大智慧(601519)2023年中报解读：归母净利润依赖于其他，商誉存在减值风险
上海大智慧股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“张长虹”。公司的主要业务聚焦在证券信息服务平台、大数据及数据工程服务和境外业务三大板块。证券信息服务平台是以软件终端为载体,以移动APP、PC版软件、云服务、互动直播以及TV终端等方式向广大投资者提供及时、专业的证券信息和数据服务的综合性互联网平台。
根据大智慧2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.62亿元，同比小幅增长9.00%。扣非净利润-5,401.19万元，较去年同期亏损有所减小。大智慧2023年半年度净利润2.81亿元，业绩扭亏为盈。
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
2.47亿元 |
68.07% |
59.44% |
| 其他业务 |
1.16亿元 |
31.93% |
- |
1、营业总收入同比小幅增加9.00%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，大智慧营业总收入为3.62亿元，去年同期为3.33亿元，同比小幅增长9.00%，净利润为2.81亿元，去年同期为-7,205.97万元，扭亏为盈。
本期营业外利润3.35亿元，去年同期为-7.49万元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从-7,799.19万元增长到-491.63万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-491.63万元增长到2.81亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小，财务收益增长
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.62亿元 |
3.33亿元 |
9.00% |
| 营业成本 |
1.50亿元 |
1.49亿元 |
0.92% |
| 销售费用 |
5,216.46万元 |
5,532.41万元 |
-5.71% |
| 管理费用 |
1.25亿元 |
1.04亿元 |
20.33% |
| 财务费用 |
-1,128.98万元 |
-936.66万元 |
-20.53% |
| 研发费用 |
9,649.15万元 |
9,896.12万元 |
-2.50% |
| 所得税费用 |
503.55万元 |
496.46万元 |
1.43% |
2023年半年度主营业务利润为-5,226.82万元，去年同期为-6,792.94万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然管理费用本期为1.25亿元，同比增长20.33%，不过营业总收入本期为3.62亿元，同比小幅增长9.00%，推动主营业务利润亏损有所减小。
2023年半年度公司营收3.62亿元，同比小幅增长9.0%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,128.98万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了20.53%。整体来看：虽然汇兑收益本期为13.26万元，去年同期为67.40万元，同比大幅下降了80.32%，但是利息收入本期为1,328.02万元，去年同期为1,116.65万元，同比增长了18.93%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 减：利息收入 |
-1,328.02万元 |
-1,116.65万元 |
| 利息费用 |
198.44万元 |
237.05万元 |
| 汇兑损益 |
-13.26万元 |
-67.40万元 |
| 其他 |
13.86万元 |
10.35万元 |
| 合计 |
-1,128.98万元 |
-936.66万元 |
非主营业务中营业外收入本期为3.36亿元，占利润总额117.51%，同比大幅增长9564.52倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
34.19万元 |
0.12% |
-37.26% |
| 公允价值变动收益 |
9.53万元 |
0.03% |
113.49% |
| 营业外收入 |
3.36亿元 |
117.51% |
956452.49% |
| 营业外支出 |
24.10万元 |
0.08% |
119.05% |
| 其他收益 |
265.60万元 |
0.93% |
36.05% |
| 信用减值损失 |
-34.32万元 |
-0.12% |
64.18% |
| 资产处置收益 |
-26.67万元 |
-0.09% |
-447.43% |
大智慧2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2.83亿元，非经常性损益为3.37亿元。
2023半年度的非经常性损益
| 项目 |
金额 |
| 其他营业外收入与支出 |
3.35亿元 |
| 其他 |
154.24万元 |
| 合计 |
3.37亿元 |
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 |
本期发生额 |
科目 |
| 其他 |
3.36亿元 |
营业外收入 |
在2023年半年度报告中，大智慧用于对外股权投资的资产为1.4亿元，占总资产的5.64%。对外股权投资所产生的收益为0元
对外股权投资构成表
| 项目 |
金额 |
收益 |
| 杭州大彩网络科技有限公司 |
1.4亿元 |
0元 |
| 合计 |
1.4亿元 |
0元 |
历年投资数据
| 杭州大彩网络科技有限公司 |
持有股权（%）直接 |
追加投资 |
投资损益 |
计提减值准备 |
期末余额 |
| 2023年中 |
49.00 |
0元 |
0元 |
0元 |
1.4亿元 |
| 2022年中 |
49.00 |
0元 |
0元 |
0元 |
1.4亿元 |
| 2022年末 |
49.00 |
0元 |
0元 |
0元 |
1.4亿元 |
| 2021年末 |
49.00 |
0元 |
0元 |
0元 |
1.4亿元 |
| 2020年末 |
49.00 |
0元 |
0元 |
0元 |
1.4亿元 |
| 2019年末 |
49.00 |
0元 |
0元 |
0元 |
1.4亿元 |
| 2018年末 |
49.00 |
0元 |
-269.87万元 |
0元 |
1.4亿元 |
| 2017年末 |
49.00 |
0元 |
-312.68万元 |
0元 |
1.42亿元 |
| 2016年末 |
49.00 |
0元 |
-383.98万元 |
0元 |
1.46亿元 |
| 2015年末 |
49.00 |
1.58亿元 |
-862.43万元 |
1.4亿元 |
1.49亿元 |
在2023年半年度报告中，大智慧形成的商誉为3.44亿元，占净资产的17.88%。
商誉结构
| 商誉项 |
商誉现值 |
备注 |
| 阿斯达克网络信息有限公司 |
1.57亿元 |
减值风险低 |
| 上海大智慧财汇数据科技有限公司 |
9,731.47万元 |
减值风险低 |
| 爱豆科技(上海)有限公司 |
4,639.21万元 |
存在极大的减值风险 |
| 其他 |
4,352.4万元 |
|
| 商誉总额 |
3.44亿元 |
|
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为阿斯达克网络信息有限公司、上海大智慧财汇数据科技有限公司和爱豆科技(上海)有限公司。
由2023年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-847.72万元，同比亏损增长110.17%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。
