长飞光纤(601869)2023年中报解读:对外股权投资收益同比大幅增加,净现金流同比大幅下降
长飞光纤光缆股份有限公司于2018年上市。公司成立于1988年5月31日,主要从事研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品。公司主要产品包括光纤、光纤预制棒、光缆、其他产品及服务。
根据长飞光纤2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收69.15亿元,同比小幅增长8.20%。扣非净利润5.64亿元,同比增长21.66%。长飞光纤2023年半年度净利润6.26亿元,业绩同比增长21.06%。
主营业务构成
公司主要产品包括光缆和光纤及预制棒分部两项,其中光缆占比39.42%,光纤及预制棒分部占比38.04%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
光缆 | 27.26亿元 | 39.42% | - |
光纤及预制棒分部 | 26.30亿元 | 38.04% | - |
光器件及模块 | 8.98亿元 | 12.98% | - |
其他业务 | 6.61亿元 | 9.56% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国 | 44.76亿元 | 64.73% | - |
其他 | 24.39亿元 | 35.27% | - |
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅增加8.20%,净利润同比增加21.06%
2023年半年度,长飞光纤营业总收入为69.15亿元,去年同期为63.91亿元,同比小幅增长8.20%,净利润为6.26亿元,去年同期为5.17亿元,同比增长21.06%。
尽管信用减值损失本期为-1.20亿元,去年同期为-4,731.60万元,同比大幅下降153.66%,然而(1)投资收益本期为1.17亿元,同比大幅增长2.56倍;(2)主营业务利润本期为6.49亿元,同比小幅增长14.81%,推动净利润同比增长。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势,从8.14亿元下降到2.63亿元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从2.63亿元增长到6.26亿元。
2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比小幅增长14.81%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 69.15亿元 | 63.91亿元 | 8.20% |
营业成本 | 51.11亿元 | 49.56亿元 | 3.13% |
销售费用 | 2.29亿元 | 1.72亿元 | 33.24% |
管理费用 | 4.79亿元 | 3.07亿元 | 55.99% |
财务费用 | 2,176.81万元 | 3,602.76万元 | -39.58% |
研发费用 | 3.68亿元 | 3.20亿元 | 14.87% |
所得税费用 | 5,467.36万元 | 4,169.57万元 | 31.13% |
2023年半年度主营业务利润为6.49亿元,去年同期为5.65亿元,同比小幅增长14.81%。
虽然管理费用本期为4.79亿元,同比大幅增长55.99%,不过(1)营业总收入本期为69.15亿元,同比小幅增长8.20%;(2)毛利率本期为26.09%,同比增长3.63%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收69.15亿元,同比小幅增长8.2%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为2,176.81万元,同比大幅下降39.58%。
财务费用大幅下降的原因是:
虽然贷款及应付款项的利息支出本期为1.21亿元,去年同期为7,964.83万元,同比大幅增长了51.78%;
但是(1)净汇兑亏损本期为-4,728.85万元,去年同期为-1,940.93万元,同比大幅下降了143.64%;(2)存款及应收款项的利息收入本期为4,981.10万元,去年同期为2,481.97万元,同比大幅增长了100.69%;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
贷款及应付款项的利息支出 | 1.21亿元 | 7,964.83万元 |
存款及应收款项的利息收入 | -4,981.10万元 | -2,481.97万元 |
净汇兑亏损 | -4,728.85万元 | -1,940.93万元 |
其他 | -202.46万元 | 60.83万元 |
合计 | 2,176.81万元 | 3,602.76万元 |
较多的对外股权投资且对嘉兴景泽投资合伙企业(有限合伙)投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,长飞光纤用于对外股权投资的资产为21.32亿元,占总资产的6.87%。对外股权投资所产生的收益为1.02亿元,占净利润6.26亿元的16.21%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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中航宝胜海洋工程电缆有限公司 | 5.01亿元 | 64.28万元 |
长飞信越(湖北)光棒有限公司 | 3.53亿元 | 315.35万元 |
武汉长飞科创产业基金合伙企业(有限合伙) | 2.9亿元 | -150.36万元 |
长飞光纤光缆(上海)有限公司 | 2.49亿元 | 510.71万元 |
深圳特发信息光纤有限公司 | 1.66亿元 | 7.36万元 |
其他 | 5.73亿元 | 1亿元 |
合计 | 21.32亿元 | 1.08亿元 |
1、中航宝胜海洋工程电缆有限公司
中航宝胜海洋工程电缆有限公司业务性质为生产及销售电缆。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
中航宝胜海洋工程电缆有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 30.00 | 1.07亿元 | 64.28万元 | 5.01亿元 |
2022年中 | 30.00 | 0元 | 113.05万元 | 3.93亿元 |
2022年末 | 30.00 | 0元 | 155.38万元 | 3.93亿元 |
2021年末 | 30.00 | 0元 | 8,625.79万元 | 3.91亿元 |
2020年末 | 30.00 | 0元 | 432.93万元 | 3.05亿元 |
2019年末 | 30.00 | 0元 | -11.71万元 | 3.01亿元 |
2018年末 | 30.00 | 3亿元 | 92.65万元 | 3.01亿元 |
2、长飞信越(湖北)光棒有限公司
长飞信越光棒有限公司业务性质为生产及销售光纤用预制棒。
从近几年可以明显的看出,长飞信越(湖北)光棒有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,而投资收益率由2018年末的16.64%下降至4.83%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。