佳禾智能(300793)2023年中报解读:耳机收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率提升
佳禾智能科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“严文华”。公司的主营业务是电声产品的设计研发、制造、销售,是国内领先的电声产品制造商。主要产品为耳机、音频线、音箱、耳机部品等。
根据佳禾智能2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收11.34亿元,同比小幅增长4.00%。扣非净利润7,850.25万元,同比增长23.51%。佳禾智能2023年半年度净利润9,267.96万元,业绩同比增长25.29%。
耳机收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子行业,其中耳机为第一大收入来源,占比81.16%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电子行业 | 11.34亿元 | 100.0% | 18.21% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
耳机 | 9.21亿元 | 81.16% | 19.34% |
音箱 | 1.97亿元 | 17.33% | 11.93% |
耳机部品及其他 | 1,475.84万元 | 1.3% | - |
其他业务 | 229.84万元 | 0.2% | 91.96% |
音频线 | 2,495.25元 | 0.0% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 7.32亿元 | 64.54% | 21.36% |
境内 | 4.02亿元 | 35.46% | 12.49% |
2、耳机收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收11.34亿元,与去年同期的10.91亿元相比,小幅增长了4.0%,主要是因为耳机本期营收9.21亿元,去年同期为8.41亿元,同比小幅增长了9.48%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
耳机 | 9.21亿元 | 8.41亿元 | 9.48% |
音箱 | 1.97亿元 | 1.95亿元 | 0.84% |
其他业务 | 1,705.93万元 | 5,482.95万元 | -68.89% |
合计 | 11.34亿元 | 10.91亿元 | 4.0% |
3、耳机毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的15.54%,同比增长到了今年的18.21%,主要是因为耳机本期毛利率19.34%,去年同期为16.5%,同比增长了2.84%。
4、耳机毛利率持续增长
值得一提的是,耳机在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年半年度耳机毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的8.71%,大幅增长到2023年半年度的19.34%,2023年半年度音箱毛利率为11.93%,同比小幅下降0.76个百分点。
5、国内销售小幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年半年度国内销售4.02亿元,同比增长12.29%,同期海外销售7.32亿元。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长53.97%,研发费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 11.34亿元 | 10.91亿元 | 4.00% |
营业成本 | 9.28亿元 | 9.21亿元 | 0.71% |
销售费用 | 1,086.62万元 | 701.11万元 | 54.99% |
管理费用 | 4,233.12万元 | 4,067.02万元 | 4.08% |
财务费用 | -2,471.10万元 | -2,874.49万元 | 14.03% |
研发费用 | 5,324.18万元 | 6,894.04万元 | -22.77% |
所得税费用 | 1,523.13万元 | 252.82万元 | 502.45% |
2023年半年度主营业务利润为1.20亿元,去年同期为7,771.51万元,同比大幅增长53.97%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为11.34亿元,同比小幅增长4.00%;(2)研发费用本期为5,324.18万元,同比下降22.77%。
2023年半年度公司营收11.34亿元,同比小幅增长4.0%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为5,324.18万元,同比下降22.77%。
研发费用下降的原因是:
虽然职工薪酬本期为3,358.84万元,去年同期为2,599.92万元,同比增长了29.19%;
但是(1)装备调试费本期为716.30万元,去年同期为1,903.69万元,同比大幅下降了62.37%;(2)委外研究、加工、测试本期为122.53万元,去年同期为625.14万元,同比大幅下降了80.4%;(3)材料本期为656.10万元,去年同期为1,028.62万元,同比大幅下降了36.22%;
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 3,358.84万元 | 2,599.92万元 |
装备调试费 | 716.30万元 | 1,903.69万元 |
材料 | 656.10万元 | 1,028.62万元 |
委外研究、加工、测试 | 122.53万元 | 625.14万元 |
其他 | 470.40万元 | 736.67万元 |
合计 | 5,324.18万元 | 6,894.04万元 |
2、营业总收入同比小幅增加4.00%,净利润同比增加25.29%
2023年半年度,佳禾智能营业总收入为11.34亿元,去年同期为10.91亿元,同比小幅增长4.00%,净利润为9,267.96万元,去年同期为7,397.13万元,同比增长25.29%。
净利润同比增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.20亿元 | 53.97% | 所得税费用 | 1,523.13万元 | 502.45% |
信用减值损失 | -1,180.28万元 | -1917.32% |
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势,从2,442.16万元下降到1,656.95万元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从1,656.95万元增长到9,267.96万元。
净现金流同比大幅增长
2023年半年度,佳禾智能净利润为9,267.96万元,去年同期为7,397.13万元,同比增长25.29%。净现金流为-2.43亿元,去年同期为-6.88亿元,较去年同期大幅增长64.75%。