入本期为3,055.41万元，同比大幅增长119.06%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中营业外收入本期为424.03万元，占利润总额165.77%，同比大幅增长88.92倍。信用减值损失本期为134.95万元，占利润总额52.76%，同比大幅增长3.94倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | -4.15万元 | -1.62% | 37.89% |
| 营业外收入 | 424.03万元 | 165.77% | 8892.05% |
| 营业外支出 | 30.98万元 | 12.11% | 376158.98% |
| 其他收益 | 8.84万元 | 3.45% | -99.21% |
| 信用减值损失 | 134.95万元 | 52.76% | 393.63% |
2、营业总收入同比大幅增加119.06%，净利润同比大幅降低48.57%
2023年半年度，观想科技营业总收入为3,055.41万元，去年同期为1,394.76万元，同比大幅增长119.06%，净利润为236.22万元，去年同期为459.33万元，同比大幅下降48.57%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 其他收益 | 8.84万元 | -99.21% | 主营业务利润 | -276.88万元 | 59.31% |
| 营业外利润 | 393.04万元 | 8249.55% |
净利润2021年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从179.22万元增长到236.22万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低48.57%，净现金流同比大幅增加56.65%
2023年半年度，观想科技净利润为236.22万元，去年同期为459.33万元，同比大幅下降48.57%。净现金流为-6,014.80万元，去年同期为-1.39亿元，较去年同期大幅增长56.65%。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-787.03万元，去年同期为-7,336.50万元，同比大幅增长89.27%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为724.28万元，同比大幅下降70.12%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为62.75万元，同比大幅下降94.48%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
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