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卡莱特(301391)2023年中报解读：经营活动现金流连续5年低于净利润
卡莱特云科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“周锦志”。公司主营业务是以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品。公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类。
根据卡莱特2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.53亿元，同比大幅增长30.48%。扣非净利润5,104.32万元，同比小幅增长3.17%。卡莱特2023年半年度净利润7,029.89万元，业绩同比大幅增长31.06%。本期经营活动产生的现金流净额为175.80万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括视频处理设备和接收卡两项，其中视频处理设备占比47.32%，接收卡占比36.41%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 视频处理设备 | 1.67亿元 | 47.32% | 62.55% |
| 接收卡 | 1.29亿元 | 36.41% | 18.21% |
| 其他产品及配件 | 2,332.87万元 | 6.61% | 67.93% |
| 云联网播放器 | 2,240.38万元 | 6.35% | 55.43% |
| 发送器 | 1,114.06万元 | 3.16% | 56.30% |
| 其他业务 | 56.11万元 | 0.15% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 2.96亿元 | 83.9% | - |
| 境外 | 5,685.37万元 | 16.1% | - |
PART 2
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主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.53亿元 | 2.71亿元 | 30.48% |
| 营业成本 | 1.94亿元 | 1.53亿元 | 27.22% |
| 销售费用 | 4,764.88万元 | 2,405.51万元 | 98.08% |
| 管理费用 | 2,241.28万元 | 1,551.94万元 | 44.42% |
| 财务费用 | -475.30万元 | 100.10万元 | -574.80% |
| 研发费用 | 3,923.73万元 | 2,964.91万元 | 32.34% |
| 所得税费用 | 656.23万元 | 489.03万元 | 34.19% |
2023年半年度主营业务利润为5,275.79万元，去年同期为4,623.17万元，同比小幅增长14.12%。
虽然销售费用本期为4,764.88万元，同比大幅增长98.08%，不过（1）营业总收入本期为3.53亿元，同比大幅增长30.48%；（2）毛利率本期为44.97%，同比小幅增长1.41%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中公允价值变动收益本期为1,205.26万元，占利润总额15.68%，同比大幅增长72.16倍。其他收益本期为1,166.81万元，占利润总额15.18%，同比小幅增长10.27%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 541.24万元 | 7.04% | 88.27% |
| 公允价值变动收益 | 1,205.26万元 | 15.68% | 7216.40% |
| 营业外收入 | 13.70万元 | 0.18% | 205.49% |
| 营业外支出 | 7.76万元 | 0.10% | 4210.58% |
| 其他收益 | 1,166.81万元 | 15.18% | 10.27% |
| 信用减值损失 | -509.13万元 | -6.62% | -273.34% |
| 资产处置收益 | 2,070.35元 | - | 255.98% |
PART 3
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净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加31.06%，净现金流同比大幅降低13.86倍
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