深科技(000021)2023年中报解读：计量智能终端毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长，主营业务利润同比下降
深圳长城开发科技股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司的主营业务为致力于为全球客户提供技术研发、工艺设计、生产加工、采购管理、物流支持等电子产品制造服务。
根据深科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收77.41亿元，同比基本持平。扣非净利润2.65亿元，同比增长15.61%。深科技2023年半年度净利润3.66亿元，业绩同比下降20.46%。
计量智能终端毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，占比高达99.45%，主要产品包括高端制造和存储半导体业务两项，其中高端制造占比65.10%，存储半导体业务占比17.55%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 76.98亿元 | 99.45% | 13.88% |
| 其他 | 4,283.88万元 | 0.55% | 31.35% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 高端制造 | 50.39亿元 | 65.1% | 8.46% |
| 存储半导体业务 | 13.59亿元 | 17.55% | 16.59% |
| 计量智能终端 | 13.00亿元 | 16.8% | 32.03% |
| 其他 | 4,283.88万元 | 0.55% | 31.35% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 亚太地区(中国除外) | 36.77亿元 | 47.5% | 9.45% |
| 其他 | 20.35亿元 | 26.29% | 19.19% |
| 中国(含香港) | 20.29亿元 | 26.21% | 16.94% |
2、计量智能终端毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的9.69%，同比大幅增长到了今年的13.98%，主要是因为计量智能终端本期毛利率32.03%，去年同期为16.61%，同比大幅增长了15.42%。
3、存储半导体业务毛利率持续增长
值得一提的是，虽然存储半导体业务营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年半年度存储半导体业务毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的12.91%，增长到2023年半年度的16.59%。2021-2023年半年度高端制造毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的5.23%，大幅增长到2023年半年度的8.46%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降26.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 77.41亿元 | 75.52亿元 | 2.50% |
| 营业成本 | 66.59亿元 | 68.20亿元 | -2.36% |
| 销售费用 | 6,025.58万元 | 3,811.93万元 | 58.07% |
| 管理费用 | 3.00亿元 | 2.85亿元 | 5.22% |
| 财务费用 | 911.38万元 | -4.91亿元 | 101.86% |
| 研发费用 | 1.73亿元 | 1.67亿元 | 3.81% |
| 所得税费用 | 9,708.34万元 | 9,189.18万元 | 5.65% |
2023年半年度主营业务利润为5.04亿元，去年同期为6.86亿元，同比下降26.51%。
主营业务利润同比下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 911.38万元 | 101.86% | 营业总收入 | 77.41亿元 | 2.50% |
| 毛利率 | 13.98% | 4.29% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比降低20.46%
2023年半年度，深科技营业总收入为77.41亿元，去年同期为75.52亿元，同比基本持平，净利润为3.66亿元，去年同期为4.61亿元，同比下降20.46%。
尽管公允价值变动收益本期为-6,420.80万元，去年同期为-3.20亿元，同比大幅增长79.96%，然而（1）主营业务利润本期为5.04亿元，同比下降26.51%；（2）投资收益本期为-376.66万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降102.92%，导致净利润同比下降。
净利润从2018年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从1.79亿元增长到4.61亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从4.61亿元下降到3.66亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比降低20.46%，净现金流同比大幅增加73.74%
2023年半年度，深科技净利润为3.66亿元，去年同期为4.61亿元，同比下降20.46%。净现金流为-6.36亿元，去年同期为-24.24亿元，较去年同期大幅增长73.74%。
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