奥瑞德(600666)2023年中报解读：应收账款减值风险高，资产负债率同比大幅下降
奥瑞德光电股份有限公司于1993年上市。公司主营业务为蓝宝石晶体材料,蓝宝石制品的研发,生产和销售；3D玻璃热弯设备,蓝宝石晶体生长专用装备及精密加工专用设备的研发,设计,制造和销售。
根据奥瑞德2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.25亿元，同比大幅下降59.82%。扣非净利润-3,160.77万元，较去年同期亏损有所减小。奥瑞德2023年半年度净利润-6,161.24万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
产品方面，蓝宝石制品等为第一大收入来源，占比86.46%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 蓝宝石制品等 | 1.08亿元 | 86.46% | -2.99% |
| 其他业务 | 1,692.09万元 | 13.54% | 80.25% |
净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比大幅降低59.82%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，ST瑞德营业总收入为1.25亿元，去年同期为3.11亿元，同比大幅下降59.82%，净利润为-6,161.24万元，去年同期为-1.79亿元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-3,988.28万元，去年同期为-1.45亿元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从7,726.04万元下降到-1.79亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-1.79亿元增长到-6,161.24万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.25亿元 | 3.11亿元 | -59.82% |
| 营业成本 | 1.15亿元 | 2.90亿元 | -60.51% |
| 销售费用 | 157.34万元 | 162.23万元 | -3.01% |
| 管理费用 | 4,522.02万元 | 5,853.20万元 | -22.74% |
| 财务费用 | -812.24万元 | 6,801.74万元 | -111.94% |
| 研发费用 | 837.74万元 | 3,390.40万元 | -75.29% |
| 所得税费用 | 645.15万元 | 635.18万元 | 1.57% |
2023年半年度主营业务利润为-3,988.28万元，去年同期为-1.45亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.25亿元，同比大幅下降59.82%，不过（1）财务费用本期为-812.24万元，同比大幅下降111.94%；（2）毛利率本期为8.28%，同比增长1.58%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中营业外支出本期为3,336.06万元，占利润总额60.48%，同比增长1.76%。信用减值损失本期为1,390.16万元，占利润总额25.20%，同比大幅增长17.15倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -3.81万元 | 0.07% | 98.95% |
| 营业外收入 | 14.26万元 | -0.26% | -70.81% |
| 营业外支出 | 3,336.06万元 | -60.48% | 1.76% |
| 其他收益 | 407.16万元 | -7.38% | -44.69% |
| 信用减值损失 | 1,390.16万元 | -25.20% | 1714.91% |
| 资产处置收益 | 4,927.97元 | -0.01% | 109.29% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比增加770.19倍
2023年半年度，ST瑞德净利润为-6,161.24万元，去年同期为-1.79亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为6.74亿元，去年同期为87.43万元，同比大幅增长770.19倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.83亿元，去年同期为597.68万元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为9.20亿元，去年同期为-1.30万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为9.20亿元，同比增长9.20亿元。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-1.83亿元，去年同期为597.68万元，由正转负。
固然本期净利润-6,161.24万元，去年同期为-1.79亿元，较去年同期亏损有所减小，然而（1）本期经营性应付项目减少1.06亿元，同比大幅增长66.63倍；（2）本期经营性应收项目增加4,789.38万元，去年同期为-3,467.35万元，由负转正；（3）本期财务费用74.74万元，同比大幅下降98.90%，导致经营活动现金流净额由正转负。
非经常性损益连续亏损两年，非经常性损益是本期归母净利润亏损的次要因素
ST瑞德归母净利润连续两年为负。2023半年度的非经常性损益亏损了2,900.63万元，占归母净利润总亏损的47.85%。
近两年非经常性损益情况：
近两年非经常性损益
| 日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
|---|---|---|---|
| 2023年6月30日 | -6,061.39万元 | -2,900.63万元 | 其他营业外收入与支出 -3,321.80万元 |
| 2022年6月30日 | -1.80亿元 | -2,023.31万元 | 其他营业外收入与支出 -3,229.51万元、政府补助 736.10万元 |
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 其他营业外收入与支出 | -3,321.80万元 |
| 其他 | 421.18万元 |
| 合计 | -2,900.63万元 |
其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 | 本期发生额 | 科目 |
|---|---|---|
| 违约金、罚息及赔偿金 | 2,544.94万元 | 营业外支出 |
备注：主要为本期计提中小投资者诉讼赔偿款
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