同益股份(300538)2023年中报解读:通用塑料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,存货周转率大幅提升
深圳市同益实业股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“邵羽南”。公司主营业务为中高端化工及电子材料的销售。公司主要产品有工程塑料、弹性体塑料、油漆等化工材料、太阳能电池银浆、偏光片等电子材料。
根据同益股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收14.10亿元,同比大幅增长30.48%。扣非净利润503.40万元,同比大幅增长30.51倍。同益股份2023年半年度净利润824.37万元,业绩同比大幅增长57.59%。本期经营活动产生的现金流净额为3,732.66万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
通用塑料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是批发业(化工材料),一块是批发业(电子材料),主要产品包括电子材料、通用塑料、工程塑料三项,电子材料占比43.76%,通用塑料占比29.59%,工程塑料占比20.59%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
批发业(化工材料) | 7.31亿元 | 51.81% | 6.19% |
批发业(电子材料) | 6.17亿元 | 43.76% | 7.02% |
其他业务 | 6,248.56万元 | 4.43% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电子材料 | 6.17亿元 | 43.76% | 7.02% |
通用塑料 | 4.17亿元 | 29.59% | 1.96% |
工程塑料 | 2.90亿元 | 20.59% | 10.61% |
复合材料板棒材 | 7,783.80万元 | 5.52% | - |
其他材料 | 760.33万元 | 0.54% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华南地区 | 9.04亿元 | 64.12% | 8.21% |
华东地区 | 3.54亿元 | 25.09% | 3.06% |
中国香港及境外地区 | 9,419.06万元 | 6.68% | - |
其他业务 | 5,798.46万元 | 4.11% | - |
2、通用塑料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收14.11亿元,与去年同期的10.81亿元相比,大幅增长了30.48%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)通用塑料本期营收4.17亿元,去年同期为2.05亿元,同比大幅增长了103.23%。
(2)电子材料本期营收6.17亿元,去年同期为5.25亿元,同比增长了17.59%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电子材料 | 6.17亿元 | 5.25亿元 | 17.59% |
通用塑料 | 4.17亿元 | 2.05亿元 | 103.23% |
工程塑料 | 2.90亿元 | 2.46亿元 | 18.12% |
其他业务 | 8,544.13万元 | 1.05亿元 | -18.47% |
合计 | 14.11亿元 | 10.81亿元 | 30.48% |
3、电子材料毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的7.84%,同比下降到了今年的5.76%。
毛利率下降的原因是:
(1)电子材料本期毛利率7.02%,去年同期为8.16%,同比小幅下降了1.14%。
(2)工程塑料本期毛利率10.61%,去年同期为11.97%,同比小幅下降了1.36%。
(3)通用塑料本期毛利率1.96%,去年同期为4.94%,同比大幅下降了2.98%。
主营业务利润扭亏为盈
1、研发费用大幅下降,主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 14.11亿元 | 10.81亿元 | 30.48% |
营业成本 | 13.29亿元 | 9.96亿元 | 33.43% |
销售费用 | 2,332.44万元 | 2,938.83万元 | -20.63% |
管理费用 | 3,482.83万元 | 3,454.07万元 | 0.83% |
财务费用 | 1,240.94万元 | 1,376.63万元 | -9.86% |
研发费用 | 429.02万元 | 807.84万元 | -46.89% |
所得税费用 | 113.28万元 | 213.88万元 | -47.04% |
2023年半年度主营业务利润为431.97万元,去年同期为-192.67万元,扭亏为盈。
虽然毛利率本期为5.76%,同比下降2.08%,不过营业总收入本期为14.11亿元,同比大幅增长30.48%,推动主营业务利润扭亏为盈。
2023年半年度公司营收14.11亿元,同比大幅增长30.48%。虽然营收在增长,但是研发费用、财务费用、销售费用却在下降。
1、财务费用小幅下降
本期财务费用为1,240.94万元,同比小幅下降9.86%。
