三生国健(688336)2023年中报解读：金融投资收益贡献一定利润，主营业务利润扭亏为盈
三生国健药业(上海)股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“LOUJING”。公司的主营业务为抗体药物的研发、生产和销售。其主要产品为益赛普、健尼哌、赛普汀。
根据三生国健2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.78亿元，同比大幅增长40.29%。扣非净利润8,364.32万元，扭亏为盈。三生国健2023年半年度净利润8,915.73万元，业绩扭亏为盈。
主营业务构成
产品方面，销售商品为第一大收入来源，占比89.94%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 销售商品 | 4.30亿元 | 89.94% | - |
| 提供委托加工服务 | 4,236.32万元 | 8.87% | - |
| 委托研发服务 | 113.21万元 | 0.24% | - |
| 其他服务 | 13.05万元 | 0.03% | - |
| 销售原料 | -25.55万元 | -0.05% | - |
| 其他业务 | 467.73万元 | 0.97% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆 | 4.70亿元 | 98.27% | - |
| 其他国家和地区 | 356.54万元 | 0.75% | - |
| 其他业务 | 467.73万元 | 0.98% | - |
前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的62.90%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年半年度第一大客户占总营收的比例高达27.28%，第二大客户占比13.63%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 2.77亿元 | 27.28% |
| 第二名 | 1.38亿元 | 13.63% |
| 第三名 | 8,512.95万元 | 8.40% |
| 第四名 | 7,254.80万元 | 7.15% |
| 第五名 | 6,539.37万元 | 6.45% |
| 合计 | 6.38亿元 | 62.90% |
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈，管理费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.78亿元 | 3.41亿元 | 40.29% |
| 营业成本 | 1.19亿元 | 8,735.26万元 | 36.38% |
| 销售费用 | 1.26亿元 | 1.18亿元 | 7.03% |
| 管理费用 | 3,458.17万元 | 4,477.42万元 | -22.76% |
| 财务费用 | -1,837.59万元 | -1,520.06万元 | -20.89% |
| 研发费用 | 1.30亿元 | 1.47亿元 | -11.50% |
| 所得税费用 | 435.96万元 | -1,331.06万元 | 132.75% |
2023年半年度主营业务利润为8,199.08万元，去年同期为-4,373.70万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.78亿元，同比大幅增长40.29%；（2）毛利率本期为75.07%，同比增长0.72%。
2023年半年度公司营收4.78亿元，同比大幅增长40.28%。虽然营收在增长，但是管理费用、财务费用、研发费用却在下降。
1、财务收益增长
本期财务费用为-1,837.59万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了20.89%。整体来看：虽然利息支出本期为78.28万元，去年同期为-，但是利息收入本期为1,685.92万元，去年同期为1,255.01万元，同比大幅增长了34.34%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1,685.92万元 | -1,255.01万元 |
| 利息支出 | 78.28万元 | - |
| 其他 | -229.95万元 | -265.05万元 |
| 合计 | -1,837.59万元 | -1,520.06万元 |
2、研发费用小幅下降
本期研发费用为1.30亿元，同比小幅下降11.5%。研发费用小幅下降的原因如下表所示：
| 研发费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 研发费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 工资及福利费 | 3,636.48万元 | 5,465.83万元 | 折旧摊销费 | 3,092.75万元 | 2,008.35万元 |
| 直接材料投入 | 1,980.60万元 | 997.56万元 |
3、管理费用下降
本期管理费用为3,458.17万元，同比下降22.76%。归因于工资及福利费本期为1,595.09万元，去年同期为2,774.54万元，同比大幅下降了42.51%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 工资及福利费 | 1,595.09万元 | 2,774.54万元 |
| 折旧及摊销支出 | 458.33万元 | 477.32万元 |
| 办公及修理费 | 445.08万元 | 363.95万元 |
| 租赁费及物业安保费 | 304.19万元 | 236.15万元 |
| 其他 | 655.48万元 | 625.47万元 |
| 合计 | 3,458.17万元 | 4,477.42万元 |
2、营业总收入同比增加40.29%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，三生国健营业总收入为4.78亿元，去年同期为3.41亿元，同比大幅增长40.29%，净利润为8,915.74万元，去年同期为-1,310.23万元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为435.96万元，去年同期为-1,331.06万元，同比大幅增长132.75%，然而主营业务利润本期为8,199.08万元，去年同期为-4,373.70万元，扭亏为盈，推动净利润扭亏为盈。
净利润2019年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从860.52万元增长到8,915.74万元。
净现金流同比大幅增长
请下载并登录APP，即可阅读全文
