甘李药业(603087)2023年中报解读：主营业务利润扭亏为盈，非经常性损益是本期归母净利润盈利的次要因素
甘李药业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“甘忠如”。公司主要从事重组胰岛素类似物原料药及注射剂的研发、生产和销售。公司主要产品包括重组甘精胰岛素注射液、重组赖脯胰岛素注射液、精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液、门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30注射液五个胰岛素类似物品种。
根据甘李药业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.30亿元，同比大幅增长47.31%。扣非净利润1.02亿元，扭亏为盈。甘李药业2023年半年度净利润1.34亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-5,816.57万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加47.31%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，甘李药业营业总收入为12.30亿元，去年同期为8.35亿元，同比大幅增长47.31%，净利润为1.34亿元，去年同期为-1.98亿元，扭亏为盈。
本期主营业务利润1.21亿元，去年同期为-2.09亿元，扭亏为盈；本期公允价值变动收益990.21万元，去年同期为-6,717.76万元，同比大幅增长114.74%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从2.68亿元增长到3.73亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3.73亿元下降到1.34亿元。
2、主营业务利润扭亏为盈，销售费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.30亿元 | 8.35亿元 | 47.31% |
| 营业成本 | 3.23亿元 | 1.53亿元 | 110.91% |
| 销售费用 | 4.65亿元 | 5.65亿元 | -17.64% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 1.18亿元 | -14.39% |
| 财务费用 | -5,414.34万元 | -4,747.25万元 | -14.05% |
| 研发费用 | 2.62亿元 | 2.44亿元 | 7.17% |
| 所得税费用 | 2,553.84万元 | -625.83万元 | 508.07% |
2023年半年度主营业务利润为1.21亿元，去年同期为-2.09亿元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为73.76%，同比小幅下降7.91%，不过（1）营业总收入本期为12.30亿元，同比大幅增长47.31%；（2）销售费用本期为4.65亿元，同比下降17.64%，推动主营业务利润扭亏为盈。
2023年半年度公司营收12.30亿元，同比大幅增长47.31%。虽然营收在增长，但是销售费用、财务费用却在下降。
1、财务收益小幅增长
本期财务费用为-5,414.34万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期小幅增长了14.05%。整体来看：虽然利息收入本期为4,499.85万元，去年同期为5,105.51万元，同比小幅下降了11.86%，但是汇兑（收益）/损失本期为-974.03万元，去年同期为-181.34万元，同比大幅下降了近4倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -4,499.85万元 | -5,105.51万元 |
| 汇兑（收益）/损失 | -974.03万元 | -181.34万元 |
| 其他 | 59.55万元 | 539.60万元 |
| 合计 | -5,414.34万元 | -4,747.25万元 |
2、销售费用下降
本期销售费用为4.65亿元，同比下降17.64%。销售费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为1.99亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长了64.56%，但是市场推广及咨询费本期为2.25亿元，去年同期为3.94亿元，同比大幅下降了42.97%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 市场推广及咨询费 | 2.25亿元 | 3.94亿元 |
| 职工薪酬 | 1.99亿元 | 1.21亿元 |
| 其他 | 4,122.50万元 | 4,985.46万元 |
| 合计 | 4.65亿元 | 5.65亿元 |
非主营业务中投资收益本期为2,103.45万元，占利润总额13.17%，同比大幅下降70.66%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,103.45万元 | 13.17% | -70.66% |
| 公允价值变动收益 | 990.21万元 | 6.20% | 114.74% |
| 资产减值损失 | -432.67万元 | -2.71% | - |
| 营业外收入 | 218.57万元 | 1.37% | 141.12% |
| 营业外支出 | 653.55万元 | 4.09% | 105.88% |
| 其他收益 | 1,105.35万元 | 6.92% | -0.84% |
| 信用减值损失 | 547.62万元 | 3.43% | 167.46% |
| 资产处置收益 | 4.58万元 | 0.03% | 3111.35% |
非经常性损益是本期归母净利润盈利的次要因素
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