根据雅本化学2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.52亿元，同比下降22.32%。扣非净利润8,817.51万元，同比大幅下降38.01%。雅本化学2023年半年度净利润1.04亿元，业绩同比下降24.98%。本期经营活动产生的现金流净额为1.05亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为化工行业，占比高达86.36%，主要产品包括农药中间体和医药中间体两项，其中农药中间体占比67.44%，医药中间体占比16.22%。

2023年半年度公司营收8.52亿元，与去年同期的10.97亿元相比，下降了22.32%。

主营业务下降的原因是：

（1）医药中间体本期营收1.38亿元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降了53.54%。

（2）农药中间体本期营收5.75亿元，去年同期为6.79亿元，同比下降了15.38%。

2023年半年度公司毛利率从去年同期的28.8%，同比增长到了今年的33.55%。

毛利率增长的原因是：

（1）农药中间体本期毛利率31.86%，去年同期为28.54%，同比小幅增长了3.28%。

（2）医药中间体本期毛利率35.89%，去年同期为28.26%，同比增长了7.63%。

产品毛利率方面，2021-2023年半年度农药中间体毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的26.60%，增长到2023年半年度的31.86%，2020-2023年半年度医药中间体毛利率呈大幅增长趋势，从2020年半年度的20.34%，大幅增长到2023年半年度的35.89%。

2023年半年度主营业务利润为1.20亿元，去年同期为1.68亿元，同比下降28.57%。

虽然毛利率本期为33.55%，同比增长4.75%，不过营业总收入本期为8.52亿元，同比下降22.32%，导致主营业务利润同比下降。

2023年半年度公司营收8.52亿元，同比下降22.32%。虽然营收在下降，但是管理费用、研发费用、财务费用却在增长。

本期财务费用为-815.93万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期小幅下降了6.02%。整体来看：虽然利息支出本期为1,663.64万元，去年同期为1,902.61万元，同比小幅下降了12.56%，但是汇兑收益本期为2,240.20万元，去年同期为2,704.19万元，同比下降了17.16%。

本期研发费用为5,967.58万元，同比小幅增长7.81%。研发费用小幅增长的原因是：虽然技术服务费本期为151.63万元，去年同期为639.37万元，同比大幅下降了76.29%，但是材料消耗本期为1,992.30万元，去年同期为1,125.09万元，同比大幅增长了77.08%。

本期管理费用为9,686.67万元，同比增长16.45%。管理费用增长的原因是：

（1）工资、福利及职工保险本期为4,055.45万元，去年同期为3,295.30万元，同比增长了23.07%。

（2）折旧及摊销费用本期为1,726.34万元，去年同期为1,512.33万元，同比小幅增长了14.15%。

（3）其他本期为590.76万元，去年同期为511.02万元，同比增长了15.6%。

在2023年半年度报告中，雅本化学用于金融投资的资产为3.65亿元，占总资产的8.71%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为726.26万元，占净利润1.04亿元的6.97%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于按公允价值计量的且其变动计入当期损益的权益性工具投资公允价值变动收益。

在2023年半年度报告中，雅本化学形成的商誉为3.74亿元，占净资产的14.36%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为河南艾尔旺新能源环境股份有限公司、上海朴颐化学科技有限公司和AminoChemicalsLimited。

2020-2022年期末的净利润增长率为2.47%，但是根据2022年商誉减值报告测试预测，在折现率为12.73%的情况下，未来现金流现值为2.17亿元，而2022年末净利润为2,308.98万元，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

再由2023年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为929.44万元，同比盈利下降28.79%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资2.37亿元的对价收购河南艾尔旺新能源环境股份有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,025.3万元，也就是说这笔收购的溢价率高达237.57%，形成的商誉高达1.67亿元，占当年净资产的8.03%。

河南艾尔旺新能源环境股份有限公司承诺在2017年至2017年实现业绩累计不低于2,600万元。

河南艾尔旺新能源环境股份有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2020-2022年期末的净利润增长率为120.6%，但是根据2022年商誉减值报告测试预测，在折现率为15.21%的情况下，未来现金流现值为2.17亿元，而2022年末净利润为197.51万元，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。