财务费用小幅下降的原因是:
虽然利息收入本期为135.30万元,去年同期为278.14万元,同比大幅下降了51.36%;
但是(1)利息费用本期为982.25万元,去年同期为1,198.28万元,同比下降了18.03%;(2)未确认融资费用本期为117.51万元,去年同期为210.67万元,同比大幅下降了44.22%;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 982.25万元 | 1,198.28万元 |
汇兑损益 | 193.18万元 | 139.60万元 |
减:利息收入 | -135.30万元 | -278.14万元 |
未确认融资费用 | 117.51万元 | 210.67万元 |
其他 | 83.30万元 | 106.22万元 |
合计 | 1,240.94万元 | 1,376.63万元 |
2、研发费用大幅下降
本期研发费用为429.02万元,同比大幅下降46.89%。归因于职工薪酬本期为315.20万元,去年同期为638.56万元,同比大幅下降了50.64%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 315.20万元 | 638.56万元 |
折旧与摊销 | 51.27万元 | 65.74万元 |
其他 | 62.56万元 | 103.54万元 |
合计 | 429.02万元 | 807.84万元 |
3、销售费用下降
本期销售费用为2,332.44万元,同比下降20.63%。销售费用下降的原因是:
(1)销售服务费本期为46.69万元,去年同期为525.49万元,同比大幅下降了91.11%。
(2)中介及咨询费本期为29.46万元,去年同期为174.41万元,同比大幅下降了83.11%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,291.14万元 | 1,278.51万元 |
折旧与摊销 | 262.81万元 | 300.88万元 |
仓储服务费 | 208.39万元 | 186.76万元 |
业务招待费 | 174.11万元 | 150.59万元 |
销售服务费 | 46.69万元 | 525.49万元 |
中介及咨询费 | 29.46万元 | 174.41万元 |
其他 | 319.83万元 | 322.18万元 |
合计 | 2,332.44万元 | 2,938.83万元 |
非主营业务中其他收益本期为353.56万元,占利润总额37.71%,同比小幅下降14.36%。信用减值损失本期为154.35万元,占利润总额16.46%,同比大幅增长482.48倍。资产处置收益本期为-144.71万元,占利润总额15.43%,同比大幅下降31.66倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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投资收益 | 5.69万元 | 0.61% | -95.85% |
公允价值变动收益 | 64.82万元 | 6.91% | - |
资产减值损失 | 62.11万元 | 6.62% | -83.00% |
营业外收入 | 9.97万元 | 1.06% | -57.72% |
营业外支出 | 1,126.37元 | 0.01% | -97.43% |
其他收益 | 353.56万元 | 37.71% | -14.36% |
信用减值损失 | 154.35万元 | 16.46% | 48247.61% |
资产处置收益 | -144.71万元 | -15.43% | -3165.54% |
2、营业总收入同比增加30.48%,净利润同比增加57.59%
2023年半年度,同益股份营业总收入为14.11亿元,去年同期为10.81亿元,同比大幅增长30.48%,净利润为824.37万元,去年同期为523.13万元,同比大幅增长57.59%。
净利润同比大幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 431.97万元 | 324.20% | 资产减值损失 | 62.11万元 | -83.00% |
信用减值损失 | 154.35万元 | 48247.61% | 资产处置收益 | -144.71万元 | -3165.54% |
净利润从2017年半年度到2019年半年度呈现上升趋势,从699.84万元增长到1,704.54万元,而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1,704.54万元下降到824.37万元。
净现金流同比增长
2023年半年度,同益股份净利润为824.37万元,去年同期为523.13万元,同比大幅增长57.59%。净现金流为-1.45亿元,去年同期为-1.97亿元,较去年同期增长26.25%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.17亿元,去年同期为-2,422.61万元,同比大幅下降7.96倍,但是筹资活动产生的现金流净额本期为3,445.61万元,去年同期为-2.37亿元,由负转正,推动净现金流同比增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
1、偿还债务支付的现金本期为2.65亿元,同比大幅下降42.22%。
2、取得借款收到的现金本期为3.31亿元,同比增长28.97%。