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联盛化学(301212)2023年中报解读:贸易产品收入的大幅下降导致公司营收的下降,资产负债率同比大幅下降

浙江联盛化学股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“牟建宇”。公司主营业务是ABL、E2、CPMK、GBL、HDO和IPA等的研发、生产和销售以及化工产品的贸易业务。公司的主要产品为ABL、E2、CPMK、GBL、HDO、IPA、PEO。

根据联盛化学2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收4.00亿元,同比下降23.34%。扣非净利润5,745.44万元,同比下降27.90%。联盛化学2023年半年度净利润5,874.94万元,业绩同比大幅下降32.13%。本期经营活动产生的现金流净额为6,717.91万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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贸易产品收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司主要产品包括产业链自产产品和非产业链自产产品两项,其中产业链自产产品占比71.44%,非产业链自产产品占比16.28%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
产业链自产产品 2.86亿元 71.44% 25.64%
非产业链自产产品 6,521.05万元 16.28% 11.27%
贸易产品 4,611.16万元 11.52% 14.98%
其他 305.77万元 0.76% 43.35%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内销售 2.06亿元 51.52% -
境外销售 1.94亿元 48.48% -

2、贸易产品收入的大幅下降导致公司营收的下降

2023年半年度公司营收4.00亿元,与去年同期的5.22亿元相比,下降了23.34%。

主营业务下降的原因是:

(1)贸易产品本期营收4,611.16万元,去年同期为1.05亿元,同比大幅下降了55.97%。

(2)BDO产业链自产产品本期营收2.86亿元,去年同期为3.39亿元,同比下降了15.7%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
BDO产业链自产产品 2.86亿元 3.39亿元 -15.7%
非BDO产业链自产产品 6,521.05万元 7,575.12万元 -13.91%
贸易产品 4,611.16万元 1.05亿元 -55.97%
其他业务 305.77万元 255.21万元 19.81%
合计 4.00亿元 5.22亿元 -23.34%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.00亿元 5.22亿元 -23.34%
营业成本 3.12亿元 4.05亿元 -23.17%
销售费用 509.46万元 495.14万元 2.89%
管理费用 1,447.69万元 1,600.60万元 -9.55%
财务费用 -1,442.15万元 -2,364.02万元 39.00%
研发费用 1,585.31万元 1,571.97万元 0.85%
所得税费用 919.37万元 1,356.18万元 -32.21%

2023年半年度主营业务利润为6,568.24万元,去年同期为1.02亿元,同比大幅下降35.90%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为4.00亿元,同比下降23.34%;(2)毛利率本期为22.21%,同比下降0.17%。

2023年半年度公司营收4.00亿元,同比下降23.34%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

财务收益大幅下降

本期财务费用为-1,442.15万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了39.0%。整体来看:虽然利息收入本期为998.09万元,去年同期为502.86万元,同比大幅增长了98.48%,但是汇兑收益本期为468.70万元,去年同期为2,064.81万元,同比大幅下降了77.3%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -998.09万元 -502.86万元
汇兑损益 -468.70万元 -2,064.81万元
其他 24.64万元 203.65万元
合计 -1,442.15万元 -2,364.02万元

PART 3
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净现金流由正转负

2023年半年度,联盛化学净利润为5,874.94万元,去年同期为8,656.22万元,同比大幅下降32.13%。净现金流为-4,666.09万元,去年同期为2.35亿元,由正转负。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-8,279.43万元,去年同期为-4.68亿元,同比大幅增长82.33%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,104.57万元,去年同期为7.50亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是取得借款收到的现金本期为600.00万元,同比大幅下降93.68%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是收到其他与投资活动有关的现金本期为4.82亿元,同比大幅增长143.18倍。

PART 4
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近2年应收账款周转率呈现增长

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