捷荣技术(002855)2023年中报解读：精密结构件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，净利润连续3年下降
东莞捷荣技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“赵晓群”。公司主营业务为面向3C行业客户提供精密模具、精密结构件及高外观需求组合组件的设计、研发、制造和销售服务。主要产品有精密模具、手机精密结构件、其他精密结构件等。
根据捷荣技术2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收9.47亿元，同比大幅下降31.53%。扣非净利润-4,344.58万元，较去年同期亏损增大。捷荣技术2023年半年度净利润-4,456.68万元，业绩较去年同期亏损增大。
精密结构件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，其中精密结构件为第一大收入来源，占比89.29%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 9.47亿元 | 100.0% | 11.84% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 精密结构件 | 8.45亿元 | 89.29% | 10.68% |
| 手机电脑配件代理 | 7,127.38万元 | 7.53% | 13.97% |
| 精密模具 | 1,859.42万元 | 1.96% | 6.88% |
| 其他业务 | 1,153.68万元 | 1.22% | 91.33% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 6.14亿元 | 64.88% | 13.37% |
| 国外 | 3.33亿元 | 35.12% | 9.00% |
2、精密结构件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收9.47亿元，与去年同期的13.83亿元相比，大幅下降了31.53%，主要是因为精密结构件本期营收8.45亿元，去年同期为12.65亿元，同比大幅下降了33.15%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 精密结构件 | 8.45亿元 | 12.65亿元 | -33.15% |
| 其他业务 | 1.01亿元 | 1.18亿元 | -14.16% |
| 合计 | 9.47亿元 | 13.83亿元 | -31.53% |
3、精密结构件毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的12.69%，同比小幅下降到了今年的11.84%，主要是因为精密结构件本期毛利率10.68%，去年同期为10.79%，同比下降了1.01%。
主营业务利润由盈转亏
1、财务费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.47亿元 | 13.83亿元 | -31.53% |
| 营业成本 | 8.35亿元 | 12.07亿元 | -30.86% |
| 销售费用 | 1,242.49万元 | 1,404.65万元 | -11.54% |
| 管理费用 | 8,830.57万元 | 1.08亿元 | -17.89% |
| 财务费用 | 178.88万元 | -1,085.99万元 | 116.47% |
| 研发费用 | 2,892.45万元 | 4,805.02万元 | -39.80% |
| 所得税费用 | -77.31万元 | 1,098.82万元 | -107.04% |
2023年半年度主营业务利润为-2,677.75万元，去年同期为1,032.62万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9.47亿元，同比大幅下降31.53%；（2）毛利率本期为11.84%，同比小幅下降0.85%。
2023年半年度公司营收9.47亿元，同比大幅下降31.53%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为178.88万元，去年同期为-1,085.99万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于汇兑收益本期为674.08万元，去年同期为1,969.59万元，同比大幅下降了65.78%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 770.51万元 | 833.24万元 |
| 减：汇兑收益 | -674.08万元 | -1,969.59万元 |
| 其他 | 82.45万元 | 50.36万元 |
| 合计 | 178.88万元 | -1,085.99万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-2,373.70万元，占利润总额52.35%，同比大幅增长38.62%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 801.80元 | - | 100.10% |
| 公允价值变动收益 | -61.81万元 | 1.36% | 46.00% |
| 资产减值损失 | -2,373.70万元 | 52.35% | 38.62% |
| 营业外收入 | 4.54万元 | -0.10% | -76.61% |
| 营业外支出 | 105.64万元 | -2.33% | 98.28% |
| 其他收益 | 450.64万元 | -9.94% | 16.74% |
| 信用减值损失 | 248.02万元 | -5.47% | 204.07% |
| 资产处置收益 | -18.38万元 | 0.41% | - |
2、营业总收入同比大幅降低31.53%，净利润亏损持续增大
2023年半年度，捷荣技术营业总收入为9.47亿元，去年同期为13.83亿元，同比大幅下降31.53%，净利润为-4,456.68万元，去年同期为-4,014.82万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,677.75万元 | -359.32% | 资产减值损失 | -2,373.70万元 | 38.62% |
| 所得税费用 | -77.31万元 | -107.04% |
净利润从2019年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从1,964.57万元下降到-4,456.68万元。
存货跌价损失大幅拉低利润
2023年半年度，企业存货周转率为2.98，在2022年半年度到2023年半年度捷荣技术存货周转率从3.26小幅下降到了2.98，存货周转天数从55天增加到了60天。2023年半年度捷荣技术存货余额合计2.49亿元，占总资产的13.31%，同比去年的3.93亿元大幅下降了36.65%。
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到36.37%，余额同比减少14.76%；其次，发出商品占比29.83%，余额同比减少32.13%。
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