硕世生物(688399)2023年中报解读：应收账款坏账风险较大，主营业务利润由盈转亏
江苏硕世生物科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“房永生”。公司的主营业务为专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发、生产和销售；公司主要产品为核酸分子诊断试剂、核酸纯化试剂、干化学诊断试剂及免疫类诊断试剂。
根据硕世生物2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.87亿元，同比大幅下降94.29%。扣非净利润-9,168.52万元，由盈转亏。硕世生物2023年半年度净利润-6,829.47万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏，财务收益下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.87亿元 | 32.66亿元 | -94.29% |
| 营业成本 | 6,580.51万元 | 12.94亿元 | -94.91% |
| 销售费用 | 8,867.15万元 | 3.29亿元 | -73.02% |
| 管理费用 | 4,791.13万元 | 6,717.19万元 | -28.67% |
| 财务费用 | -1,328.02万元 | -1,664.96万元 | 20.24% |
| 研发费用 | 6,876.69万元 | 1.06亿元 | -34.84% |
| 所得税费用 | 24.72万元 | 2.09亿元 | -99.88% |
2023年半年度主营业务利润为-7,467.56万元，去年同期为14.68亿元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为64.74%，同比小幅增长4.35%，不过营业总收入本期为1.87亿元，同比大幅下降94.29%，导致主营业务利润由盈转亏。
2023年半年度公司营收1.87亿元，同比大幅下降94.29%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-1,328.02万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了20.24%。归因于利息收入本期为1,526.79万元，去年同期为1,954.04万元，同比下降了21.87%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -1,526.79万元 | -1,954.04万元 |
| 利息费用 | 355.60万元 | 389.73万元 |
| 其他 | -156.83万元 | -100.64万元 |
| 合计 | -1,328.02万元 | -1,664.96万元 |
2、营业总收入同比下降94.29%，净利润由盈转亏
2023年半年度，硕世生物营业总收入为1.87亿元，去年同期为32.66亿元，同比大幅下降94.29%，净利润为-6,829.47万元，去年同期为12.34亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-7,467.56万元，去年同期为14.68亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从3,006.26万元增长到12.34亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从12.34亿元下降到-6,829.47万元。
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低3.35倍
2023年半年度，硕世生物净利润为-6,829.47万元，去年同期为12.34亿元，由盈转亏。净现金流为-6.60亿元，去年同期为2.81亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为9,731.71万元，去年同期为-6.29亿元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-3.89亿元，去年同期为8.52亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为288.93万元，同比大幅下降99.51%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-3.89亿元，去年同期为8.52亿元，由正转负。
固然本期经营性应收项目减少2.64亿元，去年同期为-10.01亿元，由负转正，然而（1）本期经营性应付项目减少6.44亿元，去年同期为-8.37亿元，由负转正；（2）本期净利润-6,829.47万元，去年同期为12.34亿元，由盈转亏，导致经营活动现金流净额由正转负。
政府补助减少了归母净利润的亏损
硕世生物2023半年度的归母净利润为-6,829.47万元，而非经常性损益为2,339.05万元。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 2,430.97万元 |
| 其他 | -91.92万元 |
| 合计 | 2,339.05万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为365.90万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,430.97万元。
(2)本期共收到政府补助365.90万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 365.90万元 |
| 小计 | 365.90万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下8,419.15万元。
扣非净利润趋势
应收账款坏账风险较大，应收账款周转率持续下降
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