广誉远(600771)2023年中报解读:精品中药收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润扭亏为盈
广誉远中药股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“山西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事中药产品的生产、销售,根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》,公司属于医药制造业,核心业务为中成药业务。依据产品定位和销售渠道不同,公司医药工业主要包括传统中药、精品中药和养生酒三大板块。
根据广誉远2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.94亿元,同比大幅增长44.67%。扣非净利润5,330.19万元,同比大幅增长11.28倍。广誉远2023年半年度净利润5,310.14万元,业绩同比大幅增长6.96倍。
精品中药收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事医药工业、医药商业、养生酒,主要产品包括传统中药和精品中药两项,其中传统中药占比59.98%,精品中药占比26.75%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医药工业 | 6.01亿元 | 86.72% | 74.78% |
医药商业 | 3,682.14万元 | 5.31% | 42.17% |
养生酒 | 1,994.96万元 | 2.88% | 55.35% |
其他业务 | 3,530.10万元 | 5.09% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
传统中药 | 4.16亿元 | 59.98% | 73.71% |
精品中药 | 1.86亿元 | 26.75% | 77.17% |
代理产品 | 3,682.14万元 | 5.31% | 42.17% |
养生酒 | 1,994.96万元 | 2.88% | 55.35% |
其他业务 | 3,530.10万元 | 5.08% | - |
2、精品中药收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收6.94亿元,与去年同期的4.79亿元相比,大幅增长了44.67%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)精品中药本期营收1.86亿元,去年同期为8,409.10万元,同比大幅增长了120.6%。
(2)传统中药本期营收4.16亿元,去年同期为3.40亿元,同比增长了22.38%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
传统中药 | 4.16亿元 | 3.40亿元 | 22.38% |
精品中药 | 1.86亿元 | 8,409.10万元 | 120.6% |
代理产品 | 3,682.14万元 | - | - |
养生酒 | 1,994.96万元 | 1,727.93万元 | 15.45% |
其他业务 | 3,530.10万元 | 3,811.99万元 | -7.39% |
合计 | 6.94亿元 | 4.79亿元 | 44.67% |
3、传统中药毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的68.31%,同比小幅增长到了今年的71.8%,主要是因为传统中药本期毛利率73.71%,去年同期为69.73%,同比小幅增长了3.98%。
主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.64亿元 | 4.79亿元 | 38.47% |
营业成本 | 1.87亿元 | 1.52亿元 | 23.22% |
销售费用 | 3.66亿元 | 2.55亿元 | 43.44% |
管理费用 | 3,996.62万元 | 4,080.03万元 | -2.04% |
财务费用 | 829.23万元 | 1,324.83万元 | -37.41% |
研发费用 | 1,601.90万元 | 1,205.87万元 | 32.84% |
所得税费用 | 731.95万元 | 510.50万元 | 43.38% |
2023年半年度主营业务利润为2,491.85万元,去年同期为-382.21万元,扭亏为盈。
虽然销售费用本期为3.66亿元,同比大幅增长43.44%,不过营业总收入本期为6.64亿元,同比大幅增长38.47%,推动主营业务利润扭亏为盈。
2023年半年度公司营收6.64亿元,同比大幅增长38.47%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为829.23万元,同比大幅下降37.41%。归因于利息支出本期为849.50万元,去年同期为957.50万元,同比小幅下降了11.28%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 849.50万元 | 957.50万元 |
贴息支出 | - | 366.22万元 |
其他 | -20.28万元 | 1.12万元 |
合计 | 829.23万元 | 1,324.83万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-778.91万元,占利润总额47.68%,同比大幅下降164.59%。营业外支出本期为521.44万元,占利润总额31.92%,同比大幅增长29.21倍。其他收益本期为400.73万元,占利润总额24.53%,同比大幅增长5.25倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 10.93万元 | 0.67% | -36.32% |
营业外收入 | 10.37万元 | 0.64% | -96.58% |
营业外支出 | 521.44万元 | 31.92% | 2921.03% |
其他收益 | 400.73万元 | 24.53% | 524.55% |
信用减值损失 | -778.91万元 | -47.68% | -164.59% |
资产处置收益 | 20.09万元 | 1.23% | 1128.13% |
近3年应收账款周转率呈现大幅增长
2023半年度,企业应收账款合计6.68亿元,占总资产的24.85%,相较于去年同期的10.83亿元大幅减少了38.32%。
1、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期,企业应收账款周转率为0.85。在2021年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从0.25大幅增长到了0.85,平均回款时间从720天减少到了211天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
2、短期回收款占比低,三年以上账龄占比增长
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.82%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。
账龄结构
账龄 | 期末余额 | 占比 |
---|---|---|
一年以内 | 4.01亿元 | 46.82% |
一至三年 | 2.80亿元 | 32.64% |
三年以上 | 1.76亿元 | 20.54% |
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2022半年度至2023半年度从67.14%大幅下降到46.82%。三年以上应收账款占比,在2019半年度至2023半年度从2.79%持续上涨到20.54%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降,三年以上应收款占比有所提升。