分析报告

唯捷创芯(688153)2023年中报解读：金融投资损失大幅影响利润，存货跌价损失导致亏损

唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“荣秀丽”。公司是专注于射频前端芯片研发、设计、销售的集成电路设计企业，主要为客户提供射频功率放大器模组产品，同时供应射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组和接收端模组等集成电路产品。

根据唯捷创芯2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.91亿元，同比大幅下降32.07%。扣非净利润-6,414.56万元，由盈转亏。唯捷创芯2023年半年度净利润-7,020.10万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4.55亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1

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主营业务构成

产品方面，射频功率放大器模组为第一大收入来源，占比89.46%。

分产品	营业收入	占比	毛利率
射频功率放大器模组	7.97亿元	89.46%	-
接收端模组	9,298.27万元	10.44%	-
其他业务	93.92万元	0.1%	-

PART 2

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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比下降32.07%，净利润由盈转亏

2023年半年度，唯捷创芯营业总收入为8.91亿元，去年同期为13.12亿元，同比大幅下降32.07%，净利润为-7,020.10万元，去年同期为2,658.15万元，由盈转亏。

尽管所得税费用本期为-448.00万元，去年同期为4,576.42万元，同比大幅下降109.79%，然而（1）资产减值损失本期为-7,160.04万元，去年同期为-294.69万元，同比大幅下降23.30倍；（2）主营业务利润本期为365.89万元，同比大幅下降93.48%；（3）投资收益本期为-2,644.90万元，去年同期为48.55万元，同比大幅下降55.48倍，导致净利润由盈转亏。

净利润2021年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从425.86万元下降到-7,020.10万元。

2、主营业务利润同比大幅下降93.48%

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	8.91亿元	13.12亿元	-32.07%
营业成本	6.35亿元	9.12亿元	-30.32%
销售费用	1,422.64万元	1,739.29万元	-18.21%
管理费用	6,627.02万元	9,693.46万元	-31.63%
财务费用	-4,770.77万元	-1,316.92万元	-262.27%
研发费用	2.12亿元	2.42亿元	-12.17%
所得税费用	-448.00万元	4,576.42万元	-109.79%

2023年半年度主营业务利润为365.89万元，去年同期为5,610.04万元，同比大幅下降93.48%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.91亿元，同比大幅下降32.07%；（2）毛利率本期为28.69%，同比小幅下降1.80%。

非主营业务中资产减值损失本期为-7,160.04万元，占利润总额95.88%，同比大幅下降23.30倍。其他收益本期为3,312.88万元，占利润总额44.36%，同比大幅增长83.88%。投资收益本期为-2,644.90万元，占利润总额35.42%，同比大幅下降55.48倍。

非主营业务表

	金额	占利润总额比例	同比增减
投资收益	-2,644.90万元	35.42%	-5548.20%
公允价值变动收益	91.00万元	-1.22%	1318.18%
资产减值损失	-7,160.04万元	95.88%	-2329.70%
营业外收入	455.47万元	-6.10%	663.11%
营业外支出	1,850.29万元	-24.78%	8911.18%
其他收益	3,312.88万元	-44.36%	83.88%
信用减值损失	-38.08万元	0.51%	6.77%
资产处置收益	-175.12元	-	-100.03%

PART 3

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净现金流同比大幅下降

2023年半年度，唯捷创芯净利润为-7,020.10万元，去年同期为2,658.15万元，由盈转亏。净现金流为3.33亿元，去年同期为19.99亿元，同比大幅下降83.34%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为4.55亿元，去年同期为-3.46亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-2,157.36万元，去年同期为25.14亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为1,455.95万元，同比大幅下降99.42%。

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