纳芯微(688052)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏，金融投资收益减少了归母净利润的亏损
苏州纳芯微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王升杨”。公司主营业务是高性能集成电路芯片的设计、开发和销售。公司主要产品为磁传感器、压力传感器、温湿度传感器、传感器信号调理芯片、隔离器系列、通用接口、工业汽车ASSP、通用信号链、栅极驱动、电机驱动、LED驱动、供电电源、功率路径保护等。
根据纳芯微2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.24亿元，同比小幅下降8.80%。扣非净利润-1.78亿元，由盈转亏。纳芯微2023年半年度净利润-1.32亿元，业绩由盈转亏。
主营业务构成
公司主要产品包括信号链产品和电源管理产品两项，其中信号链产品占比56.66%，电源管理产品占比31.22%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 信号链产品 | 4.10亿元 | 56.66% | - |
| 电源管理产品 | 2.26亿元 | 31.22% | - |
| 传感器产品 | 8,289.99万元 | 11.46% | - |
| 其他业务 | 481.09万元 | 0.66% | 87.03% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 6.72亿元 | 92.9% | - |
| 境外 | 5,134.97万元 | 7.1% | - |
主营业务利润由盈转亏
1、研发费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.24亿元 | 7.94亿元 | -8.80% |
| 营业成本 | 4.14亿元 | 3.91亿元 | 5.85% |
| 销售费用 | 5,413.76万元 | 2,600.08万元 | 108.22% |
| 管理费用 | 1.13亿元 | 5,239.42万元 | 114.97% |
| 财务费用 | -1,142.80万元 | 272.60万元 | -519.23% |
| 研发费用 | 3.35亿元 | 1.05亿元 | 219.11% |
| 所得税费用 | -1,796.03万元 | 2,372.69万元 | -175.70% |
2023年半年度主营业务利润为-1.80亿元，去年同期为2.14亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）研发费用本期为3.35亿元，同比大幅增长2.19倍；（2）营业总收入本期为7.24亿元，同比小幅下降8.80%；（3）管理费用本期为1.13亿元，同比大幅增长114.97%。
2023年半年度公司营收7.24亿元，同比小幅下降8.8%。虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为3.35亿元，同比大幅增长219.11%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）股份支付费用本期为1.63亿元，去年同期为939.14万元，同比大幅增长了近16倍。
（2）职工薪酬本期为1.32亿元，去年同期为8,101.62万元，同比大幅增长了63.01%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 股份支付费用 | 1.63亿元 | 939.14万元 |
| 职工薪酬 | 1.32亿元 | 8,101.62万元 |
| 直接投入 | 3,245.85万元 | 1,001.69万元 |
| 其他 | 742.76万元 | 442.40万元 |
| 合计 | 3.35亿元 | 1.05亿元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为5,413.76万元，同比大幅增长108.22%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为4,115.37万元，去年同期为2,210.98万元，同比大幅增长了86.13%。
（2）股份支付费用本期为294.04万元，去年同期为66.34万元，同比大幅增长了近3倍。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 4,115.37万元 | 2,210.98万元 |
| 广告宣传费 | 397.06万元 | 169.67万元 |
| 股份支付费用 | 294.04万元 | 66.34万元 |
| 其他 | 607.28万元 | 153.08万元 |
| 合计 | 5,413.76万元 | 2,600.08万元 |
3、管理费用大幅增长
本期管理费用为1.13亿元，同比大幅增长114.97%。管理费用大幅增长的原因是：
（1）股份支付费用本期为2,726.57万元，去年同期为240.23万元，同比大幅增长了近10倍。
（2）职工薪酬本期为4,856.26万元，去年同期为2,422.50万元，同比大幅增长了100.46%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 4,856.26万元 | 2,422.50万元 |
| 股份支付费用 | 2,726.57万元 | 240.23万元 |
| 折旧与摊销 | 1,440.91万元 | 909.63万元 |
| 中介机构服务费 | 909.56万元 | 738.28万元 |
| 业务招待费 | 68.50万元 | 342.77万元 |
| 其他 | 1,261.53万元 | 586.01万元 |
| 合计 | 1.13亿元 | 5,239.42万元 |
非主营业务中投资收益本期为2,860.80万元，占利润总额19.13%，同比大幅增长70.25%。资产减值损失本期为-1,861.78万元，占利润总额12.45%，同比大幅下降134.84%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,860.80万元 | -19.13% | 70.25% |
| 公允价值变动收益 | 1,202.84万元 | -8.04% | 20.80% |
| 资产减值损失 | -1,861.78万元 | 12.45% | -134.84% |
| 营业外收入 | 7.79万元 | -0.05% | 24851.86% |
| 营业外支出 | 7.16万元 | -0.05% | 160.72% |
| 其他收益 | 985.20万元 | -6.59% | 18.01% |
| 信用减值损失 | -168.86万元 | 1.13% | 92.70% |
| 资产处置收益 | 72.57万元 | -0.49% | 109.15% |
2、营业总收入同比小幅降低8.80%，净利润由盈转亏
2023年半年度，纳芯微营业总收入为7.24亿元，去年同期为7.94亿元，同比小幅下降8.80%，净利润为-1.32亿元，去年同期为1.95亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1.80亿元，去年同期为2.14亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2021年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从8,999.44万元下降到-1.32亿元。
净现金流同比大幅下降
2023年半年度，纳芯微净利润为-1.32亿元，去年同期为1.95亿元，由盈转亏。净现金流为1.05亿元，去年同期为26.24亿元，同比大幅下降96.01%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1.16亿元，去年同期为-27.32亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.49亿元，同比大幅下降95.57%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是吸收投资所收到的现金本期为6,522.93万元，同比大幅下降98.84%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
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