同力日升(605286)2023年中报解读：商誉存在减值风险，净利润连续4年增长
江苏同力日升机械股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李国平”。公司的主营业务是电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售。
根据同力日升2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收10.29亿元，同比小幅增长3.29%。扣非净利润5,968.02万元，同比增长18.55%。同力日升2023年半年度净利润6,700.66万元，业绩同比大幅增长34.20%。
主营业务构成
公司主要产品包括直梯部件、扶梯部件、电梯金属材料三项，直梯部件占比38.69%，扶梯部件占比31.71%，电梯金属材料占比25.57%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 直梯部件 | 3.98亿元 | 38.69% | - |
| 扶梯部件 | 3.26亿元 | 31.71% | - |
| 电梯金属材料 | 2.63亿元 | 25.57% | - |
| 材料销售 | 2,583.94万元 | 2.51% | - |
| 新能源电站 | 1,494.73万元 | 1.45% | - |
| 其他业务 | 61.42万元 | 0.07% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 8.09亿元 | 78.55% | - |
| 华北 | 9,865.20万元 | 9.58% | - |
| 华南 | 7,740.03万元 | 7.52% | - |
| 西南 | 4,313.76万元 | 4.19% | - |
| 华中 | 158.00万元 | 0.15% | - |
主营业务利润同比大幅下降
1、销售费用大幅下降，主营业务利润同比大幅下降52.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.29亿元 | 9.97亿元 | 3.29% |
| 营业成本 | 8.63亿元 | 8.57亿元 | 0.78% |
| 销售费用 | 637.11万元 | 1,126.30万元 | -43.43% |
| 管理费用 | 9,041.80万元 | 2,957.64万元 | 205.71% |
| 财务费用 | -34.68万元 | 289.00万元 | -112.00% |
| 研发费用 | 3,461.84万元 | 3,355.41万元 | 3.17% |
| 所得税费用 | 666.90万元 | 785.56万元 | -15.10% |
2023年半年度主营业务利润为2,740.11万元，去年同期为5,781.23万元，同比大幅下降52.60%。
虽然营业总收入本期为10.29亿元，同比小幅增长3.29%，不过管理费用本期为9,041.80万元，同比大幅增长2.06倍，导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收10.29亿元，同比小幅增长3.29%。虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。
本期销售费用为637.11万元，同比大幅下降43.43%。销售费用大幅下降的原因是：
（1）质保费本期为117.11万元，去年同期为607.52万元，同比大幅下降了80.72%。
（2）业务招待费本期为159.48万元，去年同期为247.28万元，同比大幅下降了35.51%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 300.18万元 | 236.46万元 |
| 业务招待费 | 159.48万元 | 247.28万元 |
| 质保费 | 117.11万元 | 607.52万元 |
| 其他 | 60.34万元 | 35.04万元 |
| 合计 | 637.11万元 | 1,126.30万元 |
非主营业务中营业外收入本期为2,691.85万元，占利润总额36.54%，同比大幅增长62.54倍。信用减值损失本期为1,375.91万元，占利润总额18.68%，同比大幅增长5.43倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 15.26万元 | 0.21% | -93.20% |
| 公允价值变动收益 | -4.80万元 | -0.07% | -99.43% |
| 营业外收入 | 2,691.85万元 | 36.54% | 6254.15% |
| 营业外支出 | 5.90万元 | 0.08% | -58.71% |
| 其他收益 | 559.35万元 | 7.59% | 567.69% |
| 信用减值损失 | 1,375.91万元 | 18.68% | 542.52% |
| 资产处置收益 | -4.23万元 | -0.06% | -435.34% |
2、营业总收入同比小幅增加3.29%，净利润同比大幅增加34.20%
2023年半年度，同力日升营业总收入为10.29亿元，去年同期为9.97亿元，同比小幅增长3.29%，净利润为6,700.66万元，去年同期为4,993.03万元，同比大幅增长34.20%。
尽管主营业务利润本期为2,740.11万元，同比大幅下降52.60%，然而（1）营业外利润本期为2,685.95万元，同比大幅增长94.66倍；（2）信用减值损失本期为1,375.91万元，去年同期为-310.92万元，同比大幅增长5.43倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从5,513.97万元增长到6,700.66万元。
联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益增加了归母净利润的收益
同力日升2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,463.02万元,占归母净利润的19.69%。
受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了44.14%，而扣非归母净利润小幅增长了18.55%。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| 归母净利润 | 7,431.03万元 | 5,155.53万元 |
| 归母净利润增速（%） | 44.14 | -17.14 |
| 扣非归母净利润 | 5,968.02万元 | 5,034.06万元 |
| 扣非归母净利润增速（%） | 18.55 | -14.72 |
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | 2,341.23万元 |
| 政府补助 | 847.34万元 |
| 其他 | -1,725.56万元 |
| 合计 | 1,463.02万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额847.34万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 559.35万元 |
| 直接计入营业外收入 | 287.99万元 |
| 小计 | 847.34万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
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