华锐精密(688059)2023年中报解读：应收账款周转率大幅下降，存货周转率大幅下降
株洲华锐精密工具股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“肖旭凯”。公司的主营业务为硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务。公司的主要产品为硬质合金数控刀片，包括车削、铣削、钻削三大系列。
根据华锐精密2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.57亿元，同比增长23.42%。扣非净利润5,928.61万元，同比下降29.48%。华锐精密2023年半年度净利润6,236.67万元，业绩同比下降27.35%。本期经营活动产生的现金流净额为1,457.38万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
2023年半年度数控刀具及相关产品为公司主营产品。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 数控刀具及相关产品 | 3.55亿元 | 99.51% | 44.66% |
| 其他 | 175.14万元 | 0.49% | 78.46% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 3.41亿元 | 95.49% | - |
| 国外 | 1,610.38万元 | 4.51% | - |
净利润同比下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加23.42%，净利润同比降低27.35%
2023年半年度，华锐精密营业总收入为3.57亿元，去年同期为2.89亿元，同比增长23.42%，净利润为6,236.67万元，去年同期为8,585.01万元，同比下降27.35%。
本期主营业务利润7,490.05万元，同比下降23.96%，是导致净利润降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从3,448.60万元增长到8,585.01万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从8,585.01万元下降到6,236.67万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.57亿元 | 2.89亿元 | 23.42% |
| 营业成本 | 1.97亿元 | 1.48亿元 | 33.24% |
| 销售费用 | 1,896.50万元 | 841.15万元 | 125.47% |
| 管理费用 | 2,163.83万元 | 1,519.71万元 | 42.38% |
| 财务费用 | 1,338.86万元 | -10.89万元 | 12394.34% |
| 研发费用 | 2,989.47万元 | 1,817.93万元 | 64.44% |
| 所得税费用 | 1,075.74万元 | 1,203.89万元 | -10.64% |
应收账款周转率大幅下降
2023半年度，企业应收账款合计2.34亿元，占总资产的12.12%，相较于去年同期的1.31亿元大幅增长了78.73%。
1、应收账款周转率大幅下降，回款周期大幅增长
本期，企业应收账款周转率为1.86。在2022年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从2.75大幅下降到了1.86，平均回款时间从65天增加到了96天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.23%，0.78%和1.98%。
存货周转率大幅下降
从2020年半年度到2023年半年度,收入从1.37亿元增长到3.57亿元，增长率为53.41%，同时存货从5,756.56万元增长到2.19亿元，增长率为93.63%，可以看出，3年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
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