神工股份(688233)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏，存货跌价损失严重影响利润
锦州神工半导体股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为单晶硅材材料、硅零部件、半导体级大尺寸硅片及其应用产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为大直径单晶硅材料、硅零部件、大尺寸硅片。
根据神工股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7,883.48万元，同比大幅下降70.02%。扣非净利润-2,566.81万元，由盈转亏。神工股份2023年半年度净利润-2,339.16万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏，管理费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,883.48万元 | 2.63亿元 | -70.02% |
| 营业成本 | 5,554.22万元 | 1.17亿元 | -52.63% |
| 销售费用 | 215.21万元 | 194.65万元 | 10.56% |
| 管理费用 | 2,609.41万元 | 2,043.24万元 | 27.71% |
| 财务费用 | -565.26万元 | -330.90万元 | -70.82% |
| 研发费用 | 1,360.80万元 | 2,408.40万元 | -43.50% |
| 所得税费用 | -1,284.25万元 | 1,367.25万元 | -193.93% |
2023年半年度主营业务利润为-1,430.71万元，去年同期为1.01亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7,883.48万元，同比大幅下降70.02%；（2）毛利率本期为29.55%，同比大幅下降25.86%。
2023年半年度公司营收7,883.48万元，同比大幅下降70.02%。虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。
本期管理费用为2,609.41万元，同比增长27.71%。
管理费用增长的原因是：
虽然股份支付费用本期为178.47万元，去年同期为374.04万元，同比大幅下降了52.29%；
但是（1）停工损失本期为702.55万元，去年同期为-；（2）服务费本期为386.67万元，去年同期为175.07万元，同比大幅增长了120.87%；（3）折旧及摊销本期为324.18万元，去年同期为209.67万元，同比大幅增长了54.61%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 781.57万元 | 860.60万元 |
| 停工损失 | 702.55万元 | - |
| 服务费 | 386.67万元 | 175.07万元 |
| 折旧及摊销 | 324.18万元 | 209.67万元 |
| 股份支付费用 | 178.47万元 | 374.04万元 |
| 物料消耗 | 33.17万元 | 121.31万元 |
| 其他 | 202.80万元 | 302.56万元 |
| 合计 | 2,609.41万元 | 2,043.24万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-2,134.27万元，占利润总额58.90%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 69.84万元 | -1.93% | 194.81% |
| 公允价值变动收益 | -45.05万元 | 1.24% | -115.54% |
| 资产减值损失 | -2,134.27万元 | 58.90% | - |
| 营业外收入 | 3.65万元 | -0.10% | -70.69% |
| 营业外支出 | 25.20元 | - | -99.99% |
| 其他收益 | 226.13万元 | -6.24% | 139.17% |
| 信用减值损失 | -313.53万元 | 8.65% | -289.35% |
| 资产处置收益 | 5,311.16元 | -0.02% | 56.93% |
2、营业总收入同比下降70.02%，净利润由盈转亏
2023年半年度，神工股份营业总收入为7,883.48万元，去年同期为2.63亿元，同比大幅下降70.02%，净利润为-2,339.16万元，去年同期为9,070.19万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-1,284.25万元，去年同期为1,367.25万元，同比大幅下降193.93%，然而主营业务利润本期为-1,430.71万元，去年同期为1.01亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从6,855.74万元增长到1.00亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.00亿元下降到-2,339.16万元。
净现金流由正转负
2023年半年度，神工股份净利润为-2,339.16万元，去年同期为9,070.19万元，由盈转亏。净现金流为-4,787.17万元，去年同期为1.06亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-694.59万元，去年同期为9,491.38万元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为3,787.73万元，同比大幅下降58.88%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为941.29万元，同比大幅下降90.35%。
存货跌价损失严重影响利润，存货周转率大幅下降
从2020年半年度到2023年半年度,收入从4,486.62万元增长到7,883.48万元，增长率为25.24%，同时存货从5,701.03万元增长到1.70亿元，增长率为65.81%，可以看出，3年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
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