佳发教育(300559)2023年中报解读：教育考试标准化考点产品及整体解决方案收入的增长推动公司营收的增长，近3年应收账款周转率呈现大幅增长
成都佳发安泰教育科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“袁斌”。公司主营业务为研发、生产、销售、实施具有自主知识产权和自主品牌的教育信息化产品并为用户提供相关服务，产品主要包括教育考试信息化产品系列、云巅智慧教育产品系列。
根据佳发教育2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.05亿元，同比增长23.62%。扣非净利润8,572.93万元，同比增长23.88%。佳发教育2023年半年度净利润8,842.36万元，业绩同比大幅增长31.45%。
教育考试标准化考点产品及整体解决方案收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为信息服务-计算机应用，其中教育考试标准化考点产品及整体解决方案为第一大收入来源，占比75.63%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 信息服务-计算机应用 | 3.05亿元 | 100.0% | 53.08% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 教育考试标准化考点产品及整体解决方案 | 2.31亿元 | 75.63% | 57.30% |
| 智慧教育产品及整体解决方案 | 4,966.27万元 | 16.28% | 42.82% |
| 其他业务 | 2,467.68万元 | 8.09% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 西南地区 | 9,777.83万元 | 32.05% | 50.68% |
| 华东地区 | 4,980.61万元 | 16.33% | 50.65% |
| 华中地区 | 4,903.55万元 | 16.08% | 60.48% |
| 西北地区 | 3,397.58万元 | 11.14% | 54.92% |
| 华北地区 | 3,182.17万元 | 10.43% | 60.21% |
| 其他业务 | 4,261.95万元 | 13.97% | - |
2、教育考试标准化考点产品及整体解决方案收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收3.05亿元，与去年同期的2.47亿元相比，增长了23.62%，主要是因为教育考试标准化考点产品及整体解决方案本期营收2.31亿元，去年同期为1.80亿元，同比增长了28.37%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 教育考试标准化考点产品及整体解决方案 | 2.31亿元 | 1.80亿元 | 28.37% |
| 智慧教育产品及整体解决方案 | 4,966.27万元 | 4,760.02万元 | 4.33% |
| 其他业务 | 2,467.68万元 | 1,942.83万元 | 27.01% |
| 合计 | 3.05亿元 | 2.47亿元 | 23.62% |
3、智慧教育产品及整体解决方案毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的56.35%，同比小幅下降到了今年的53.08%，主要是因为智慧教育产品及整体解决方案本期毛利率42.82%，去年同期为43.03%，同比下降了0.21%。
4、智慧教育产品及整体解决方案毛利率持续下降
产品毛利率方面，虽然智慧教育产品及整体解决方案营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年半年度智慧教育产品及整体解决方案毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的52.23%，下降到2023年半年度的42.82%。2021-2023年半年度教育考试标准化考点产品及整体解决方案毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的63.52%，小幅下降到2023年半年度的57.30%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.05亿元 | 2.47亿元 | 23.62% |
| 营业成本 | 1.43亿元 | 1.08亿元 | 32.89% |
| 销售费用 | 3,264.70万元 | 2,776.52万元 | 17.58% |
| 管理费用 | 2,280.07万元 | 1,805.06万元 | 26.32% |
| 财务费用 | -849.70万元 | -728.71万元 | -16.60% |
| 研发费用 | 2,160.41万元 | 2,005.18万元 | 7.74% |
| 所得税费用 | 741.14万元 | 95.97万元 | 672.27% |
2023年半年度主营业务利润为9,000.99万元，去年同期为7,830.84万元，同比小幅增长14.94%。
虽然毛利率本期为53.08%，同比小幅下降3.27%，不过营业总收入本期为3.05亿元，同比增长23.62%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收3.05亿元，同比增长23.62%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-849.70万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了16.6%。重要原因在于：
（1）利息收入本期为856.25万元，去年同期为783.52万元，同比小幅增长了9.28%。
（2）利息支出本期为9,711.08元，去年同期为52.35万元，同比大幅下降了98.14%。
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