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光迅科技(002281)2023年中报解读：数据与接入收入的下降导致公司营收的下降，资产负债率同比下降
武汉光迅科技股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“中国信息通信科技集团有限公司”。公司是专业从事光电子器件及子系统产品研发、生产、销售及技术服务的公司,是全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商。主要产品有光电子器件、模块和子系统产品。
根据光迅科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收28.15亿元，同比下降20.54%。扣非净利润2.09亿元，同比下降29.37%。光迅科技2023年半年度净利润2.30亿元，业绩同比下降21.98%。本期经营活动产生的现金流净额为2.34亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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数据与接入收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为通信设备制造业，主要产品包括传输和数据与接入两项，其中传输占比55.69%，数据与接入占比43.69%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通信设备制造业 | 28.14亿元 | 99.99% | 21.72% |
| 其他业务 | 39.55万元 | 0.01% | 96.78% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 传输 | 15.68亿元 | 55.69% | 29.39% |
| 数据与接入 | 12.30亿元 | 43.69% | 11.25% |
| 其他 | 1,708.08万元 | 0.61% | 72.07% |
| 其他业务 | 39.55万元 | 0.01% | 96.78% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 16.53亿元 | 58.72% | 19.42% |
| 国外 | 11.62亿元 | 41.28% | 25.03% |
2、数据与接入收入的下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收28.15亿元，与去年同期的35.42亿元相比，下降了20.54%。
主营业务下降的原因是：
（1）数据与接入本期营收12.30亿元，去年同期为16.64亿元，同比下降了26.08%。
（2）传输本期营收15.68亿元，去年同期为18.63亿元，同比下降了15.84%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 传输 | 15.68亿元 | 18.63亿元 | -15.84% |
| 数据与接入 | 12.30亿元 | 16.64亿元 | -26.08% |
| 其他业务 | 1,747.63万元 | 1,597.37万元 | 9.41% |
| 合计 | 28.15亿元 | 35.42亿元 | -20.54% |
3、传输毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的23.17%，同比小幅下降到了今年的21.73%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）传输本期毛利率29.39%，去年同期为29.91%，同比下降了1.73%。
（2）数据与接入本期毛利率11.25%，去年同期为11.53%，同比下降了2.43%。
4、数据与接入毛利率持续下降
产品毛利率方面，2021-2023年半年度数据与接入毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的19.48%，大幅下降到2023年半年度的11.25%，2023年半年度传输毛利率为29.39%，同比小幅下降1.73个百分点。
PART 2
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主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.15亿元 | 35.42亿元 | -20.54% |
| 营业成本 | 22.03亿元 | 27.22亿元 | -19.05% |
| 销售费用 | 5,448.56万元 | 7,346.18万元 | -25.83% |
| 管理费用 | 6,187.28万元 | 6,537.76万元 | -5.36% |
| 财务费用 | -1.00亿元 | -6,232.80万元 | -61.15% |
| 研发费用 | 2.83亿元 | 3.26亿元 | -13.38% |
| 所得税费用 | 2,271.60万元 | 3,139.97万元 | -27.66% |
2023年半年度主营业务利润为3.02亿元，去年同期为4.07亿元，同比下降25.81%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为28.15亿元，同比下降20.54%；（2）毛利率本期为21.73%，同比小幅下降1.44%。
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